这个量，还得涨！

一、行情研判

今天行情风格发生切换，食品饮料和科技股领涨，大金融和大周期板块出现调整，两市成交量突破1.7万亿。有如此刚猛的成交量在这里，即使今日大盘收出了阴线（但整体是收红的），也只是短期调整，后续股指还将继续突破前高。

弹姐昨天说过，现在的市场由复苏牛+资金牛+情绪牛三部分构成，而且资金和情绪的部分明显已经强于经济复苏支撑的部分，换言之，行情正处于增量资金跑步进场和乐观情绪相互作用的正反馈循环中。

这个正反馈循环，一方面体现在结构性行情向全面牛市过渡，板块轮动不断抬高市场估值中枢，比如今天消费股和科技股的大涨，其估值的抬高会再次刺激低估值蓝筹的补涨动能，这就是板块之间的良性循环；

另一方面体现在资金和行情的相互作用，越是资金不断跑步进场，市场的承接力就会越强，那么，行情调整的时间和空间就会越小，行情越是上行，就越是刺激资金的进入，二者形成了相互反射的反身性繁荣。

至于今天是不是调整的开始，弹姐倾向于认为，在如此巨大的成交量之下，大盘的调整很可能会在盘中快速完成，而很难出现阴跌的情况。因此，对于投资者来说，要抓住盘中急跌的机会，对于各板块进行均衡配置，包括金融、周期、科技、消费都配置一些，尽量不要频繁换股，做好长期持股的准备。

现在牛市确立基本上已经成为市场共识，在不可证伪的经济复苏预期，和仍然比较宽松的流动性支撑之下，行情具备持续上涨的基础和动能。昨天的《新闻联播》已经肯定，中国在疫情中出色的防控能力和防控成绩，是股市乐观预期的重要支撑要素。

从全球范围来，欧美股市在低利率甚至是零利率、负利率环境下不断上涨，已经接近收复3月股灾中的失地，纳指更是连续几日创出历史新高。而中国是少数利率还在正常水平的经济体，货币政策调控的空间巨大，再加上中国在疫情之后快速修复，中国资产相比全球其它资产来说具备较强的估值优势和配置吸引力，北向资金的疯狂买入就是最好的证明。

另外，弹姐提醒大家注意通胀预期。虽然CPI增速仍然在下行，但是6月以来，猪肉价格又开始不断上涨，特别是南方持续降雨引发洪涝灾害的可能性越来越大，这对于粮食、蔬菜价格又是一次刺激，因此，要注意通胀抬头的风险，并做好相应的策略准备。近日白酒以及贵金属板块的异动已经开始印证这个问题了。

接下来行情很可能出现巨幅波动，投资者要做好风险控制，一定要摈弃“一夜暴富”的心态，切忌借钱炒股、高杠杆、满仓位操作。

二、热解析

热一5G新建

从5G基础建设、到电子半导体材料、再到软件应用、娱乐化、AI化集成。整个科技股的投资具有连贯性，有其自身产业发展内在逻辑存在。当前市场特别是科技股的投资不是主题跟风，而是围绕着核心资产、核心国产供给、息消费的主脉络来进行的。

各大主力基金公司的科技ETF、5GETF、半导体ETF、CESETF、新能源ETF、智能制造ETF规模极大，每一次的申购都在创造源源不断的后续资金，科创版创业板等科技新股供给也在不断增多，整个科技市场目前是有序扩散，围绕着科技强国、自我完善的主逻辑演绎的，建议围绕主核心资产、进口替代，卡脖子、应用爆发等细分领域专业投资，不投机纯粹概念股。

关注中兴通讯、烽火通、麦捷科技、华工科技、中天科技、宝软件、会畅通讯。

热二功率半导体（IGBT）

功率半导体市场空间大、产品认证时间长、产品迭代慢且注重工程师经验和供应商口碑积累，是半导体里的优质赛道，同时功率半导体领域技术和产品在不断创新发展，最新一代典型产品IGBT受益于行业产品升级（应用场景和占比提升）+汽车电动化、清洁能源占比提升等带来的超高景气度+国产替代提升份额，预计未来5年国内IGBT行业会有非常好的成长性。

关注A股IGBT龙头斯达半导，功率分立器件和ODM双龙头闻泰科技，LED龙头并在国家大基金助力下切入第三代GaN/SiC功率半导体的三安光电，MOSFET和IGBT功率半导体代工厂商华润微，积极谋求向MOSFET/IGBT产品升级的传统功率半导体细分龙头捷捷微电、扬杰科技；建议关注功率半导体领域IDM厂商士兰微，以及即将上市的三个公司MOSFET厂商新洁能、细分IGBT龙头比亚迪半导体、中车时代半导体。

热三建筑材料

7月以来随着市场风格明显切换，建材板块迎来又一轮显著上涨。经济和投资数据的显著修复以及用宽松使得此轮周期板块上涨具备充分的基本面支撑，并且建材板块整体估值仍然较低，具备较大的投资机会。2020年下半年正式开启，建材行业的下游需求有望加速释放。

中报季即将到来，二季度下游需求的回暖将使相关公司业绩迎来环比显著改善，助力优质赛道的龙头企业估值迎来修复。

周期类建材，水泥板块关注基建弹性大的冀东水泥，西北地区标的祁连山、宁夏建材，强者恒强的龙头海螺水泥；

玻纤板块价格趋势向好，二季度销售回暖明显，关注龙头中国巨石；

减水剂板块业绩确定性强，下半年开工端仍有较强需求，关注苏博特。

消费类建材，防水是最优赛道之一，同时受益开工端与竣工端需求，关注龙头东方雨虹、科顺股份；

竣工产业链当前是较好的布局时机，关注管材行业的伟星新材、永高股份，瓷砖行业的蒙娜丽莎，建筑涂料龙头三棵树。

三、操盘计划

弹姐实盘今日调入交通银行、华夏银行、兰花科创、得润电子，兴业证券仓位减半，云南城投仓位减半。

【子弹智投】今日无操作，组合内有云南城投、康拓红外、中环股份、长电科技、中航高科、金发科技、中国平安、招商银行、中建投、中颖电子。仓位87.12%；净值1.5738。

周三暂无调入计划。

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