开源证券给予东软集团买入评级

开源证券股份有限公司陈宝健,闫宁近期对【东软集团(600718)、股吧】进行研究并发布了研究报告《公司首次覆盖报告智能汽车和医疗IT领军，步入发展新阶段》，本报告对东软集团给出买入评级，当前股价为10.61元。

　　东软集团(600718)　　智能汽车和医疗IT领军，首次覆盖给予“买入”评级　　公司是国内首家软件上市公司，深耕行业30年，目前有智能汽车、医疗健康、智慧城市、企业互联四大业务板块。汽车领域，公司为全球化的Tier1厂商，受益于智能汽车产业高景气，业务正处于快速成长期；医疗领域，公司在医疗IT、医保息化、人社息化领域行业地位稳固。我们预计公司2022-2024年归母净利润分别为3.91、5.24、6.83亿元，对应EPS分别为0.31、0.42、0.55元/股，对应当前股价PE分别为34.7、25.9、19.9倍。首次覆盖，给予“买入”评级。　　汽车板块全球化Tier1厂商，处于快速成长期　　公司自1991年创业初期就从事汽车电子产业，经过三十余年的发展，成为行业领先的全球化Tier1厂商，产品覆盖60多个国家和地区、50多家国内外主流车厂，共计200多款车型，积累深厚。公司大汽车业务由东软集团和东软睿驰构成，业务布局全面，在智能座舱、T-BOX、商用车ADAS、基础软件等领域处于领先地位。2021年公司定点订单创新高，智能汽车板块收入达34.08亿元，同比增长32.5%（扣除东软睿驰收入后，同比增长49.3%），受益于智能汽车行业的高景气发展，公司汽车业务正处于快速成长期。　　医疗板块行业地位稳固，“大健康”布局持续完善　　公司在医疗板块深耕20余年，（1）医疗息化方面，公司具备一站式（One-Stop）整体解决方案，在医院核心系统市场位列行业第二；（2）医保息化方面，公司深度参与全国各省市医保息化建设，有深厚业务积累和资源优势，中标项目和中标金额稳居行业第一；（3）人社息化方面，公司持续保持市场占有率第一，在广西、云南、黑龙江等省级建设领域取得突破性进展，在社保核心业务平台领先地位稳固；（4）创新业务方面，公司构建了东软医疗（临床诊断和治疗）、熙康（健康管理与服务）、望海（精益运营与供应链管理）、融盛保险等创新业务公司，与自有医疗健康业务协同发展，在“大健康”板块布局持续完善。　　风险提示汽车业务发展不及预期；行业竞争加剧。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，海通证券郑宏达研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为63.42%，其预测2022年度归属净利润为盈利3.91亿，根据现价换算的预测PE为34.77。

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为13.49。证券之星估值分析工具显示，东软集团（600718）好公司评级为1.5星，好价格评级为1.5星，估值综合评级为1.5星。(评级范围1 ~ 5星，最高5星)

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