【能源金属周报】世界人工智能大会召开在即，机器人上游材料有望再迎催化

世界人工智能大会召开在即，机器人上游材料有望再迎催化（2023-07-03）

本周关键词

俄罗斯 Rosatom、中国安与玻利维亚政府就盐湖资源开发达成协议；特斯拉新款 Model 3 将采用宁德时代 M3P 电池；华友电积镍成功注册上期所交割品牌；稀土磁材&

高端精密细丝板块有望受益于机器人行业的发展

一、投资策略

维持行业“增持”评级，中长线继续推荐稀土永磁、锑板块，短期锂板块迎超跌反弹机会

1）稀土近期机器人板块涨幅明显，后续或逐步往上游细分领域传导，稀土永磁作为伺服电机核心材料或是传导方向之一，并且人形机器人、新能源汽车中长期景气度无忧，稀土板块当前正处于左侧布局时间点

2）锑整体市场供应增量有限，刚需采购成为下游入市的主基调，随着需求的回暖，价格有望恢复上行趋势。

3） 锂三部门明确延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，需求边际向好，锂价维持高位运行，板块或将迎来超跌反弹机会。

二、行情回顾

本周商品价格高位震荡

1）锂需求后移，本周国内电池级碳酸锂价格下跌3.2%至30.30万元/吨，电池级氢氧化锂价格下跌1.6%至30.24万元/吨，无锡电子盘碳酸锂期货价格下跌2.5%至27.60万元/吨。

2）稀土稀土价格逐步企稳，国内氧化镨钕价格下跌4.6%至46.5万元/吨；中重稀土方面，氧化镝价格上涨1.8%至227.5万元/吨，氧化铽价格上涨2.9%至885万元/吨。

3）钴钴价持续回暖。本周，MB钴（标准级）报价上涨4.9%至15美元/磅，MB 钴（合金级）价格上涨6.8%至17.75 美元/磅不变；国内金属钴价格上涨6.0%至17.0 万元/吨，硫酸钴价格上涨1.9%至4.10万元/吨，四氧化三钴价格上涨5.0%至17.0万元/吨。

4）镍LME镍价收于20225美元/吨，下跌3.69%；SHFE镍价收于15.72万元/吨，下跌 2.68%。

5）铜箔8微米锂电铜箔加工费下降至2.2万元/吨，环比-8%；6微米锂电铜箔加工费下降至2.35万元/吨，环比-11%。

6）股票行情本周申万有色指数上涨0.85%，跑赢沪深300指数1.41%，具体细分板块来看稀土磁材上涨4.59%，工业金属上涨0.69%，镍钴上涨0.03%，黄金上涨0.94%，锂下跌0.67%。

三、静待终端需求回暖

1）光伏板块据中国光伏协会，2023年5月光伏新增装机量为12.9GW，同比增长89%；1-5月国内光伏新增装机量61.21GW，同比增长158%。

2）新能源汽车方面财政部、税务总局、工业和息化部联合发布公告，明确延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，购置日期在2024年1月1日至2025年12月31日期间的新能源汽车免征车辆购置税，其中，每辆新能源乘用车免税额不超过3万元；对购置日期在2026年1月1日至2027年12月31日期间的新能源汽车减半征收车辆购置税，其中每辆新能源乘用车减税额不超过1.5万元。

四、锂碳酸锂博弈增强

供给端，青海地区，随着天气逐步进入夏季，盐湖端正步入生产黄金期，产量稳步提升。江西地区矿山开工逐步恢复，锂云母供应存增量预期，江西地区冶炼厂本周开工恢复明显，头部企业多保持满产状态。综合来看，周内碳酸锂产量预计7950吨左右，较上周产量增加11.11%。

五、机器人相关有色材料（稀土永磁&精密细丝）板块迎人形机器人催化

北京出台机器人新政提出发展机器人“1+4”产品体系，加紧布局人形机器人研发与应用，北京机器人《方案》中，提及具体目标，包括:到2025年培育100种高附加值机器人、100种具有全国推广价值的应用场景，全市机器人核心产业收入达到300亿元以上。并且下周2023世界人工智能大会开启，进一步催化人形机器人相关板块，稀土永磁作为伺服电机的核心材料、精密细丝作为加工减速器的重要材料，有望受益于机器人行业的发展。

六、锑供应趋紧，价格高位盘整

本周，国内锑精矿价格6.85万元/吨；锑锭价格为7.95万元/吨，价格较上周下跌0.6%。目前，国内锑矿供应紧俏，国外进口未见有缓解趋势，锑锭产量相对有限；同时，下游按需采购，预计短期内国内锑锭价格短期高位震荡。

七、正负极集流体材料关注复合箔材产业化进程

1）传统锂电铜箔加工费承压，关注复合铜箔产业化进程。供应宽松下，铜箔市场表现较低迷。本周，8微米锂电铜箔加工费下降至2.2万元/吨，环比-8%；6微米锂电铜箔加工费下降至2.35万元/吨，环比-11%。本周，万顺新材公告，公司的复合铜箔产品经客户测试验证，于近日获得了客户首张复合铜箔产品订单。

2）锂电铝箔扩产速度加快，钠离子电池带来需求增量。需求端，中科海纳首条GWh级钠离子电池生产线已投产；宁德时代、蔚蓝锂芯等公司表示，推动钠离子电池于2023年量产。本周12μm电池铝箔加工费稳至1.8万元/吨。

八、风险提示

宏观经济波动、技术替代风险、产业政策变动风险、疫情加剧风险、新能源汽车销量不及预期风险，供需测算的前提假设不及预期风险等。

若需报告正文请与对口销售或中泰有色团队联系

近期历史报告内容如下

1、《能源金属周报购置税减免政策延续，需求边际向好》2023-06-27

2、《能源金属周报悲观情绪充分释放，板块β向好》2023-06-18

3、《能源金属周报终端需求向好，锂价维持高位运行》2023-06-12

4、《购置税政策有望延续，需求预期向好》2023-6-05

5、《稀土价格筑底，机器人打开中长期需求空间》2023-5-22

6、《能源金属周报锂拍卖价格超预期，锂价延续反弹》2023-05-15

本报告摘自2023年7月3日已经发布的《世界人工智能大会召开在即，机器人上游材料有望再迎催化》

谢鸿鹤 SAC职业证书编号S0740517080003

郭中伟 SAC职业证书编号S0740521110004

安永超 SAC职业证书编号S0740522090002

于柏寒研究助理

陈沁一研究助理

胡十尹研究助理

请滑动以查看完整声明

特别声明《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过微订阅号制作的本资料仅面向中泰证券客户中的专业投资者，完整的投资观点应以中泰证券研究所发布的研究报告为准。若您非中泰证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅、接受或使用本订阅号中的任何息。

因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！中泰证券不会因为关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为中泰证券的客户。感谢您给与的理解与配合，市场有风险，投资需谨慎。

本订阅号为中泰证券有色团队设立的。本订阅号不是中泰证券有色团队研究报告的发布平台，所载的资料均摘自中泰证券研究所已经发布的研究报告或对已经发布报告的后续解读。若因报告的摘编而产生的歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。请注意，本资料仅代表报告发布当日的判断，相关的研究观点可根据中泰证券后续发布的研究报告在不发出通知的情形下作出更改，本订阅号不承担更新推送息或另行通知义务，后续更新息请以中泰证券正式发布的研究报告为准。

本订阅号所载的资料、工具、意见、息及推测仅提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，中泰证券及相关研究团队不就本订阅号推送的内容对最终操作建议做出任何担保。任何订阅人不应凭借本订阅号推送息进行具体操作，订阅人应自主作出投资决策并自行承担所有投资风险。在任何情况下，中泰证券及相关研究团队不对任何人因使用本订阅号推送息所引起的任何损失承担任何责任。市场有风险，投资需谨慎。