我空股市的因3---通过行业内部分化来判断见顶

市场已经越来越不理会指数，但研究指数可以帮你规避系统性的大风险和把握大机遇，所以是至关重要的。说指数不重要的只是不懂指数的菜鸡。因为它可以预测把握，又能提前告诉你大风险与大机会，所以研究它是必须的。

昨天分析了白马股没有上升空间，今天将透过行业告诉你，它们已经见顶。

白马股近段时间上涨的是酿酒，医药，农业，食品类行业的股票。3月以来A股反弹很弱，那么领涨行业如果见顶的话，A股这个弱反弹就显得岌岌可危了。

一个行业上涨的话，是整个行业业绩在上涨。它必然由几家龙头企业业绩变好，带动整个行业上下游共同上涨。一个好的赛道里，整个行业都在发财，整体性上涨是它的共性，但也有极少部分企业是亏损的，同样也有少部分企业盈利很微弱，这两者加起来很少超过整个行业的20%。用上市公司来就整个板块有大概80%的股票在上涨。如果远远低于80%就说明这个板块的上涨是不健康的，它很可能是由少数几家大公司拉动被动性上涨，也可能是游资的短期拉抬，它的上涨是没有可持续性的。

自3月下旬的反弹以来酿酒，医药，农业，食品几个行业里，酿酒行业的反弹幅度最大，它也是A股里面反弹最大的行业，自然就要分析反弹幅度最大的板块。

但酿酒反弹幅度最大这本身就是个破绽，疫情期间因聚集性吃饭减少，酒类销量明显是同比下降的，这动动脑子就知道。为了保证章的严谨性我也去了财务报表，销量同比少了一半左右。疫情期间利润好的行业肯定是医药行业（其他小行业忽略不计哈，这里说的是A股里对指数有影响力的行业），但医药行业涨幅居然不如酿酒行业，这就说明医药行业利润可能不见得有那么好，或者说酿酒行业反弹幅度过大了。这很明显是不健康的。

酿酒行业

酒行业一直是个好的赛道，因为它不会受经济周期变化的影响，每年饮酒的人数总量大致是不变的，但因为通胀的增长，酒的价格会提高，头部酒类的市场占有率也会扩大，就会导致市值越来越大，价格自然也是越来越高。所以在市场不确定性高的时候，它们会得到资金的青睐，这也是它每次上涨的根本因。

指数图可以到白酒股创出了历史新高，但啤酒股却是在地打转。这说明酿酒行业的上涨仅仅是资金抱团把白酒股给抱高了而已，并不是整个行业都好。再整个板块的白酒个股，同样的分化严重的，仅仅是贵州茅台和山西汾酒创了历史新高，老二五粮液并没有创出新高，其他几只有名的白酒股走得更弱，老二五粮液是否在下个或后面交易日创出新高，并不是关键，这里可以出个上涨递减的选择，市场抱团首先抱茅台，然后抱老二，再老三老四老五老六，所以一个不如一个。这是被动的选择，是市场无赖的选择，说明市场不是好它们未来的赢利，而是被动换掉其它股票买它们。因为基金是有最低持仓限制的，它们不能像我们一样随便空仓。这种情况下茅台等白马自然而然会被抱高，会进一步透支它后面的可能涨幅，假定后面有涨那么被透支了后面涨幅会变小，假设后面没涨那么它们被抱到了山顶。这一段还是告诉你，酿酒股上涨目前是不健康的。

啤酒指数880382近一周走势明显强于白酒指数，啤酒自然是酒类里的弱者，它们涨幅超过强者的时候说明该块板见顶了，调整在即。背后的逻辑也很简单，因为市场认为白酒涨幅太大了，当下啤酒更有买入价值所以买入相对低位的啤酒，等啤酒也抱高了，再抱高白酒，但再抱高，这个动作可不是一定有的。这在牛市才会有，因为牛市里估值高了可以更高，因为不断有资金冲进来，所以你能见白马和垃圾股轮涨就是这个道理。

啤酒股领涨于白酒股时，是该板块见顶的最重要标志，清楚了，是最重要标志。除非是牛市，否则必死，没得化解。

请仔细图，2019.11.15，2019.04.09，2018.05.28几次大的酿酒见顶都是啤酒领涨造成的，几乎每次都这样，只是我没有标出来而已，想学习想提高，自己对着来，你会豁然开朗的。

本轮反弹最强的龙头板块见顶了，其它块板只会更惨，除非有新的领头羊出现带领股市冲锋，龙头股打喷嚏，其他板块要重感冒的。关于领涨板块与市场的关系，这种书多如牛毛，自己找来一？！

是否出现新的领头羊以及其他行业上涨质地如何，每一个行业都可以谈，都可以让你明白，这就不是本篇可以承载的了。