“山东药玻”的财务状况分析

一入股市深似海，从此与君两路人啊，炒股不同于其他的事物，它真的能在很大程度上影响你以后的前行的道路，或积极或消极。有很多人刚开始都是抱着试试的打算进入这个行业的，结果往往因为经验不足，误入“雷区”，结果被牢牢的套住，无法自拔。

那么如何才能避免这种悲剧的发生，做到阖家欢乐，家庭美满幸福呢，今天小编给大家带来了一个完美解决，合理避开雷区的方法。今天以咱们以“【山东药玻(600529)、股吧】”为例来说明，他的经营状况如何，未来是否具有持有的可能性。

1、公司的总体状况

首先财报说对这家企业的概况分析，近12个月的CBS评分是71.99分，很高的分啊，各方面的成绩都不错，说明这家公司发展的还挺好啊，但是对于投资者而言，这家公司适合进行投资吗？我们接着往下。

2、再他们的股价斜率如何？

公司的股价趋势整体上是呈现上升的趋势，说明近3.5年这家公司还是在逐步向上发展的，但是如果是对于投资者光公司的股价进行投资明显是太不明智了，我们还要接着对公司进行分析。

3、再它的价值矩阵

价值矩阵主要从公司经营状况和价格状况两个方面来研究企业的实际发展状况。由图我们不难出这家公司现在经营状况处于较好的优势，但是价格方面并不占优势，过热的价格也应该是投资者应该慎重考虑的。

4、杜邦分析图示

1.杜邦分析法：是一种分析企业财务状况的方法。用户可以通过杜邦分析法，找到导致某项指标结果的因。杜邦分析法将股本回报率分为三部分，利润率、资产周转率，以及权益乘数 / 财务杠杆。股本回报率（ROE）受这三个因素影响，其计算公式为：

股本回报率（ROE）= 利润率 × 资产周转率 × 权益乘数

接下来让我们用杜邦分析法，来一起该公司的实际经营状况

这张图我们首先要的是该公司的ROE值，ROE越大表示股东可以获得的收益越高，如果ROE为负值，那投资者就要考虑到底要不要对该公司进行投资了，因为负的ROE表示股东投进去的钱是会赔的。这家公司的ROE指标为11.8%，并不是较高的水平。

然后我们观察一下杜邦分析图中的画红线圈的三个内容，他们分别代表的是ROE、净利率、营业利润率，通过观察我们可以发现他们三者的图像是很相识的，这表明股东回报率低主要还是净利率和营业利润率造成的。

通过观察各种因数的变动情况与ROE的变动趋势图形我们可以出股东回报率低的主要因，当然，如果遇到了不是那么明显的相识的变动曲线，我们还可以根据图表下面提供的字说明来出真正影响股东回报率的因素：

山东药玻最近12个月的 ROE 为 11.8%，其计算公式为：净利率 15.0% x 总资产周转率 0.59 x 杠杆倍数 1.33 = ROE 11.8%

山东药玻 2014 ~ 2019 年的 ROE 从 6.7% 改变至 11.8%。
主要因为【营业利润率】的改变。

2.从杜邦分析图我们还可以出这家公司的整体盈利模式，从最右边的ROE图示是结果，经营一家上市公司，最终追求的是股东回报率。

再往前，会发现ROE是由三部分组成的，分别是

一、权益乘数：它代表了公司的财务能力，其实也可以说这个是它的杠杆率，如果权益乘数高呢，说明公司的杠杆就高。

二、资产周转率：它说明一家公司一年内总资产能周转几次，一般来讲，资产周转率比较高的话，说明公司的资金利用率比较高，投入产出比比较高。

三、净利率：它代表公司的盈利能力，我们一般说一家公司能不能赚钱，就这个了，毛利率高不代表什么，真正能剩下的才是真正赚的，这就是净利率

在ROE的三个组成部分中，只有权益乘数对于股东来说是越低越好，权益乘数越低表明赚的钱分给股东的越多，而如果杠杆比较高的话，虽然赚的钱多，但是都给别人赚了，自己赚到的钱并不多。

而资产周转率和净利率都是越高越好

了解了这个之后，我们再“山东药玻”的这三部分数值可以发现，他的净利率处于逐渐上升的趋势权益乘数也略有下降的趋势，处于较好的状态，但是并不是一切都好，这家公司的资产周转率有略微的下降的趋势，总的来说有优势也有劣势，我们继续分析。

5、对该公司的财报进行分析

从杜邦分析图我们能该公司的盈利模式，但如果仅凭着这一份数据就对该公司下定义，未免显得太具有主观性和不负责任了，所以我们要拿他和同行业的企业进行对比，同行业的企业处于什么状态。

财报分析主要是从一家公司盈利状况、营运状况、杠杆状况、偿债能力、现金流状况这五部分对公司数据以及同行业的中位数进行了对比分析

盈利状况

营运状况

杠杆状况

偿债能力

现金流状况

经过上面五个方面同整个行业的中位数的比较，我们不难出这家公司在这五方面在同行业中还是比较占优势的，也就在营运方面和盈利方面稍微欠佳。

总结

毛利率 37.7%：毛利还不错

净利率 15.0%：税后利润不错

总资产周转率 0.59 次/年：重资产,周转很慢

存货占总资产比率 12.2%：存货有多

应收帐款 15.5%：应收帐款有多

杠杆倍数 1.33 倍：基本没什么杠杆,来股东非常好公司

速动比率 190.4%：即便发生债务纠纷,公司也能立即清偿

利息保障倍数 4.6亿倍：利息保障倍数 > 5，结构稳健

现金与约当现金比率 31.9%：现金充足

现金流量比率 43.7%：现金流状况一般.

现金流营业 4.66 亿, 投资 -7.0 亿, 融资 -1.0 亿：将营业活动赚取的现金用再投资活动和偿还借款上。想必这家公司的营业现金流量宽裕。

目前以 22.22 元 投资山东药玻，预估 32 （P/E）会回本，年化为 3.09%（E/P）。

6.始财报的分析

由于始财报息太多了，根本不懂，而财报说上面的把这些数据进行了重新排列如下

根据始财报我们可以出这家公司每年的期末现金都还不错，但是这家公司的自由现金却一直都处于较低的水平，投资、融资活动现金流量也是负的状态，公司的负债还是比较多的。

股东权益的水平略有下降的趋势，但总体上还是保持在70%以上，股东权益水平很好。

今天的公司财务状况分析就到这了

我们明天再来分析另外一家公司，喜欢的记得留言赞哦

中图片均截自 用财报说投资路上不踩雷

*上述公司属于随机选取，不构成投资建议；过往业绩不代表未来表现，股市有风险，投资需谨慎。