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民生证券股份有限公司严家源,赵国利近期对申能股份进行研究并发布了研究报告《2023年半年报点评主业各板块全面向好,投资收益锦上添花》,本报告对申能股份给出买入评级,认为其目标价位为8.16元,当前股价为6.51元,预期上涨幅度为25.35%。
申能股份(600642) 事件概述8月29日,公司发布2023年半年度报告,报告期内实现营业收入139.02亿元,同比增长8.91%;归属于上市公司股东的净利润18.47亿元,同比增长127.09%;归属于上市公司股东的扣非净利润16.65亿元,同比增长75.73%。 Q2火力全开,火电业绩持续修复平山二期投产叠加上海地区用电量同比修复,2Q23公司煤电、气电分别完成发电量88.22、15.82亿千瓦时,同比分别增长29.9%、223.4%,其中在沪煤电机组完成发电量55.54亿千瓦时,同比增长50.3%,我们测算公司Q2平均上网电价约0.5313元/千瓦时,同比增长6.1%,1H23公司系统采购标煤价同比下降50元/吨,收入端量价齐升,成本端煤价下降,火电业绩充分改善。1H23煤电板块实现毛利3.64亿元,同比增长1.35亿元,毛利率提升1.99pct至5.90%;气电板块实现毛利3.55亿元,同比增长0.95亿元;火电板块毛利合计7.19亿元,同比增长2.30亿元。考虑6月以来煤价走势,Q3煤电板块盈利有望进一步提升。 投资收益助力业绩表现1H23公司实现投资净收益8.73亿元,同比增长4.44亿元,其中Q2实现投资净收益7.12亿元,同比增长3.86亿元。一方面,1H23公司参股的上电漕泾、上电外高桥、外高桥第二、华能石洞口四个电厂确认投资损失0.33亿元,而上年同期确认投资损失3.11亿元,公司对联营/合营企业投资收益同比增长2.91亿元。另一方面是因为持有金融资产的公允价值同比增长3.82亿元,主要是华电、京能、浦发股价波动。 风光稳步推进1H23公司新增控股光伏装机5万千瓦,主要是对新项目回报率的考量确保长期盈利能力;风电、光伏合计实现营收19.13亿元,同比增长13.7%;实现毛利10.69亿元,同比增长7.0%,三家新能源子公司净利润合计7.00亿元,同比增长18.3%。 投资建议公司火电、新能源、油气三大主业板块全面向好,参股火电、核电等资产投资收益锦上添花,新项目开发考虑长期盈利能力稳步推进。维持对公司盈利预测,预计23/24/25年EPS分别为0.68/0.78/0.87元,对应8月29日收盘价PE分别为9.7/8.5/7.6倍。参考公司历史估值水平,给予公司2023年12倍PE,目标价8.16元/股,维持“推荐”评级。 风险提示1)宏观经济承压降低用电需求;2)燃料价格上涨提高运营成本; 3)电力市场竞争降低上网电价;4)供应结构调整压制机组出力。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,民生证券严家源研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为27.04%,其预测2023年度归属净利润为盈利33.6亿,根据现价换算的预测PE为9.51。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有5家机构给出评级,买入评级5家;过去90天内机构目标均价为9.24。
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答:申能股份上市时间为:1993-04-16详情>>
答:申能股份的注册资金是:48.94亿元详情>>
答: 公司于1992年6月24日经上海详情>>
答:申能股份的概念股是:太阳能、MSC详情>>
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民生证券给予申能股份买入评级,目标价位8.16元
民生证券股份有限公司严家源,赵国利近期对申能股份进行研究并发布了研究报告《2023年半年报点评主业各板块全面向好,投资收益锦上添花》,本报告对申能股份给出买入评级,认为其目标价位为8.16元,当前股价为6.51元,预期上涨幅度为25.35%。
申能股份(600642) 事件概述8月29日,公司发布2023年半年度报告,报告期内实现营业收入139.02亿元,同比增长8.91%;归属于上市公司股东的净利润18.47亿元,同比增长127.09%;归属于上市公司股东的扣非净利润16.65亿元,同比增长75.73%。 Q2火力全开,火电业绩持续修复平山二期投产叠加上海地区用电量同比修复,2Q23公司煤电、气电分别完成发电量88.22、15.82亿千瓦时,同比分别增长29.9%、223.4%,其中在沪煤电机组完成发电量55.54亿千瓦时,同比增长50.3%,我们测算公司Q2平均上网电价约0.5313元/千瓦时,同比增长6.1%,1H23公司系统采购标煤价同比下降50元/吨,收入端量价齐升,成本端煤价下降,火电业绩充分改善。1H23煤电板块实现毛利3.64亿元,同比增长1.35亿元,毛利率提升1.99pct至5.90%;气电板块实现毛利3.55亿元,同比增长0.95亿元;火电板块毛利合计7.19亿元,同比增长2.30亿元。考虑6月以来煤价走势,Q3煤电板块盈利有望进一步提升。 投资收益助力业绩表现1H23公司实现投资净收益8.73亿元,同比增长4.44亿元,其中Q2实现投资净收益7.12亿元,同比增长3.86亿元。一方面,1H23公司参股的上电漕泾、上电外高桥、外高桥第二、华能石洞口四个电厂确认投资损失0.33亿元,而上年同期确认投资损失3.11亿元,公司对联营/合营企业投资收益同比增长2.91亿元。另一方面是因为持有金融资产的公允价值同比增长3.82亿元,主要是华电、京能、浦发股价波动。 风光稳步推进1H23公司新增控股光伏装机5万千瓦,主要是对新项目回报率的考量确保长期盈利能力;风电、光伏合计实现营收19.13亿元,同比增长13.7%;实现毛利10.69亿元,同比增长7.0%,三家新能源子公司净利润合计7.00亿元,同比增长18.3%。 投资建议公司火电、新能源、油气三大主业板块全面向好,参股火电、核电等资产投资收益锦上添花,新项目开发考虑长期盈利能力稳步推进。维持对公司盈利预测,预计23/24/25年EPS分别为0.68/0.78/0.87元,对应8月29日收盘价PE分别为9.7/8.5/7.6倍。参考公司历史估值水平,给予公司2023年12倍PE,目标价8.16元/股,维持“推荐”评级。 风险提示1)宏观经济承压降低用电需求;2)燃料价格上涨提高运营成本; 3)电力市场竞争降低上网电价;4)供应结构调整压制机组出力。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,民生证券严家源研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为27.04%,其预测2023年度归属净利润为盈利33.6亿,根据现价换算的预测PE为9.51。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有5家机构给出评级,买入评级5家;过去90天内机构目标均价为9.24。
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