树叶，树干，树根（片仔癀年线将不断地新高的理由）

长期要取得超额收益，必须自己能长期重仓持有优质公司，同时这些公司业绩不断增加。这些都是表象，也就是我们到一颗大树枝繁叶茂，即股价不断上涨，如果日线不是很清楚，有涨有跌，但拉长了年线投资，这样的股票基本都不会套住人的，就算套住了也是金项链。

任何一个自己想要长期拿住的公司，如果自己能清楚该公司的长期投资逻辑，那么在股价波动或短期涨幅不如别人的时候，能帮助自己坚定持股的。
树叶就拿片仔癀为例子，我们这个企业的股价年线，几乎年年新高，当然，在一些涨幅过大的年份过后，往往都有一个消化估值，等待业绩的提升来挤压估值泡沫。股价的年年新高只是我们到的表象，就像一颗大树到枝繁叶茂一样。

树干枝繁叶茂的大树，往往都是拥有硕大的树干，又粗又大，能保证在大风大雨来临时屹立不倒，同样道理，对于公司来讲也是这样，股价能不断增长的公司背后肯定有持续增加的利润，即内在价值推动股价不断上涨，这样的公司往往是拥有着一门独门生意或是处于领先的商业模式，片仔癀，2003年上市，公司净利润为4000万，2019年，公司利润已经接近了14亿，这些利润很重要的来源是片仔癀锭剂提供的。

树根:到了枝繁叶茂和硕大的树干后，还应该继续深挖在地底下的树根，这是不断地给树木提供丰富营养的保证，对于公司来讲，这些树根可以理解为公司的护城河，公司所掌握的商品是否拥有定价权，是否能够享受超额利润，行业竞争如何。消费医疗行业的龙头公司往往都是享受长期溢价，因为它们在一个优秀的赛道上，占据着垄断的地位，从而使得公司的业绩增长确定性非常强，特别像茅台这样的公司，业绩是安排出来的，也就是茅台想做多大的增长速率，就能控制增长率，这样的商业模式非常的牛逼，全世界都没几个能比拟。片仔癀是我认为茅台之外，第二个可能会具有茅台面相的企业，没有竞争对手，属于无竞争状态的商业模式，大健康领域的赛道，能懂这些的人相都是会牢牢拿住片仔癀。

相在未来，片仔癀的股价肯定会时涨时跌，股价短期的涨幅是市场和资金的作用，中长期股价就只和公司每年赚的钱越来越多有关，长期来讲，片仔癀股价持续的上涨只与公司的商业模式和行业赛道有关，股价波动，除了考虑能不能增加自己的股权，没有其他的意义。十年后，二十年后，自己能持有多少股权才是最重要。