百诚医药东吴证券、工银瑞基金等4家机构于1月26日调研我司

2022年1月27日百诚医药（301096）发布公告称东吴证券朱国广 周新明 张坤、工银瑞基金赵蓓 丁洋 李善欣、民生证券叶小桃、诺安基金欧阳娟 丁云波于2022年1月26日调研我司。

问集采对公司的影响

答目前带量采购已常态化，已中标药品的采购周期为1-3年，后续新通过一致性评价或者视同一致性评价药品品种依然有机会参与国家集中采购并中标。带量采购一般选取通过一致性评价或者视同通过一致性评价仿制药对应的通用名药品。此外，随着一致性评价的逐步推进，参与集采的厂家数量逐渐增加，相应的集采规则中，最多中标企业数也从1家最多可以增加到10家，这有利于保障药品供应，同时鼓励企业推进一致性评价和投资新的仿制药开发业务。集中采购推行后，许多医药销售公司及医药代表受到较大的冲击，但由于MAH制度的实行，让产品的所有权得到明确并实现可市场交易的价值，使得医药销售公司及医药代表成为药品研发投资主体，投资开发新的仿制药品种，拓宽了CRO业务涵盖的服务对象。新成立的医药研发投资企业自身并无研发能力，团队人员精简，更追求效率，通常会选择合同研发外包的方式，将药品研发外包给专业的研发机构，从而极大加速CRO行业的发展。

问公司近年来对研发费用的投入情况

答2018年-2021年1-6月，公司持续加大研发投入，研发费用分别为1,236.14万元、1,567.28万元、3,350.21万元和2,922.96万元，呈现持续快速增长趋势。特别是2020年和2021年上半年，公司研发费用占收入对的比例高达16.17%和20.69%，投入明显领先于国内同行。持续增长的研发投入为公司技术创新能力的提升提供了有力保障。此外，公司高度重视技术及管理人才团队建设，核心研发人员均拥有超过15年的医药研发领域研究或管理经验，并具有较强的科研能力。截至2021年6月30日，公司的研发中心配备141台液相色谱仪、21台溶出仪、12台气相色谱仪及5台液相质谱联用仪等众多尖端研发设备【LC-MS/MS（液相质谱联用仪）、GC-MS/MS（气相质谱联用仪）、ICP-OES（电感耦合等离子体原子发射光谱仪）、ICP-MS（电感耦合等离子体质谱仪）、HPLC（液相色谱仪）、GC（气相色谱仪）、AAS（原子吸收分光光度仪）、微波消解仪等专业设备】。公司持续的研发投入、良好的技术创新机制及优秀的研发团队使得公司形成众多重要研发成果，不断推动着公司的创新发展。

问赛默金西项目的规划

答由于公司缺乏生产车间，能够满足公司排产及药品审核过程中核查需求的外部生产企业较少，公司不能及时安排自主项目顺利进行中试放大及三批工艺验证等。尤其是2020年疫情因素进一步加大了公司寻找外部车间的难度，使得公司仅有少量项目通过委外生产的方式完成了中试放大与三批工艺验证，大量的项目仍处于实验室研究阶段。大多数自主项目所处阶段较为早期的状况不利于提升自主项目的转化效率和转化价格，不利于提升自主研发技术成果转化业务的发展。因此公司必须加快生产车间建设，以满足公司研发项目的中试放大及三批工艺验证需求，支持公司自主研发技术成果转化业务快速发展。目前公司在建的“赛默金西项目”，位于金华市金西开发区，主要用途为药品研发的中试放大、三批工艺验证阶段的生产车间。目前一期工程已经封顶。根据公司赛默2021年度的排产计划，赛默车间完工后，在今年底前拟完成20个左右自主项目的放大生产；已列入2022年初步放大生产排产计划的自主研发项目35个左右，公司可在满足自身研发需求的情况下接受其他企业委托进行相关的药品生产，目前已有部分受托研发项目客户与公司签订协议，同意在赛默的生产车间进行放大生产。

问公司在受托研发和自主研发技术成果转化业务中享有权益的项目情况

答公司以医药技术研发为核心，接受客户委托提供医药研发外包服务和自主研发技术成果转化，目前收入主要来源于受托研发服务和研发技术成果转化。公司根据项目不同分为无销售权益分享和有销售权益分享。无销售权益分享为产品权利全额转让，有销售权益分享为基础合同价格和在未来产品上市后的销售分成。2021年1-6月，公司自花园药业获得缬沙坦氨氯地平片权益分成1,262.16万元（含税），类似的有与花园药业合作的缬沙坦氨氯地平片、草酸艾司西酞普兰片、氨氯地平阿托伐他汀钙片、多巴丝肼片，与安徽长江药业有限公司合作的呋塞米注射液，浙江奥托康制药集团股份有限公司合作的硫唑嘌呤片。

百诚医药主营业务公司是一家以药学研究为核心的综合性医药技术研发企业,采取“受托研发服务+研发技术成果转化”双线发展战略,主要为各类制药企业、医药研发投资企业提供药物研发服务及研发技术成果转化

百诚医药2021三季报显示，公司主营收入2.22亿元，同比上升77.4%；归母净利润6451.88万元，同比上升208.88%；扣非净利润6323.19万元，同比上升158.1%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入8104.34万元，同比上升83.45%；单季度归母净利润2356.93万元，同比上升215.63%；单季度扣非净利润2329.61万元，同比上升187.05%；负债率54.83%，投资收益-34.21万元，财务费用117.74万元，毛利率67.34%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为115.56。近3个月融资净流入647.52万，融资余额增加；融券净流出9867.86万，融券余额减少。证券之星估值分析工具显示，百诚医药（301096）好公司评级为3星，好价格评级为0.5星，估值综合评级为2星。(评级范围1 ~ 5星，最高5星)

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