康恩贝主营业务稳步增长，盈利能力不断提升

2022年8月24日晚，康恩贝（600572.SH）发布2022年半年度报告。从报告列示的各项财务指标和经营工作看，2022年上半年，康恩贝公司业绩稳步向好，扣非归母净利增长超27%，大品牌集群加速形成，成长基础进一步巩固，企业经营呈现出稳中有进、进中提质的发展态势。

可比口径营收稳步增长，扣非归母净利增长超27%

报告显示，2022年上半年康恩贝实现营业收入28.46亿元，同比下降8.77%，若剔除珍视明公司本期出表因素，营收同比稳步增长8.60%。盈利方面，上半年实现归母净利润2.09亿元，同比下降14.96%，主要是康恩贝投资嘉和生物境外上市主体Genor Biopharma股份的投资收益较往年同期大幅减少所致，若扣除该因素影响，上半年归母净利润为3.33亿元，较上年同期同口径增长11.99%。上半年公司实现扣非后归母净利润为3.12亿元，同比增长27.20%，公司主营业务盈利能力不断提升。结合上述数据可见，康恩贝业绩稳中向好的态势进一步巩固。

业务结构持续优化，谋划布局新赛道新品牌

从业务结构来看，康恩贝目前最大的核心业务板块仍是自我保健产品业务（含非处方药业务和健康消费品业务）。上半年，该板块实现销售收入13.07亿元，可比口径（2022年起珍视明系列产品销售不再计入）同比增长10.84%，其中健康消费品业务收入同比大幅增长44.23%。受上半年国内疫情多发散发等多重突发因素带来的叠加影响，国内医药制造业收入增速明显放缓，利润总额大幅下降。在此大环境下，公司非处方药业务和处方药板块业务同比也略有下降。其他业务板块实现销售收入4.66亿元，同比增长7.6%，其中，近几年一直稳定增长的原料药业务实现销售收入3.39亿元，继续保持近10%的增长。

在持续调整优化原有业务结构的同时，康恩贝还在探索新渠道、开发新产品上加快步伐。上半年推出头皮毛发健康药品“天保发”非那雄胺片、特妆类洗护产品“春风小生”防脱育发洗发水，以及皮肤健康领域新品“美芙诺”壬二酸祛痘乳，目前这些产品均在阿里健康、京东、小红书等知名电商平台上架并展现了良好的成长势头。此外，公司还在中老年保健领域、口腔健康领域加速布局，计划在年内推出新品上市销售。可以说，对新赛道新品牌的谋划布局，进一步夯实了康恩贝公司中药大健康产业的产品结构。

深入推进大品牌大品种工程，着力提升品牌竞争力

2022年上半年，康恩贝大品牌大品种工程系列产品实现销售收入19.33亿元，剔除珍视明公司本期出表因素，可比口径同比增长12.87%，多个品种实现同比25%以上的快速增长。其中，“康恩贝”健康食品通过产品经结构升级调整和渠道拓展，销售收入同比增长超53%；“金笛”牌系列在上半年实现恢复性增长，销售收入同比增长87%，其中针对小儿清热解毒的“小金笛”复方鱼腥草合剂销售收入同比增长达633%；“金奥康”系列产品同比增长25%，其中“金奥康”奥美拉唑肠溶胶囊销售收入同比增长30.46%，已基本消除集采带来的冲击和影响；“金康速力”乙酰半胱氨酸泡腾片调入2020年国家医保目录后加大县级医院的覆盖，销售收入同比增长26.07%。

随着主要品种的销售增长，上半年大品牌大品种的产品集中度有了进一步提升，核心产品竞争力日益增强。上半年肠炎宁系列产品实现销售收入近6亿元，全年销售收入预计超10亿元。据康恩贝内部人士介绍，公司将加快推动大品牌集群建设，将在细分治疗领域进一步培育优势品牌，让更多潜力品种进入亿元产品行列，形成核心品牌引领、新老品牌联动、梯度分布合理的品牌矩阵，不断激发增强公司内生增长动能。

持续推动科技创新发展，全面提升创新驱动力

在大品牌大品种工程产品增长快于整体业绩增长的同时，康恩贝在推进仿制药一致性评价、创新药物研发等方面也取得了较好进展。上半年，康恩贝先后有4个品种（5个品规）获得一致性评价批件，子公司产品盐酸吡格列酮片中标第七批全国药品集中采购，据统计，康恩贝累计共有7个产品中标国家集采。上半年公司集采中标品种整体实现销售收入2.03亿元，同比增长35%，集采产品市场覆盖率的快速提升，有效推动康恩贝整体业绩的增长。

记者了解到，去年9月子公司杭州康恩贝引进的创新中药黄蜀葵花总黄酮口腔贴片项目，有望在今年年底前取得药品注册批件。公司后续将着力推进黄蜀葵花总黄酮口腔贴片的上市销售，推动世界首个中药双层口腔贴片的产业化，并为公司大品牌大品种工程增添潜力新品种。

还值得关注的是，公司同时披露了子公司金华康恩贝创新药EVT-401片获准进行类风湿关节炎适应症临床试验的公告。据悉，2012年金华康恩贝与德国Evotec AG的下属子公司Renovis Inc.公司就建立开发创新药物EVT-401及附加技术以及该创新药市场营销等事宜签订《合作与许可协议》，合作开发EVT-401。经过多年的努力，取得实质性的进展，该项创新药研发进入临床试验，将进一步增强康恩贝公司的研发创新能力，并为公司注入更多的创新动力。公司还披露了公司大品牌大工程品种“金康速力”乙酰半胱氨酸泡腾片通过仿制药一致性评价的公告。

有力推进资源协同整合，加快提升内外聚合力

在推动业绩增长的同时，康恩贝根据公司战略目标和要求,积极推进资源聚焦、价值再造、并购整合计划。记者留意到，近期公司重启了对贵州拜特的资产处置工作，目前贵州拜特正在浙江产权交易所公开挂牌转让其有关资产。这是康恩贝贯彻落实省国资委“瘦身强体”专项行动的有力举措，若处置工作顺利完成，将进一步推动康恩贝轻装上阵，焕新出发。

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