医药股的高性价比机会!挖掘一直近3个月一直被加仓的个股...

外资数据精算推演:

【数据解读】

6月10日指数第一波进攻，2822至2930，

6月20日指数第二轮进攻，2880至3010，

本轮市场处于上攻后调整：预测3010至2940。

届时关注指数触及2940时，资金介入情况。

大资金抄底行动解析：

【买入/总金额对比解析】

【药明康德(603259)、股吧】 603259

1.22亿/4.15亿

84.98的成本价，持股盈亏还是0.137%！

可见外资进行过几次仓位调整，也要牢牢锁定医药行业的个股机会，市场对于龙头个股的期望还是很高的。

基本面政策有望利好：

在2018年12月带量采购落地后，医药板块内部出现了较大程度的分化。以创新药产业链、医疗服务等为代表的“政策避风港”重演了2013-2014年的估值提升行情，而以往的优质仿制药企业估值则持续受压。因此，我们认为从2019年下半年开始，基于政策的估值分化行情将会有所减弱，投资人在新的政策环境和新的估值体系下将会重新基于产业方向和公司基本面进行自下而上的选股。

下半年会进入政策密集出台期，但医药本身依然具有较高性价比，建议投资人积极寻找近期板块下跌过程中的“被错杀标的”——受政策影响较小，估值业绩匹配度高的品种，这部分企业历史上而言估值不低，但前期政策压力下的回调则创造较好的中长期买，包括【恒瑞医药(600276)、股吧】、药明康德、片仔癀等。（以上内容源于研报）

通化东宝 600867

0.915亿/7.37亿

18.5的成本价，持股盈亏为—19.738%

持仓亏损股的低位加仓，注意外资节奏和个股成本价。

基本面财务有望改善：

2019年一季报收入增长-0.70%，归母净利润增长-0.06%预计2018年将是公司近年来的业绩低，2019年在二代销售稳步推进及甘精胰岛素有望贡献销售增量下，业绩有望重回快速增长通道。

司经营胰岛素系列的母公司收入6.71亿元，同比增长5.07%，我们预计胰岛素系列增长在5%左右，增速环比进一步提升，经过公司持续的渠道去库存，目前公司经营质量显著提升：母公司层面一季度经营净现金流3.51亿元，同比大增180.31%，应收账款周转天数从2018年半年报时的79.4天降至71.02天，已经接近上市以来的最佳水平。其他方面：房地产业务预计一季度收入3500-4000万；针头等器械预计实现稳健增长。公司持续加强营销布局，一季度销售费用继续保持增长态势，同比增长5.71%。（以上内容源于研报）

数据息分析推演：

资金此时流入医药行业个股，可见下半年的一个布局方向，医药股自18年受到政策的影响后出现大幅下杀。19年初的行情并没有让大部分的医药个股回到之前的估值市价。但作为高性价的行业和生活服务必须的行业，后期的市场空间是肯定具备的，此时外资的资金流入，也是我们可以参考的一个大方向。

方向个股掘金

一心堂 002727

60日内增仓11.133%，20日内增仓2.161%，5日内增仓0.342%。

累计持仓占流通股本9.449%。

资金布局大手笔，个股行情上涨后盘整无大回撤。

基本面财务盈利能力有望进一步加强：

1.资金充裕，为规模扩张储备充足弹药
　　公司拟发行的不超过12亿元短融券，承销方式为余额包销，连同拟发行的不超过4亿中期票据，资金主要用于补充流动资金，提高公司收益。除此之外，公司5月16日通过发行可转债募集资金5.96亿元，加上一季度末货币资金13.95亿、理财产品9000万，若短融及中期票据顺利发行，则合计资金最大状态可达到36.81亿元（没有考虑19年10月20日将兑付的4亿中期票据）。充足资金将助力公司自建与并购目标达成，持续提升区域市占率与盈利能力。

2.向核心战略区域子公司增资，并间接在广东发力，提升省外盈利能力

        整体，公司省外数量占比在不断提升中，川渝、贵州、广西、海南等地已经显现规模，一心堂在云南的扩张模式（前期集中开店，中期精细化管理，后期加密布局）在省外复制成功，成效初显逐步进入收获期，区域议价和盈利能力持续提升。（以上内容源于研报）