年化收益超过巴菲特，这家公司靠什么走向世界第一阵营？

人才发展是企业发展的基础，对企业来说，人才不仅是一种资源，更是一种资本。

作者：一刀队长

来源：快刀财经（ID：kuaidaocaijing）

伊利最新的股权激励计划，近日在股东大会上通过了。

可以出，潘刚和伊利这些年的表现，得到了股东们的认可和任。自2005年当选为伊利集团董事长兼总裁后，潘刚带领伊利从不足百亿营收，成长为一家年入800亿的亚洲巨头。2019年上半年，伊利营收更是突破450亿，净利润近40亿。这份利润，相当于是国内22家上市乳企总利润的50%。

而作为公认的白马股，伊利股价也在持续增长。最近10年，伊利股价涨幅达2679%，年化收益率近39%。按上市首日以来的涨幅计，伊利在A股排在第三，累计涨幅达到250多倍。而伊利的年复合收益率达到了27%，而巴菲特的年化收益率也只是20%左右。

当前，伊利已经是中国规模最大、产品品类最全的乳企，也是蝉联亚洲第一，跻身全球第一阵营。

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拿着望远镜做管理的潘刚

1999年，阿里、腾讯等互联网公司成立，中国经济也开始转变到以消费者中心。

尽管这在商业活动中影响尚未显现，但时任组织体系和战略管理项目组长的潘刚，开始就海内外行业发展趋势思考新的组织模式。

后来，伊利将液态奶确定为业务核心，潘刚则作为总裁助理兼任了液态奶事业部总经理。这也是中国乳业第一个“事业部制”的组织模式的推出。资料显示，在事业部成立之前，伊利液态奶收入只有6000万，而潘刚到任的第二年，其液态奶业务就实现5亿收入。

2005年当选伊利集团董事长兼总裁后，潘刚善于“踮脚尖”制定战略的特得以凸显。

·2004年，潘刚提出2005年要达到100亿目标

·2005年，潘刚提出2010年进入全球乳业20强

·2009年，潘刚提出2015年进入全球乳业10强

现在回，这些目标都被伊利超额完成了。而在当时，内部都认为这是不可能实现的目标。在后来的MBA教学中，不少案例都称潘刚是踮着脚尖做管理的人。

在企业管理方面，商业评论员赵继成曾将优秀企业家的影响分为三种效应，其中一种就是“踮脚尖效应”。它指的是高标准、前瞻性制订战略。企业家就像人群中那个率先踮起脚尖儿的人，他到更远的方向，制定更远的目标，然后激励团队朝着目标努力，最终达成目标。

潘刚的脚尖到底踮得多高？伊利的“奥运战略”几乎可以说明一切。

据称，早在液态奶事业部总经理任期时，潘刚就在内部提出了赞助奥运会的建议。那时，北京刚刚成为奥运主办城市。但是，伊利内部管理层对这个提议并没有多大兴趣。

谨慎的伊利团队，对于赞助奥运进行了数年的争论。就连2005年潘刚任职董事长后，这个提议在内部依旧面临激烈的质疑和反对。但潘刚的领导魄力就在于此，他力排众议推动了“奥运战略”。

数据显示，奥运会前夕，伊利赞助购买意愿指数高达87.2，超越可口可乐处于食品行业赞助商之首。奥运一年后，伊利营收超过163亿元，几乎是2004年的一倍。

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管理层稳定成为核心竞争力

当然，强调了潘刚的领导魄力，我们也不能否认伊利管理团队的成绩。

人人猎头创始人王宇豪曾说，人才是你的最佳商业模式。可以说，一切商业活动，最根本的决定因素是人。就像阿尔法工场研究员丁真军评论的那样，是否有一个稳定的高层团队，对公司的业绩是决定性的，其关系到战略判断力和连贯性。

如何稳固一个核心管理团队？商业史上，业务众多的IBM曾将多维矩阵与三叶草结构整合，保证组织系统的稳定经营。而随着业务网络的增长，华为也曾之前的EMT（轮值CEO）制度，改用到轮值董事长制度，这为公司多项业务走向世界第一提供了稳定的管理层力量。

这些年，百度之所以掉队BAT，管理层动荡脱不开干系。2017年陆奇进入百度后，这家管理层便持续动荡。当年，包括自动驾驶事业部总经理王劲、首席科学家吴恩达、研究院院长林元庆等人纷纷离职。

2018年初，涉及向海龙、郑子斌、副总裁梁志祥、内容服务平台总经理屠静等人的离职名单也流出。就在今年9月末，百度Estaff成员王路也宣布离职。资本市场上，百度市值曾一度被拼多多超过。

潘刚最大的领导力，恐怕就凸显在伊利高管团队的稳定性。如何把这些被行业视为稀缺资源高管团队凝聚在一起，长达10多年为伊利服务？这需要一套完善的组织管理系统。

早在2006年，伊利便成立了人才商学院，学院拥有国内外顶级培训资源，通过系统的学习发展项目，全面提升伊利集团员工的领导力、管理技能。针对年轻潜力人才、管理后备人才，伊利还专门设置精鹰、飞鹰培养项目，甚至采用“师傅带徒弟”的方式，导师会将自己的实际经验传授给学员。

伊利的高管层而今有多稳定？潘刚从大学毕业就入职伊利，其他的执行董事、副总裁等，则几乎都是2007年入职的。

在这10多年里，伊利商学院为这家公司造就了一届又一届管理层。然而，在整套组织建设系统中，股权激励或许是最关键的一环。

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人力资本思维下的量级跃升

潘刚曾提到，人才发展是企业发展的基础，对企业来说，人才不仅是一种资源，更是一种资本。

人力资本思维，是由20世纪60年代美国经济学家舒尔茨和贝克尔提出的。他们认为，如果想要具有稀缺的人力资本的管理层为企业目标而努力，就必须建立有效的激励机制。

自伊利2005年进入潘刚时代后，人力资本思维在全公司上下得以认知。这直接表现在伊利的业绩上，2018年伊利成为乳业亚洲第一、世界第八。有媒体计算，自2009年算起10年间，伊利股价涨幅为2679%，年化收益率高达38.93%。就算是2014年股灾，伊利的累计涨幅也达到了40倍。

2018年是全球乳业的转折。荷兰银行年度全球最大乳制品公司调显示， 2018年商品价格下跌，主要出口地区的恶劣天气条件，强势美元以及汇率变化影响了全球乳业20强公司的总营业额，按美元计算，年增长仅为2.5%。

从国内情况来，包括乳业在内，大部分消费行业增长速度也已经放缓。数据显示，过去5年乳制品行业企业的营收复合年均增长率已经降到4.22%，除了前几大乳企，其他乳品企业的净利润增速几乎零增长。

但这一年，伊利营收近800亿，净利润近65亿。数据显示，去年5年，伊利营收复合年均增长率达到10.7%。此时，潘刚再次提出全新目标：要在2030年成为全球乳业第一、全球健康食品前五。

又是一个难以企及的目标。但潘刚坚，人力资本同样具有资本的基本属性——增值性。他所拟定的目标，不是对单纯企业组织的目标，而是对伊利人力资本未来发展空间的心。

当然，股东们同样有心。9月27日，新一次激励计划获股东大会通过。本次激励计划针对对象是公司管理层以及核心技术骨干近480人，是【伊利股份(600887)、股吧】历次股权激励中人数最多的一次。

10年后，股东大会的这一笔投资，是否会换来一家全球第一的乳企？我们拭目以待。