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这些出版股基本上都是堪称茅台的存在。1、核心资产均

作者：湖涂机灵
2018-07-06 12:20:29
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中原传媒(000719,股吧) 山东出版(601019,股吧) 新华文轩(601811,股吧) 这些出版股基本上都是堪称茅台的存在。

1、核心资产均为各省新华书店，主营教材发行，旱涝保丰收。
2、手上拥有大笔的现金，几十亿起，差不多要占到市值的30%以上，且都没有任何借款。每年光吃活期利息都有快1个亿收入。资产负债率极低。对标茅台800亿现金。为市值的10%，而每年利息收入都不到1亿？茅台也太黑了吧。
3、大额爽快的损失计提，基本要占到每年收入的10%+，财报水分少。另外图书产品和酒一样，并没有保质期，且书价永远持续走高，所以存货的折损也远小于普通的商品。
4、良好的增长率，每年基本10%增长保底，20-30%可期。
5、唯一的风险为适应人口的下降，但人口下降各个行业都会受到影响，并非出版行业独有。

这样的公司才给10PE的估值，市净率只有1多，难以想象。另外还有港股新华文轩，更是在A股价格的基础上又打了5折，只能呵呵了。

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