【机构观点】江苏银行深耕江苏,聚焦高端制造业、中

【机构观点】江苏银行深耕江苏, 聚焦高端制造业、中小企业
江苏银行的高性价比。1、高安全边际江苏银行2021年PB0.6倍，受益于区域和客群，存量风险出清，增量风险很小。2、低PE与成长持续性江苏银行2021年PE 5.54倍,公司会与江苏省制造业和中小企业持续成长，财富管理未来有望成为新发力点，我们预计营收收入增速有望在15%、利润增速有望在12%以上。3、上调江苏银行评级到“买入”,预计30%以上涨幅。
江苏银行: 深耕江苏, 聚焦高端制造业、中小企业。1、江苏的市场份额持续提升在江苏地区的贷款占比6.3%，较13年提升0.8%；存款占比7.7%，较10年提升1.7%。2、聚焦高端制造业贷款制造业贷款占比总贷款为11.6%，高于同业2.6个百分点；其中先进制造业占比40%。3、聚焦江苏的中小企业，占总贷款 40%，户均贷户均余额相对较高（1000万），聚焦江苏省规模较大的企业。
江苏省制造业大省，中小企业资源丰富。1、江苏省的制造业总产值约占全国的1/8、全球的3%；高新技术产业和先进制造业占比明显占优。2、江苏省中小企业资源丰富，企业优质江苏省规模以上中小企业4万多家。
江苏银行在优质中小企业、高端制造业的高护城河。1、与大型银行相比先发优势、决策链条短、渠道优势。。2、与小银行相比综合服务能力强、规模优势明显；管理效率和科技赋能更强。3、高护城河确保其能受益于江苏省制造业转型升级，成为优质企业的主办银行，业务可持续性强。

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