【中建投策略】配置盘加仓半导体汽零、白酒医药——外资风向标4月第1期

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        核心摘要 

●核心观点北向资金上周净流入104.7亿，其中配置盘净流入-5.1亿，交易盘净流入97.9亿。今年以来北向资金净流入1860亿。产业链来看，配置盘主要流入半导体制造、汽车零部件、白酒、医药等产业链，减持白电、消费电子等产业链；交易盘加仓锂电池、半导体制造、白酒较多。风格板块来看，上周配置盘流入周期和消费风格，交易盘流入成长、消费等风格。

●风格流向配置盘流入周期和消费风格，流出金融风格。上周(2023/3/27-3/31)配置盘流入周期（8.9亿）、消费（3.5亿）风格，流出金融（-24.0亿）风格；交易盘流入成长（45.3亿）、消费（23.2亿）、周期（17.2亿）等风格。近四周配置盘主要流入成长（83.5亿） 等风格，主要流出金融（-72.2亿）等风格；交易盘主要流入成长（193.9亿）、消费（46.8）等风格，主要流出金融（-67.6亿) 等风格。配置盘流入稳定，交易盘流入成长消费。

●产业链流向配置盘流入半导体制造、汽车零部件、白酒、医药等；交易盘加仓银行、制药、半导体制造、工程机械较多。上周配置盘资金增持汽车零部件（9.1亿）、半导体制造（6.4亿）、白酒（10.6亿）、中药（3.8亿）等产业链，减持白电（-14.9亿）、消费电子（-10.8亿）等产业链；交易盘资金增持白酒（7.6亿）、锂电池（15.4亿）、半导体制造（10.8亿）、新能源整车（7.8亿）等产业链，减持白电（-10.2亿）、自动化（-5.7亿）、CXO（-5.5亿）、银行（-4.6亿）等产业链。

●行业流向行业流向流入汽车/电子/医药，流出家电/非银。上周(2023/3/27-3/31)净流入排名较前的行业是汽车（30.6亿）、电子（28.8亿）、医药生物（27.2亿）等行业，净流出排名较前的行业是家用电器（-22.2亿）、非银金融（-17.8亿）。上周配置盘资金与交易盘资金共同加仓白酒Ⅱ、商用车、半导体、医疗器械、中药Ⅱ等行业，共同减仓白色家电、证券Ⅱ等行业，在软件开发、工业金属等行业等存在分歧。

●个股流向贵州茅台（16.0亿）、宁德时代（13.9亿）获外资加仓较多；海尔智家（-12.1亿）、工业富联（-11.9亿）遭外资抛售较多。

l周期资源品板块配置盘资金流入石油石化、有色等行业，流出煤炭等行业；交易盘流入煤炭、有色等行业，流出建筑材料等行业。

l中游制造板块配置盘流入机械设备、汽车，流出电力设备；交易盘流入电力设备、汽车，流出机械设备。

l消费板块配置盘和交易盘资金共同流入食品饮料、医药生物，流出家用电器。

lTMT板块配置盘资金流入传媒、通，流出计算机、电子；交易盘资金流入电子、传媒、通、计算机。

l金融地产公用板块配置盘资金流入环保，流出银行、非银等行业；交易盘资金流入公用事业等行业，流出银行、非银、房地产等行业。

注近一周指2023/3/27-3/31，近四周指2023/3/6-3/31，YTD截至2023/3/31

风险提示资金净流入数据根据持股量变动和成交均价估算得到，存在一定的统计误差；研究报告使用的公开资料可能存在息滞后或更新不及时的情况；政策不及预期，或存在后续增量政策与预期不一致的情况；经济下行超预期，疫情对经济的扰动超预期；海外市场波动超预期，海外经济下行超预期，全球流动性紧缩超预期，中美利差走阔存在风险，人民币汇率存在波动风险；海外黑天鹅事件，地缘冲突持续超预期，关注海外资本市场风险溢出效应传染国内市场。

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本文内容详见报告原文证券研究报告《配置盘加仓半导体汽零、白酒医药——外资风向标4月第1期》

报告发布时间2023年4月4日

报告来源中建投证券股份有限公司（拥有中国证券监督管理委员会批准的证券投资咨询业务资格）

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