中国建筑的风险折价

中国建筑5.2元的股价，5多的市盈率，目前尚处于破净中，这个营收利润和茅台差不多，估值却差了六七倍，是茅台贵了，还是中建低估了。市场的选择不能说它有效，但其中必有它的逻辑性和合理性，茅台因为它厚厚的护城河，极高的确定性，极高的毛利率，必然享受着大幅的溢价，而中建上万亿的营收，大部分的利润来自房地产，八千多亿的基建毛利率不过6%，假设突然一天毛利率下降到﹣10%也就是基建块亏个10%加上人员及营运成本那就有将近一千亿的亏损，两三年就可以把中建亏个精光，它若下降个百分之二三十，一年时间就清零了，你说这吓人不，这就是中建的风险，所以它总是让人觉得是那么的便宜，这就是因为它的风险所给出的折价，就如同我们买了垃圾债，中建在建筑界技术一流为什么不能转化成利润，转化成护城河，这就是国企的通病，因为他承担着太多责任保就业，保稳定，养闲人，成了企业的首要任务，盈利与效率便成了其次，我就想狠狠的问一句，这如果是市场经济，那你的首要任务是什么？你要给你的投资者带来什么？这如果不是市场经济，那你上市是干什么来了？是要拿我们投资者的钱做公益的吗？你这是顺便给我们一散碎银子，却让我们承担巨大风险。你拥有50%以上的控股权，你完全可以把效率提上来，加大分红，你把你应得的分红做公益，我们完全同意，但不要拿投资者的钱做公益好吗?中建的性质和银行在中国的性质有一比，所以活该你市盈率低，活该你破净。还有我们身边有很多包工头都成了土豪了，那么赚钱，为什么你这个巨无霸型的包工头为啥就赚那么钱，要是他们贷着70%多的款一年差不多刚好够付利息，他们早就不敢干了。