2020年及格线敲定

2018年及格线【双汇发展(000895)、股吧】 当年涨跌幅-3.34% 累计净值0.966

2019年及格线贵州茅台 当年涨跌幅103.36% 累计净值1.964

2020年及格线【长春高新(000661)、股吧】 上次备选中没有长春高新，这次再三考虑后决定还是其纳入。其他医药备选，安图生物、【泰格医药(300347)、股吧】、健帆生物。

科技里面备选的四只亿纬锂能、国星光电、联创电子、【飞荣达(300602)、股吧】。

养殖牧和正邦。

蓝筹格力、招行、贵州茅台、三只地产（金地、蓝光和保利）、【上海机场(600009)、股吧】

1.医药的四只

长春高新 用药人数现在使用生长激素的儿童为10万人每年，未来有没有可能达到50万每年，打个折扣20-30万能不能到。现在国外一半用于成人，比如美容、比如增肌。用药周期来1年，未来有没有可能达到1.5年。如果生长激素集采，降价呢？长效销售额占比不足1/10，水针价格的下滑能不能靠长效的增加。从金磊的发言中出，生长激素覆盖率仍然很低，有的市的量就靠1-2个医生开出。

2020年新增金赛29.5%的并表，金赛自然增长30%，份额增加99.5/70=~40%，金赛贡献的业绩增加70%，其他业务会有拖累，但是2020年业绩的高速增长基本没有什么悬念。另外摊薄情况也还好，具体可以医药的总表。

安图生物

现在ivd发光国内市占率约为10%，未来有没有可能达到50%，打个折扣能不能到20~30%，再叠加行业自身的快速增长（10%以上）。券商到9倍空间，打个折扣3-5倍市场空间能不能到。 按照调研的息来，安图发光仪器2019年保有量3000台（19年新增1000台左右），2020年计划净增1200台，单机出货增加10%。另外一些板块可能拖累，那么2020年全年业绩增速应该在30%左右。

泰格医药

CRO的赛道最好的两个是临床试验和大分子cro和cmo，国际龙头营收做到了100-200亿刀，那么药明和泰格离这些天花板还有多远？

泰格2019年的订单增速是30-40%，那么2020年有没有希望继续保持30%左右的增速。泰格和药明都曾经证明过自己，又都处于cro最好的行业细分上。

健帆生物

健帆2018年营收10亿，按照公司招股书的市场预测，一次性灌流器国内市场约为130亿，打个5折50亿能不能到。按照另外一个纬度来估算，来一个月一次，未来如果变成1个月4次，未来仍然到40-50亿的市场。至于降价，压力肯定还是有，但是由于国内其他厂家质量还有些差异，渗透率又处于较低的位置，仍然有希望以量补价。

健帆担心就是产品太过单一，而且没有后续的研发品种，但现在还在远未到天花板之前不用担心。

医药的趋势就是集采常态化，腾笼换鸟，政策扰动，结构化调整。良好的细分行业仍然有很大的增长空间。2020年的核心医药如果不够精彩，那么就等到2021年。因为很难找到这么长的坡，所以医药是我的重中之重。

2.科技的四只亿纬锂能2019年估值36倍左右，现在仍然受到电子烟政策的扰动。国星光电

就是2019年估值不高20倍左右，2019年涨幅也比较低只有26%（华灿更低-2.4%）。投资10亿新建miniled封装产能，一半是19年下半年投产的，终端minled的使用也得下游情况，tcl已经开始应用。

联创电子

主要是镜头，之前发过调研的息，情况应该都还好，确定就是2020年涨幅有些太大了

飞荣达

5G板块的个股天线振子，散热等，2020年业绩增速情况决定买卖吧。

3.养殖的2只

牧个人配的多一些，正邦也是最近到粉丝之间互掐所以配置的15买入的。生猪养殖是个大行业，2020年生产量预计同比仍然继续下降，而龙头开始处于扩张的情况，至于进口肉，冻品抛出，储备肉，还有疫苗这些仍然扰动着投资人的态度。

这里面放一张雪球一凡对牧2020年出栏情况的预测

4.蓝筹的几只

格力后面高瓴能否让格力更上一层楼。

茅台没有更完美的商业模式，估值合理偏高，等待提价。

地产成长性仍然是确定，最近部分城市限购放开，降准，还有lpr利率对地产都是由正面的影响。

招行最近受lpr的影响，震荡，未来应该还是继续好。

上海机场仍然是日上上海的发展，浦三19年三季度投产产生的折旧、管理费等可能影响利润。但是赚的钱不就是为了扩大再生产吗？

5.另外的方向

可能19年没有怎么涨的板块中，可能就是建筑了？2020年会有机会吗？

汇总一下

医药长春高新、安图、泰格、健帆养殖牧、正邦

科技亿纬锂能、国星、联创、飞荣达

蓝筹格力、茅台、招行、金地蓝光保利、上海机场

2019年过去了，个人做的不是很好，特别是在龙盛上踩得雷，然后年初没有很好理解非瘟的影响导致只买了1/10的仓位，并且没去补全仓位。在2018年底想过一把梭茅台的，可惜没有做。龙盛上的错误的诱因是到别人收益率爆棚时，就想满盘照抄。最后闹剧就是终端价和市场报价差了十万八千里，来需求端也缩量了。

结语

2019年A股是大牛市，各种涨都有，那么2020注定是小年，不亏就是赚。 2020年目标，相对收益率跑赢长春高新，绝对收益率8%以上。新增的个股买入仓位不超过20%。