1、未来投资思路长期围绕人类衣、食、住、行大消费

1、未来投资思路长期围绕人类衣、食、住、行大消费领域寻找投资机遇+短期科技发展两个方向。

因2020年疫情影响，有幸完林园书籍后，对价值投资有了新的认知。按照相关财务指标选择出了确定性强的—片仔癀。其实19年11月便发现此股，当时股价98元。因自己因没调研究此公司，而后一路上涨至137元，便错过买入机会。投资，首先需要了解公司生意模式（垄断，独家经营），按照林园的投资模式垄断+成瘾。片仔癀是非常符合这个要求，此药历史500年，经历5个世纪的流传，名副其实的“老字号”。

投资逻辑1、中国老龄化增长（2050年）。2、医药属于循环消费品（对应成瘾），生病不可能不吃药，未来投资赛道长（约30年）。3、“老字号”中药，世界独一无二、国家双绝密，这就导致片仔癀成为垄断行业，拥有绝对的定价权（未来可以不断的提价），确定性非常高，我相这是一家可以持有到留给下一代的公司（穿越牛熊）。4、财务数据满足要求，并每年按照20%增长。5、目前于2015年推出片仔癀体验馆后，有茅台2000年-2007年推出专卖店的味道。根据自己身边、周边了解，还有不少福建人都不知道这个药，更别说北方及西南地区的人了，可推断出目前处于市场认知阶段，未来还有很大的增量。

趁着疫情，全球经济的影响，导致片仔癀出现回调下跌，发现正好是一次买入机会。此股常年围绕pe40-60倍运行，合理估值pe35倍。而导致这么高的估值，无非就是因为公司的垄断性导致的溢价。于115附近，对应pe50倍开始建仓。今年正好提价至590元/粒。出厂价提升40元/粒，带来11%的利润增长，按照销量20%的递增，今年确定性的增长31%。如果按此计算 今年股价应涨至150元较为合理。本人计划将不断增持片仔癀，并长期持有。

未来需跟踪公司几个方面1、跟踪公司人工养殖林麝产量及战略库存麝香是否能支撑公司产量的提升。2、公司一核（片仔癀）两翼（保健食品+日化产品）的发展模式。

不确定性未来麝香产量和价格。

此仅作为自己投资路上的感想及记录。

2020年4月5日