老股民
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老股民
如何选择股票每个人都有一套选股的方法。每一种方法都
每个人都有一套选股的方法。每一种方法都有其优势,亦有其局限,没有必要认为自己的就是牛逼,别人那一套就是不好使。这种思路要不得,哪怕不那么认可,一人家是如何分析问题的,也是很好的嘛。
今天就讲讲我是如何选股的。
一、自选
每个人都有自选股,自选股是解决行业属性的问题,是买股的逻辑所在。我的自选股,以水电、饮料、城商行为主,还有个别券商、ETF,另外有一些大宗商品指数。
而对地产、整车、家电、科技、制药等,关注较少。
饮料不多做分析了,吃喝是很朴素的道理,就是白酒,酱油醋,植物蛋白,这些周期性较弱的每个人都会用一的食品,吃食。哪怕是过年过节走亲访友的,只要经营过得去,稍微有个差不多的牌子,这种公司就是很好做。只要进入良性循环,一般的竞争对手就很难插上手,这里面典型的就是白酒。很多外行大集团,眼红白酒赚钱,到行业集中度那么低,总是跃跃欲试,却总也做不进去,说明白酒比一般行业水要深一。
水电也不多说。很多人不太喜欢水电,就是对轻资产、ROE,这些太资本家的东西得过重。最初我也犯过此类错误,其实是没有沉下心去认真分析。重资产就赚不了大钱么,重资产跟资本支出没有强关联的,水电是一次投入终身受益,跟买房置地差不多,重资产赚不赚钱关键还是毛利率、净利率。
水电是国资居多,这个后面单独分析,而水电是历史负担最轻的国资,没有什么历史包袱。
银行是个很有意思的行业。很多从业人员是不买银行的,有人总拿美国来分析我们伟大的中国。中国的银行业,应该跟德国来对比,中国德国是间接融资为主,这是历史渊源,很难去改变的格局,那间接融资就得拿大头,没有什么道理讲。哪怕未来贷款业务下来,发债还是银行做主力,渠道在他们手里,这个跟白酒有类似。
而且对银行,我是好个别城商行,这个我分析过,因就是从城镇化向都市化过渡。以后小地方不大可能保持很好的持续增长,小地方没有效率没有资本没有资源没有产业,能够坚持住已经很了不起了,资源会越来越集中。以后只有几个大地方才能继续往上走,带领中国突破科技、产业的局限,大都市上限很高,那么大都市的城商行上限就会很高。人均存款,北京银行、上海银行、南京银行、成都银行,就是比一些知名股份银行多,更比五大多;而且无论利润还是存款,年增长更快。你风控再牛,没有足够存款是不容易做事的。
地产整车家电,不多分析了。俱往矣,如果有二手车业务上市,我可能会关注关注。科技板块我大A还没有巨头产生。我们希望有20个比华为还能打的民族产业来上市,可惜一个也没有,只有等。
还有制药,这也是与美国大不相同,我们中国是国资社会保险为主,每年有个预算在里面,是社保甲方爸爸厉害还是制药乙方弟弟厉害,慢慢吧。有这个大逻辑在,中国制药业不会大面积出现牛股,甚至长期根本不会出现牛股,没有利润你怎么牛?
二、股息率
这个问题应该单独拿出来分析,股息率代表的是估值,估值是最重要的决定长期回报的核心因素,怎么强调都不过分。总之,每年股息率不能太低,如果分红比例不变、股息率下降到一个临界,那么该股要么继续持有,要么卖出,然后去买同行业里面股息率明显高一些的。反正是不能以过低的股息率买入,哪怕是茅台。
三、资本属性
国资还是民资。两个各方面起来差不多的股,哪怕国资指标稍微弱一,我是坚定选国资。国资方差小,正规、稳健,要多大的正面的特色的指标,抓住主要矛盾,不能被区区指标迷住双眼,那样就太局限。除了饮料,我是没有买过民资,这个不多分析,个人爱好。
国资效率也未必低。我们人均净利润、人均自由现金流,排名里面靠前的,排名里占的数量,国资都是绝大多数。银行就不说了,全部是国资。有些行业,还真就得国资来做。
啰嗦太多,瞎扯了半天,收摊儿。
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