（转）绿电运营商的投资逻辑

绿电运营商这个行业是指专业运营光伏，风电电站的公司，怎么理解绿电运营商？光伏行业的隆基股份和风电行业的金风科技 生产的产品大部分都卖给了绿电运营商，隆基股份相当于通行业的华为公司，绿电运营商相当于通行业的高成长阶段的移动公司。

绿电主要是分为两类一类是纯绿电公司 ，这类公司只做光伏和风电，水电的运营商，例如三峡能源，太阳能，节能风电，林洋能源，一类是原来做火电的公司，最近两年开始转型为绿电运营商，例如华能国际，中国电力等。传统火电公司的售电价格是固定的，利润受煤炭价格影响很大，转型为绿电公司以后，行业的利润率会提升，行业的估值逻辑也发生变化。

绿电运营商的投资逻辑主要包括下面3个方面

渗透率提升逻辑，国内光伏和风电现在的渗透率只有5%左右，未来渗透率要提升到50%左右，中间有10倍的增量空间。

政策驱动逻辑，在今年的经济会议中 ，国家还有一个政策的巨大的变化从能耗双控向碳排放双控转变，这句话怎么理解呢？举个例子，一个化工企业，平常是高耗能用电的大户，按照能耗双控政策是被限电的，从能耗双控向碳排放双控转变以后，这个化工企业向三峡能源买绿电后，就不会被限电了。这个政策长期利好绿电行业，同时化工企业也能扩张了，一些门槛高的化工企业有成长性了。

成本不断降低逻辑，可以从两方面理解1. 光伏组件行业和风电整机的门槛不高，这两个行业竞争的越激烈，下游绿电运营商越受益 2. 光伏行业的逆变器属于半导体行业 ，逆变器的成本是不断降低的，从而带动光伏成本降低。

绿电运营商是未来的优质赛道，随着规模与技术的推动未来风光电成本会确定性的持续大幅下降，而绿电是最大的受益者，另外一方面绿电的商业模式是类SAAS模式 ，每一年安装后的电站都可以稳定收益，第二年不需要重新安装，如果你认可上面的逻辑，可以关注 电力ETF（代码: 159611）。

转载海榕君