中兴，尾盘涨停！？

　　7月6日对中美来说，是一个非常重要的日子。当大家都在屏息静待消息落地的时候，今天尾盘中兴突然被偷袭，直线飙升并成功封板：

　　中兴的突然涨停，一定不是无风起浪，下面就让我们来抽丝剥茧！

　　【5G行业最新事件梳理】

　　1)5G标准落地，大规模商用状态进入倒计时，国内通信企业贡献提案数量占40%，拥有不错的话语权。

　　2)7月6日，美国最新关税方案即将落地，对5G产业链的影响有限，市场担忧将逐步解除，看好5G个股逐步走出底部，长期持续看好。

一、5G标准落地，商用倒计时

　　第一件事是3GPP的5G独立组网(SA)标准第一版如期发布了，非通信行业的群众估计有些懵圈，什么是3GPP？什么是SA标准？

　　先说3GPP，全称叫“第三代合作伙伴计划”(3rd Generation Partnership Project)，是由全球的主要设备商、运营商共同参与设立的一个组织，从名称上我们知道，这个组织是为了3G而创建的，但其实后来4G、5G乃至后续的6G也在持续不断的推进。

　　通信行业是最注重标准化的，无论是运营商还是设备商，大家都共同协商出一个统一的组网和设备标准，这样大家的设备都能够互联互通和兼容，更加容易推进整个产业链的发展。

　　下面再说5G网络的SA(独立组网)和NSA(非独立组网)标准，早在2017年3GPP其实发布过5G的NSA(非独立组网)标注，非独立组网顾名思义并不是完整的5G组网方案。

　　简单说是在4G网络的基础上进行改造，利用4G的核心网实现部分5G的能力，主要实现的是5G的三大应用场景之一eMBB(增强移动宽带)，也就是提升移动上网速度。

　　而这次发布的SA(独立组网)标准，是定义了5G独立组网，并实现5G三大应用场景的方案，这意味着5G所承载的低时延、海量接入成为可能，车联网、物联网等应用有了落地的基础。

　　可以说，这才是第一个真正的5G组网标准，对于5G产业链的其意义可想而知。

　　(1)此次完成的Rel.15是第一版可商用的5G标准，此次落地的独立组网标准将于18年9月正式冻结。2019年12月，Rel.16将确定最终版5G标准，涵盖5G全部功能。

　　此次Rel.15的标准完成，标志着5G正式进入可大规模商用状态，5G商用进入倒计时。

　　(2)5G标准中国通信企业贡献提案数量占40%，中国通信企业全球话语权进一步提升。此次3GPP会议，中国企业提案占40%。同时，华为主导的Polar码拿到控制信道编码标准，ZX担任RAN3工作组主席，中国通信企业在全球通信技术领域话语权不断增强。

　　根据相关报道，在5G标准中，中国厂商已经占据30%左右的份额，我们常说一类企业做标准、二类企业做文化、三类企业做产品。

　　中国企业从2G时的跟随，到3G/4G时的参与，再到5G时的引领，可能已经成为中国少有的已走在世界前列的行业。再回到ZX事件，ZX违规不假，但真正让美国坐不住的，其实是中国通信企业在5G时代的弯道超车。

　　6月7日在北京召开的5G应用征集大赛上，工信部信息通信发展司司长闻库表示，目前三大运营商都在多个城市进行5G试验网的建设，今年年底主要的供应链企业将达到商用能力，2019年按计划实现预商用，2020年实现规模化商用。

　　而根据近日俄罗斯媒体报道，美国无线通信和互联网协会(CTIA)的报告中说，美国应该加快引进5G技术，否则可能比中国落后一到两年，未来不再有其它机会。

　　按照协会的结论，中国和韩国在5G引进方面已经超过美国。

　　美国国家安全委员会(NSC)也警告称，如果中国占据通信领域主导地位，那么他们将不仅获得技术胜利，也将获得政治、经济，以及军事胜利。

　　美国在iPhone以及移动互联网时代的引领位置，与3G时代的抢先发展有密切联系，中国的3G建设开始于2008年，而欧美日普遍开始于2003年之前。

　　难以想象在中国移动互联网和电子科技领域高速发展的今天，如果5G由中国抢跑，并由此引起的产业链变革，对美国科技霸主地位造成的影响，这是美国绝对不愿意看到的。

　　但正因为这个原因，我们看到对于5G的推进，政府甚至表现的比企业还要积极，也就不难理解对于ZX的施救。

　　回到投资，安永6月13日在北京发布的《中国扬帆启航，引领全球5G》报告中表示，2019-2025年，中国在5G的资本支出将达到1.5万亿人民币(约合2230亿美元)。

　　据预测，到2025年，中国的5G用户数将达到5.76亿，占全球总数逾40%。1.5万亿人民币，在3-5年内释放，这个确定性是其他行业很难以比拟的，其中一定会诞生牛股，这也是研究君持续跟踪5G产业链投资机会的原因。

二、加税清单对5G的影响

　　那么这份加税清单，对通信领域投资有何影响，主要影响哪些企业呢？下面是两份清单中与通信相关的产品。

　　清单中不包含手机：USTR的原话是“该清单不包括美国消费者通常购买的商品，如手机或电视机。”

　　也就是说，逻辑上对于中国手机厂商是没有影响的。当然，这只是不额外加税，是否以“国家安全”为由不允许买你的，那是另外一回事。同时，清单中也没有找到对讲机之类的手持设备，专网厂商海能达(002583,股吧)应该不受影响。

　　清单中包含光纤光缆、光纤预制棒：这意味着光纤光缆、光纤预制棒应该是在加税清单中的。这其实在意料之中，中国商务部自2015年开始就对美日的光纤预制棒实施反倾销，尤其对美国公司，最高征税41.7%。那这么一来，本来今年8月份可能到期的反倾销，大概率将会继续执行，予以反制。

　　当然，无论是长飞光纤(601869,股吧)(全球最大光纤光缆供应商，即将上市)，还是亨通光电(600487,股吧)、中天科技(600522,股吧)，绝大部分的光纤光缆都是国内使用，少部分出口到亚非拉国家，美国加不加税并无影响，本身也没什么市场份额。而对于光纤预制棒，本国都不够用(每年还要进口2000吨左右)，哪有多余产能出口？

　　清单中含有天线与天线反射器：但这里主要指的手机天线、广播天线和电视天线，并不包含基站天线和卫星天线，对于通宇通讯(002792,股吧)、京信通信、摩比天线等基站天线厂商无影响。

　　清单中没有找到光模块：这对于主要市场在海外，尤其是美国的中际旭创(300308,股吧)，是个好消息。

　　(今天中午中际旭创一度跌停，尾盘险些翻红)

　　所以整体来看，这份清单对5G的影响非常小，更何况该风险即将在7月6日被彻底释放，所以我们看到最近的5G板块指数的反弹力度相当惊人，自6月22日以来已经累计大涨10.45%。

　　市场的大资金是很聪明的，不会傻傻地等着7月6日的消息落地，真到了7月6日那天，可能5G的这波小反弹说不定已进入尾声。

　　6月27日，我们就在《最近规划有点多，这个产业会不会火？》中提醒了大家：最近5G建设在加快，大家需要早做布局准备。

　　从长线投资来看，虽然5G产业在ZX这里受到了一些挫折，但是国家发展5G的决心是不会动摇的，1.5万亿的资金将在未来几年投入这个产业，大家一定要好好把握这个机会。