隆基股份、通威股份、阳光电源等光伏板块深度回调，是时候抄高瓴资本的底了？

近期A股市场光伏板块深度回调，隆基股份（601012.SH）、通威股份（600438.SH）、阳光电源（300274.SZ）等头部光伏企业的股价跌跌不休。

特别是隆基股份、通威股份股价大幅回调后，已经逼近明星机构——高瓴资本的成本线，“去抄高瓴的底”一时成为热门话题。那么，投资者到底是否可以入场抄底呢？

要不要去抄高瓴资本的底？

作为光伏行业的绝对龙头，隆基股份素有“光伏茅”之称。作为目前全球最大的单晶硅片制造商，组件业务已跻身全球前十大组件企业行列。然而，隆基股份最近一个月股价高位回撤逾35%，市值蒸发逾1600亿元。

隆基股份大幅回调后逼近高瓴成本线

随着其股价大幅回调，明星机构——高瓴资本的浮盈也大幅缩水。

去年12月20日，隆基股份联合创始人、重要股东李春安以70元/股的价格，向高瓴资本转让其持有的公司股份2.26亿股，交易对价总额约为158.41亿元。交易完成后，高瓴资本将成为隆基股份的第二大单一股东。

此后隆基股份一路猛涨，至今年2月18日一度达到125元，高瓴资本最高浮盈超过120亿元。但随着隆基股份股价坐了一趟“过山车”，以3月16日收盘价81.60元/股计算，不到一个月的时间，高瓴资本盈利又大幅缩水逾90亿元。

除了隆基股份外，高瓴资本还以28元/股的价格入股了通威股份。经过前期大幅调整后，通威股份也回落到3月16日的收盘价31.19元，高瓴资本的浮盈也已大幅收窄。

如此惊人的回撤，也引起了很多投资者的注意，“要不要去抄高瓴的底？”一时也成了多个股票社交平台的热门话题。

红星资本局初步计算后发现，眼下隆基股份、通威股份的股价，距离高瓴的成本线均还有10%以上差距，且整个光伏板块的走势并未止跌，所谓“抄底”的想法也许还要耐心等待时机。

另有市场人士认为，中小投资者是否入场抄底，还应该机构的意图。

作为“机构抱团”的核心标的，隆基股份、通威股份两个光伏龙头的走势，可视为机构博弈的结果。不过近期成交回报显示，两家的买卖前五名大多是机构专用席位。这也意味着，机构投资者对于光伏板块存在较大的分歧。

机构对于光伏板块存在较大分歧

市场在担心什么？

近期机构抱团的光伏龙头公司股价表现脆弱，尤其是以隆基股份、通威股份、阳光电源“三巨头”为代表，已经多次出现股价杀跌的情形。此外，天合光能（688599.SH）、中环股份（002129.SZ）、【晶澳科技(002459)、股吧】（002459.SZ）等行业公司也同样表现低迷。

那么，市场究竟在担心什么？

有市场人士表示，近期机构抱团股杀跌是主因，也不止光伏板块，像白酒股、锂电池高位杀跌同样非常典型，主要还是前期光伏板块整体涨幅实在太大，估值已经偏离正常值太多。

红星资本局测算，去年3月，隆基股份低在21元左右，到今年2月的高已经达到125元以上，较去年股价低涨幅约5倍。

【中银证券(601696)、股吧】策略研报认为，目前处于较高估值分位的前期机构抱团股票，需要时间进一步消化估值。近期的一番股价调整之后，A股光伏板块估值明显回落。

近期《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知（征求意见稿）》发布，市场并不视为利好，反而认为光伏龙头的利润将进一步压缩，且利润已经触及天花板，没有更大的空间。

同时，多家机构也调低了隆基股份一季度业绩预测，预计组件出货量或者盈利能力不及预期，短期业绩增速可能低于市场此前预期。

此外，隆基股份近期还陷入了“裁员风波”。3月初有网友在抖音、微博等社交平台爆料，称隆基股份下属孙公司咸阳隆基乐叶光伏科技有限公司发生裁员事件，因是“厂里没有活儿”。有网友声称，其于2月23日入职，3月4日咸阳隆基便召开劝离职动员会，鼓励员工主动离职。

隆基股份表示，所谓裁员主要受上游辅材料阶段性供应影响对产线进行调配，咸阳隆基于2月底开展人员工作安排调整，并给出调配建议，目前已经全部妥善安置。

3月15日，隆基股份再次公示公司硅片产品涨价，其中G1、M6单晶硅片报价为3.65元/片、3.75元/片，每片上涨0.1元；M10单晶硅片报价为4.56元/片，上涨0.12元/片，涨幅2.7%。

据了解，隆基股份再次提高硅片产品价格，主要因为上游硅料持续上涨，且单晶硅片产业链供应量受限，预计下游对于硅片涨价或可接受。

不过硅料、硅片持续上涨，业内也担心下游市场是否能够消化这一成本，甚至怀疑如果硅料和硅片价格持续走高，组件价格就不得不提高，下游电站采购量也就会减少，这样反而可能导致市场萎缩。

红星新闻记者 李伟铭

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