20230412油强煤弱，经济复苏存疑宏观评价过去

20230412 油强煤弱，经济复苏存疑
宏观评价
过去的一个月大宗商品有几个有意思的变化，首先是油强煤弱，原油在跌破区间后随着欧佩克+减产迅速反弹，今天在美国CPI低于预期后再次反弹站稳80美元，而国内煤炭价格在二月底反弹后非常弱势，港口库存高企，火电的涨势要明显强于煤炭。另外一个现象是白银强于黄金，工业需求和避险需求双重带动的上涨使得白银上涨强于黄金，美国的劳动市场依然火热，可预见的衰退可能要到第三季度末尾了，Powell宣传的软着陆似乎还真有一线希望。
市场评价
今天港口5000大卡煤炭再度跌破1000元，淡季的煤炭价格已经低于去年同期，煤炭价格真正的走势应该会在这个季度确立，目前的股价预期已经将优质煤企的价格打到低估的略位置，如果如预料发生高成本煤炭企业随煤价下跌减产或经济复苏/天气炎热导致工业用电和用煤复苏，那么预期扭转下价格的修复也会很快。
个人投资评价
这个月目前的收益是小幅回撤，仓位继续加到山煤，从目前发布的年报看，山煤依然优秀，低成本的产量能够保持高分红；淮北有些进步；平煤的大股东明显不厚道，高额融资的背后大概还想从上市公司掏些钱出来，看华阳的年报出来后考虑置换一下。
几个加入自选的黄金股都快涨上天了，涨幅比美股黄金股强势太多，中金黄金，恒邦股份，赤峰黄金这几个股票的质地其实都很一般，但A股对于预期的折现实在是太离谱，结合目前炒作AI的风气看，颇有wallstreet bets那帮散户敢死队的风格，令人瞠目结舌。
目前持仓 特变电工 山煤国际 淮北矿业 平煤股份 华阳股份