至暗时刻已过，光伏迎来最佳布局时间？

近期多家券商开始积极多光伏产业，并且高呼行业至暗时刻已经过去，拐已现，积极布局光伏。

今天我们重分析一下光伏产业是否迎来拐？

需求端边际改善

光伏市场主要包括国内市场和海外市场，份额差不多各占一半

一、国内市场

国内即将迎来抢装期根据政策要求，2019年顺延的竞价项目8-10GW需在630前并网，二季度国内需求将迎来抢装。另外随着全面复工复产，二季度不仅要完成抢装并网的任务，还要完成一季度疫情耽误的工程；根据产业最新调研显示，近期电池组件询单开始增加，光伏行业内需已经全面启动；

二、海外市场

1、海外部分国家地区的疫情拐已经确立，疫情最坏的时候已经过去，欧美经济即将重启。

光伏电站建设安装是人员聚集度较低的活动，大概率处于率先重启之列。

欧洲重灾区意大利、西班牙等电站安装正逐步恢复；

韩国、日本当前疫情相对可控，影响相对有限；

美国地面电站及非纽约市场主导需求且受影响相对较小，全年装机增长依然明确

印度市场4月20日可再生能源项目恢复建设，人员能否及时到位仍需观察。

2、海外订单一季度国内光伏公司的海外订单取消比例小，大部分订单只是往后推迟。

一季度国内光伏公司的海外订单取消的比例非常小，大部分订单只是往后推迟。随着欧美逐步复工，需求陆续恢复，根据3月组件出口情况来，出口量7.49GW，环比大增164.9%，随着欧美经济重启，预计二季度出口环比有望大幅增长。

供给端行业集中度提升

1、疫情冲，光伏产业链价格下滑，行业加速出清，行业集中度提升

在前期疫情冲下，光伏订单锐减，存量竞争格局下，二三线厂商杀价较多，导致产业链价格大跌。硅料、电池组件等三个环节基本都杀到二三线厂商成本线以下，中小企业由于现金流的相对脆弱且研发能力相对缺失，随着行业的调整将会陷入永久性的退出，行业集中度提升。

我们来一下这次疫情对于光伏产业的价格冲

硅料目前硅料不含税售价只有50元/千克出头，这个价格下除了五家大厂的新产能外，基本都是亏损的，部分甚至大幅亏现金流，所以现金流不好的二三线退出只是时间问题。

电池目前售价基本是7毛5左右，头部厂商通威爱旭等都没有盈利，二线基本亏损，据产业调研了解，部分小厂已经停产，未来大硅片电池产能将进一步拉开差距，电池格局也在优化，头部集中的趋势比较明显。

硅片隆基单晶硅多次降价，降价之后，多晶加速退出，二线硅片厂扩张受到压制，三线大概率陆续退出，格局优化

随着需求回暖，价格触底，行业出清，龙头公司必将抢占到更高的市场份额

结论

海外开启复工，需求边际改善，价格企稳反弹，行业集中度提升，二季度光伏有望超预期