细数中泰资管那些踩雷“名场面” 已成资管业“雷神”天花板

日前，福建漳州农村商业银行股份有限公司在上海金融法院起诉中泰资管（上海）资产管理有限公司一审开庭。漳州农村商业银行股份有限公司与中泰证券（上海） 资产管理有限公司（以下简称“中泰资管”） 签订了《 齐鲁资管 0231 号定向资产管理合同》，中泰资管为管理产品的管理人。漳州农商行以中泰资管为被告向上海金融法院提起诉讼，请求判令解除双方签订的合同，中泰资管返还委托资金、回购利息、赔偿损失等费用。今年4月，在刚结束年报的时候，上海证监局就给中泰资管开出了罚单，剑指其个别资产管理计划在所投资的债券已停止竞价交易的情况下，仍长期采用历史收盘价估值，估值方法不合理。这已经不是中泰资管第一次在债券方面“栽跟头”。细数2013年中泰资管成立以来各种踩雷“名场面”比比皆是，堪称资管行业的“雷神”。

对于中泰资管来说，其规模、资历可能并不算太突出，但在债券方面，也当得起“踩雷王”的称号。据公开数据不完全统计显示，中泰资管自2013年成立以来，在其涉及的89个案件中，仅债券交易纠纷这一案由最多，数量高达41项，诉讼标的额多在5000万元以上，其中有15.1%的案件与康美药业股份有限公司有关，通过近年来财报报披露，其中与上海华国际集团的债务纠纷标的额高达8.46亿元、与安徽华安外经建设（集团）有限公司交易纠纷标的额也高达1.73亿。2019年是中泰疯狂踩雷的一年，旗下违约债券数量位居全行业前三，共踩雷6只债。

表中泰资管曾经踩过的那些“名”雷

上述标的额较大的中泰资管与上海华的债务兑付纠纷虽然并没有从中泰证券公开公告中看到详细披露，但这并非中泰资管与上海华首次产生纠纷，被财新网称为首单金融机构诉华债券纠纷案也正是他两。2017年9月27日，上海华作为发行人，面向全国银行间债券市场机构投资者发行“17沪华SCP003超短期融资券”，发行规模20亿，发行期限270天，票面金额100元，起息日2017年9月28日，付息日及兑付日为2018年6月25日，发行利率5.97%。2017年9月28日，中泰资管作为“齐鲁证券0003定向资产管理计划”的管理人，买入17沪华SCP003面额4000万元，2018年6月25日，上海华发布《未按期足额偿付债务融资工具本息的公告》，确认不能按期兑付17沪华SCP003本息，并已构成实质性违约。法院判决上海华支付中泰资管17沪华SCP003本金4000万元及利息176.65万元，同时还包括相应的违约金。

时间来到2019年，原本应在2019年9月30日收到中国华阳经贸集团有限公司（下称“华阳经贸”）“15华阳经贸MTN001”付息资金的投资人发现其逾期了，而华阳经贸爆雷的导火索也正是这只债券，15华阳经贸MTN001”于2015年10月8日由华阳经贸发行上市，主承销商为国家开发银行与中银行，发行规模为8亿元，票面利率4.8%，每年付息1次，到期日为2020年9月30日，乐瑞旗下的匠客基金以100万元购买了1000万元面值的该只债券。然而2018年9月30日，“15华阳经贸MTN001”投资人回售行权执行日及付息日，共有7.5亿投资者选择回售，最终，7.5亿回售发生实质违约。此后，华阳经贸走上债券违约常态化之路。而这其中踩雷的就有中泰资管。

同样是这一年，胜通集团主营业务为钢帘线和化工业务，于2019年3月申请破产。当时胜通集团的总负债为274亿元，债权人多达378家。其中，“16胜通01”等多只债券的承销商为国海证券和粤开证券。而中泰证券资管、国盛证券资管、长城证券资管等多家券商“踩雷”，中泰证券因此还担任了胜通集团债委会成员之一。

好容易过去了2019年，但踩雷的厄运并没有离开，因为持有的“16 东旭光电 MTN001A”、“16 东旭光电 MTN002”中期票据违约，中泰资管提起诉讼，标的金额合计5.64亿元、4.82亿元，法院已受理，2020年3月，“17 东旭 01”公司债券再度出现兑付风险，中泰资管又新增了2038.10万元的兑付纠纷案。