严隽
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核心摘要
●市场表现本周(6.23-6.30) 低市盈率、原材料、小盘风格表现居前;科技、高市盈率、大盘风格表现靠后。主要指数成分中,宁组合、中证1000表现居前;科创50、上证50表现靠后。行业涨跌幅上,纺织服饰/煤炭/电力设备居前;计算机/传媒/食品饮料跌幅居前。热门概念方面,TOPCon电池、储能、机器人、智能汽车等低渗透率赛道涨幅较大。
●盈利预测变动6月23年Wind盈利一致预期上调幅度靠前的申万一级行业为美容护理(+0.40%)、公用事业(+0.37%)、机械设备(+0.20%);下调幅度靠前的行业为农林牧渔、房地产。近一周钢铁盈利上调明显。数字经济产业链细分方面,以Wind一致预期看,23年盈利预期排序游戏(974%)>在线教育(162%)>SAAS(156%)>网络安全(134%)>显示面数字板(119%)>数据安全(117%)>数字政府(77%)>IDC(68%)>云计算(67%)。
●行业景气核心指标变动1)周期价格上行动力煤、玻璃等;价格震荡螺纹钢、玻璃、布油等;价格下行焦煤/焦炭、水泥、铜、铝等;2)大金融:地产方面,6月市场活跃度延续回落,百强房企业绩同比由正转负,截至6月25日当周,30城商品房成交面积同比下滑46.3%,降幅较上周继续扩大0.5pct。银行方面,5月社融仍偏弱,二季度央行问卷调查指标结果大多走弱;3)高端制造:汽车方面,促消费活动大面积开展,乘用车销售热度大幅上升。据乘联会,6月1-25日,乘用车市场零售135.4万辆,同比去年同期下降1%,较上月同期增长9%;6月1-25日,新能源车市场零售50.0万辆,同比去年同期增长13%,较上月同期增长15%。光伏方面,上游跌幅空间有限,观察7月需求启动表现。4)消费:必选方面,高温天气下生猪养殖户出栏积极、需求疲弱,预计猪价仍将偏弱运行。可选方面,淡季白酒整体以库存消化为主。
●估值水平及交易热度沪深300及沪深300(非金融)股权风险溢价位于90%分位上方;中证1000/万得全A(除金融、石油石化)估值分位分别处于市盈率5年53.1%/50.0%分位数附近;宁组合/创业板指分别处于市盈率5年0.8%/9.0%分位数附近。申万一级板块中,机械设备/通周成交额占比较高,处于5年99.4%/94.9%分位;申万二级板块中,机器人、游戏交易热度高位。
●风险提示经济不及预期,海内外经济衰退,疫情超预期
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说明本报告源自中建投研究发展部策略团队所公开发布的证券研究报告
本文内容详见报告原文证券研究报告《新兴赛道估值及交易热度仍处低位——市场估值跟踪解析7月第1期》
报告发布时间2023年7月2日
报告来源中建投证券股份有限公司(拥有中国证券监督管理委员会批准的证券投资咨询业务资格)
分析师
陈 果 SAC执业证书编号S1440521120006张雪娇 SAC执业证书编号S1440521120007郑佳雯 SAC执业证书编号S1440523010001
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当天高压快充概念在涨幅排行榜排名第4,涨幅领先个股为英可瑞、煜邦电力
当天覆铜板概念涨幅2.2%,涨幅领先个股为胜宏科技、生益科技
6月14日券商行业近5日主力资金净流出25.13亿元,螺旋历法时间循环显示今天是时间窗
严隽
【中建投策略】新兴赛道估值及交易热度仍处低位——市场估值跟踪解析7月第1期
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●盈利预测变动6月23年Wind盈利一致预期上调幅度靠前的申万一级行业为美容护理(+0.40%)、公用事业(+0.37%)、机械设备(+0.20%);下调幅度靠前的行业为农林牧渔、房地产。近一周钢铁盈利上调明显。数字经济产业链细分方面,以Wind一致预期看,23年盈利预期排序游戏(974%)>在线教育(162%)>SAAS(156%)>网络安全(134%)>显示面数字板(119%)>数据安全(117%)>数字政府(77%)>IDC(68%)>云计算(67%)。
●行业景气核心指标变动1)周期价格上行动力煤、玻璃等;价格震荡螺纹钢、玻璃、布油等;价格下行焦煤/焦炭、水泥、铜、铝等;2)大金融:地产方面,6月市场活跃度延续回落,百强房企业绩同比由正转负,截至6月25日当周,30城商品房成交面积同比下滑46.3%,降幅较上周继续扩大0.5pct。银行方面,5月社融仍偏弱,二季度央行问卷调查指标结果大多走弱;3)高端制造:汽车方面,促消费活动大面积开展,乘用车销售热度大幅上升。据乘联会,6月1-25日,乘用车市场零售135.4万辆,同比去年同期下降1%,较上月同期增长9%;6月1-25日,新能源车市场零售50.0万辆,同比去年同期增长13%,较上月同期增长15%。光伏方面,上游跌幅空间有限,观察7月需求启动表现。4)消费:必选方面,高温天气下生猪养殖户出栏积极、需求疲弱,预计猪价仍将偏弱运行。可选方面,淡季白酒整体以库存消化为主。
●估值水平及交易热度沪深300及沪深300(非金融)股权风险溢价位于90%分位上方;中证1000/万得全A(除金融、石油石化)估值分位分别处于市盈率5年53.1%/50.0%分位数附近;宁组合/创业板指分别处于市盈率5年0.8%/9.0%分位数附近。申万一级板块中,机械设备/通周成交额占比较高,处于5年99.4%/94.9%分位;申万二级板块中,机器人、游戏交易热度高位。
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