华胜天成——云计算综合服务龙头企业

01 盘面分析

NO.1

4月30日，证监会、发改委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资托基金(REITs)试相关工作的通知》(下称《通知》)。同时，证监会发布《公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)》(征求意见稿)。这意味着，给“大基建”加杠杆的特别通道，被贯通了！

评这个新闻很多人没懂，但非常的重要，REIT是什么不重要。重要的就一，间接给基建加杠杆了！就是搞资产证券化，让机构、个人都可以投资基建，而不只是政府投资。

对A股来说，这自然算利好，大基建板块有望再度活跃，尤其是重扶持的交通、市政、治污、轨道交通等行业，包括新基建。最受益有海航投资（78亿REITs规模），光大嘉宝（公募REITs第一单），其它关注中国交建、四川路桥、葛洲坝、华工科技、光环新网等。

NO.2

金毛以国家安全的名义禁止美国购买海外电力设备，利空电力设备特高压板块。

据报道，内存价格4月份涨幅高达20%，供需失衡情况或持续至3季度。

相关概念股兆易创新、紫光国微、深科技、太极实业等

据报道，长征五号B运载火箭首飞成功，我国载人航天工程“第三步”任务开启。

相关概念股航天电子、鸿远电子、中国卫星、航天科技等

国内公募REITs试或将正式起航，IDC行业发展有望加速。

相关概念股光环新网、宝软件、数据港、沙钢股份等

NO.3

这个假期，并不平静。

在金毛再次威胁要对中国征收新关税，美国4月经济情况不好，失业率也高，巴菲特股东大会也是言论比较偏空等一系列消息的刺激下，港股累计下跌3.13%，A50主力合约下跌3.50%，走势都是单日大跌之后小反弹。

但是，对于金毛的嘴仗，市场早都已经表现麻木，最多也就是开盘一哆嗦，虽然疫情带来了中长期的不确定性，但是在大放水的背景下，市场更多会表现出结构性的机会，而不是在这个位置继续全面走熊。

而从假期期间港股的表现来，虽然港股指数跌了3%，但有些板块逆势上涨，比如芯片、新能源、5G和汽车板块，指数下跌的最主要影响的因素主要集中于周期板块，比如券商、航空和石油化工。

NO.4

据百川盈孚数据，全球最大的扑热息痛料药生产企业山东鲁安药业4月16日报价43元/公斤，4月29日的报价则高达100元/公司，不到半个月涨幅超过130%。另外两家扑热息痛生产企业湖州康全以及郑州千诺基本无报价，订单已排到7月份。

评扑热息痛是全球市场销量最大的解热镇痛药。虽然国际市场上的镇痛药有10多个品种，但扑痛销量约占全部镇痛药的7-8成左右，可见其地位之高。进入2020年，因突然爆发的新冠肺炎疫情迅速蔓延全球，推动欧美各国对扑热息痛片的需求数量暴增。据美国媒体报道，许多超市和健康产品店铺货架上的扑痛制剂被居民争抢一空。目前，我国的扑痛料药生产线都在开足马力，加班加生产扑痛料药，以满足外国订单。价升量增，扑热息痛料药生产企业将直接受益。丰药业旗下利康药业公司目前扑热息痛产能已达2万吨，成为国内第二大扑痛料药生产商。华泰股份定增募投对氨基苯酚2万吨产能项目，对氨基苯酚主要用于生产扑热息痛。

02 个股关注

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　公司在企业级IT服务领域有近二十年的行业深耕经验，在政府、金融、电运营商、能源等可靠性要求严格的领域建立了良好的行业客户基础，拥有遍布全球的企业级客户服务和技术支持网络，为用户提供安全、可靠的IT系统服务。由于企业级IT行业服务的连续性强，存在较高客户资源壁垒，容易形成长期稳定的合作关系。优质客户的不断积累不但可以给公司带来企业级IT服务方面稳定收入，还能对公司新业务和新产品的销售形成有效支撑。

2019年是公司投资板块收获的一年，2018年以前，公司通过收购、参与产业基金等投资方式在云计算、物联网核心技术和行业应用上持续布局，构建云计算基础架构、大数据和物联网结合的业务模式。2019年开始，公司投资业务主要以投后管理为主，对于参控股的企业，一方面致力于与其产业上的紧密协同、合作共生，另一方面公司全力支持被投资企业单独上市。

报告期内，公司资本版图再度加码。继中国香港上市公司ASL后，再添美国上市公司。2019年ASL引入硅谷战略投资人，以约3.98亿美元的估值分拆GDI，并通过纳斯达克上市公司ChaSergTechnologyAcquisitionCorp.进行反向、正向两次三角并购，最终实现纳斯达克挂牌上市。GDI上市成功后，ASL通过全资子公司GDD已获取9,380万美元的现金对价，并持有GDI已发行股本的38.3%。

除此之外，公司亦通过参与产业基金的方式对优质投资标的进行投资
　　（1）公司通过三支基金参与投资孵化的优质芯片企业泰凌微电子日益壮大，吸引各方战略投资。2020年3月，国家集成电路产业投资基金股份有限公司（以下简称“集成电路产业基金”）正式入股泰凌微电子，并成为泰凌微电子第二大股东。此次集成电路产业基金入股泰凌微电子，说明了泰凌微电子在芯片研发方面的技术实力和战略地位得到有力认可。
　　（2）公司通过参与嘉兴珐码基金间接投资了晶晨股份及北京博奥晶典生物技术有限公司（以下简称“博奥晶典”）。其中晶晨股份为全球领先的无晶圆半导体系统设计公司，是国内领先的科创板上市公司；博奥晶典则是以生物芯片和二代测序为核心技术平台，拥有研发、生产、销售以及全国第三方独立医学检测服务为一体的完整产业链的优质企业。
　　（3）公司通过参与阿斯特基金间接投资了映翰通、联赢激光等国内领先的科创板上市公司。映翰通主营业务为工业物联网技术的研发和应用，为客户提供工业物联网通(M2M)产品以及物联网(IoT)领域“云+端”整体解决方案；联赢激光是一家精密激光焊接设备及自动化解决方案供应商，是国内最早从事研发、生产动力电池激光焊接设备的厂商之一。同时，阿斯特基金也投资了北京德鑫泉物联网科技股份有限公司，这是一家长期专注于RFID产业的科技型公司，其在RFID上游生产设备领域处于国内领先水平，在特定细分领域已经能够与国际行业领袖德国纽豹一较高下，并取得了国际大客户的认可。
　　（4）公司通过参与智度德普基金间接投资了上市公司智度股份(000676.SZ)，其所设立的北京智度智链科技有限责任公司主要业务领域是区块链技术在数字营销、数字金融、智能制造等领域的开发和应用，培育和打造新一代区块链技术产品和服务。
　　公司精准的投资布局，不仅使公司资本版图在2019年大放异彩，同时高效成功地完善了产业链。这些投资在强化公司核心竞争力，优化产品结构和产业布局，提升市场地位的同时，也将在未来三年内为公司带来丰厚的投资回报。

03 附言