长期拥抱价值，时刻敬畏市场

我进入股票市场，从2008年11月底开户，至今有12年了，后来成为了从业人员，销了户，今年又开户，刚好巧合今年开的户跟当时是同一家券商，重新出发吧！感觉这两年A股推行注册制，实验了30年后作出如此重大变革，也有重新出发的意思，值得期待。

投资股票，价值投机

其实真正做投资，应该是从2015年才算入门的，之前的6年时间，投了很少的资金，10年到14年市场行情也不好，个人并没有很多的思考，成长缓慢，其实只要在市场里，任何时候都需要不断的学习。

那个时候选的股票，印象比较深的，福耀玻璃、南京银行，还有后来的【长江电力(600900)、股吧】，持有时间最长的是福耀，2011年开始买的，一直到2017年底转型做ETF清仓的，中间有多次买卖。这些票共同的特是，业绩稳定增长、分红稳定、股息高。我不懂价值投资，但是我选的票都是有价值的，不是炒概念的。

2017年结构性牛市，了一下当年买过的有40只票，全是白马，有1只是略微浮亏，其它全是盈利的。可是，这样买白马股，搞的像打游战似的，似乎不是那么回事，不断的要去选股、换股，那么多股票，必然选的很累，而且个人的知识体系、能力都有限，尤其在互联网时代，世界发展变化太快，一个行业的龙头不是被业内的竞争对手打败，而是被外行打败的，甚至不知道从哪儿冒出来一个小公司可能会快速颠覆整个行业，你都不知道他是谁，在哪里，什么时候出现。

基金定投，简单有效

长期来讲，公司也有其发展的规律，成长期、成熟期、衰退期，有些公司可能是无法逃脱衰退的命运的，这是自然规律，改革开放后国内第一批企业经历了成长期、成熟期，目前到了第一代企业家要退休的阶段，存在很多的重大不确定性，不确定性也是风险，出于对这种未知、不确定性的恐惧，和对归零风险的恐惧，2017年国庆前后我开始做基金定投，并决定逐步弃个股、转指数，现在基本上不买个股了，只有当出现特别好的机会才买一，比例很小。

按照底线思维，指数每半年、每年都会有调入调出，把不好的公司去掉，好的加进来，这样在几十年里肯定是会持续存在的，而个股就不一定能够持续存在了。

ETF + 期权，集团作战

选定大方向做指数，主要的方式就是投资ETF，但这还不足以让我有心和底气去做投资，我们都知道A股是牛短熊长，好不容易等个十来年，有几个月的大牛市，后面又接着来个大熊市，再接着又是几年的熊市，这样算下来基本上就是全是熊市。

2018年大熊市，从朋友那里了解到期权这个工具，当时一起吃饭，听他介绍了大概十分钟，我就喜欢上期权了，觉得有了这个工具，未来有希望了，第二天就去咨询期权开户的事，基本没有耽搁，很快就开始交易了。

当然，按我的性格，我到的肯定不是期权暴利的那一面，是觉得利用这个工具，可以为长期投资ETF打补丁，获取一个相对稳健的收益这一面，可以适当的通过一些对冲，进可攻、退可守，稳扎稳打，步步为营。有些朋友说我是左右互搏，我也是第一次觉得，小散做出庄家的感觉来，可以集团作战了，不再是单打独斗、孤军奋战。

主动管理基金，拥抱价值

我一直说，要买那些见就很兴奋的票，如果是买起来扭扭捏捏、不情不愿的，那就干脆不买，比如现在的白酒。

市场里有几千只股票、几千只基金，令人兴奋的票并不多，期权是一个，确切的说是ETF期权，另外是今年开始关注的几只LOF基金，业绩增长、分红、回撤波动等指标都比较符合我的要求，也足够分散，其中兴全趋势我了之后感觉就是，相见恨晚，这不正是我一直在找的票吗，它就如我当初的福耀，不显山不露水，低调不张扬，完全就是我的风格。

不管是以前买个股，还是现在买基金、期权，核心的指标都是，业绩、现金流，其他的考核指标，商业模式再好、市场空间再大、护城河再深、管理团队再优秀，最终还是要落脚到业绩和现金流上，这是根基、根本，没有了根基，涨得再好，也都是空中楼阁，我想，这就是我理解的价值，长期唯有坚价值，拥抱价值。

时刻敬畏市场

长期拥抱价值，等待时间的玫瑰绽放，做时间的朋友，这只是做好了自己，但不是做好自己就能取得好的成绩，还得靠市场配合，市场是不以任何人的意志为所转的。好股票也会腰斩，这就是市场情绪的作用，经历得越多，越觉得要敬畏市场。市场好的时候，不把运气当本事，不要太贪婪，市场不给力的时候，也要坚定自己。