央妈又披露了一个重要数据一季度人民币存款增加15

央妈又披露了一个重要数据一季度人民币存款增加15.39万亿元，其中，住户存款增加9.9万亿。另外一方面，社融规模3月份达到5.38万亿，超越预期值的4.5万亿。

结合早上披露的CPI,PPI数据，央妈不断放肆的印钱，企业和居民却是放肆的存钱，就是不消费，不投资。

从个人住房贷款也能看出来，2022年，六大行新增贷款中，个人住房贷款只占了4.66%，老百姓即使有钱，也不愿意买房子，都在存钱或者提前还贷了。

这两天，广东多家小银行下调了存款利率，个人存款利率中，活期存款利率从0.385%下调至0.3%，整存整取利率亦下调0.02至0.15个百分点不等。

一位村镇银行透露了调整的原因因为我行主要是‘支农支小’，现在贷款利率都在降低，利差也在缩小，我们的存款做得还可以，所以就把部分存款产品利率进行了下调，要保自己的收入。”

国内银行的商业模式主要还是靠存贷利差，如果不改变这种趋势，各家银行手里存款越来越多，而贷款的需求在下降，风险在上升，存款利率有可能会长期下滑。

存款利率下滑，对股市有哪些影响？

银行的存款利率可以当做无风险利率，无风险利率不断下调，相当于股市的折现率整体下调，利于推升股市整体的估值 。

简单理解就是，如果银行可以提供7%甚至更高收益的利率，谁愿意承担波动的沪深300的收益，无风险利率越低，股市整体的估值越高，尤其是利于高股息的收息资产。

像长江电力股息率 3.68%左右，中国移动股息率 4.22%，四大行业的A股 股息率都在6%左右，港股四大行的股息率都在 8%左右，格力电器股息率在7%左右，中国神华A股 股息率 9.21%， 中国海洋石油股息率15.36%。

单看股息率没有价值，一定要结合公司或者行业运行的发展情况，有一些会是股息率陷阱或者周期股的高位。

像前期说的中国移动 ，股息率6%以上+低成长，在这种存款利率不断下降的大环境下，这不正常，现在股息率降低到4.22%。长江电力的业务稳定，分红稳定，号称养老股，市场已经充分定价，给的股息率偏低，但随着存款利率降低，大概率还会涨。

神华和中国海洋石油，都被认为是周期股，神华的煤炭价格在大周期内不算低，所以市场给了高股息率。中国海洋石油的原油价格也被市场认为周期高点，所以市场也给了极高的股息率，中间也可能会有预期差。

四大行给的股息率也不低，市场大概率认为四大行有房地产方面的风险，股息率高于无风险利率的部分，就是市场给的风险溢价。

格力电器给的股息率也不低，市场大概率是担心格力受地产下行和空调竞争格局的影响，长期利润确定性不足。

市场利率下行，对转债也是利好，其中确定性比较高的兴业转债，未来4.7年，每年的税前到期收益率是2.55%，和现在存银行的收益差不多，但同时多了一个银行看涨的权利，如果后期银行股涨了，收益会高不少。