没有金融科班基础或者财会科班基础的普通投资者，识别

没有金融科班基础或者财会科班基础的普通投资者，识别这些财务造假也没有这么费劲，但是筛选的精度确实达不到专业水准，这个是没办法的。不管专业人士，作为普通投资者，有个则：宁可错杀一千，不可放过一个，所以会损失掉一些投资机会，但是也能躲开雷。
       言归正传，识别财务造假首先第一步要去找动机，就跟犯罪动机一样，一个公司如果没有造假的动力，那就算报表上有些瑕疵也没多大事，找动机这个事就和报表没多大关系了。为了识别这个动机，需要观察3个方面：
（1）     企业的实际运营情况
（2）    司经营的能力、过往成绩
（3）     面对业绩压力时的态度
       在实际运营情况这上，这里打个比方，【康得新(002450)、股吧】股权质押99%，这是实际情况，说明他缺钱，但是其报表上（这个不需要多专业，资产负债表—现金，扫一眼就见了）显示他很有钱，就出现了明显的矛盾。只要进一步追，很容易在网上找到一大片关于质疑其造假的章（当时还没暴雷，所以都是质疑），于是就可以比较容易的躲开这个票了。
       在能力这上，可以通过和同行的对比来判断一个公司的实际运营情况。比如【康美药业(600518)、股吧】，这个公司的对标，如果是在制剂这个行业，显然是不如恒瑞的，两者的经营能力稍微一对比就能发现巨大的差距（对比两家公司的发展史）。如果是对标料药企业，他的ROE又太好了，显得不伦不类。这种情况的出现往往意味着他的业务纯度比较低，说明企业并没有认真经营某一块业务，进行了各种盲目的多元化。于是可以去他们家的年报等资料，发现辅仁旗下各个子公司、兄弟公司之间的关系非常复杂，而且业务非常杂乱。卖各种药的，卖酒的（宋河），就是个拼凑出来的上市公司，再进一步找找他的发家史，会发现辅仁这个公司并不是依靠经营获得成功的，而是通过屡次收购国有资产逐步壮大的。这种公司你从他N年的经营中甚至发现不了一些管理层通过努力奋斗取得成绩的证据，显然也就不会考虑去买他了。
       在面对压力的态度上，可以出管理层的品格。比如我说2个例子，比亚迪和涪陵榨菜。比亚迪一直都在致力于新能源汽车及锂电池的业务，但是比特斯拉和宁德时代，这几年其实表现不好。实际上，可以通过各种媒体新闻发现王传福是一个很有责任感的人，这从比亚迪一直坚持走磷酸铁路线的锂电池就可以出，哪怕国家对锂电性能的补贴让比亚迪屡次陷入盈利困境，但是比亚迪始终把汽车的安全性放在第一，从来不盲目启用高镍三元电池，这就是一种做人态度的体现，也就是这个态度，赢得了理芒格、喜马拉雅资本对比亚迪的青睐（当时理明确表态，投资比亚迪不投资特斯拉，就是不上马斯克这个态度），获得了大量的投资。近期还有个小例子，就是同样都是业绩暴雷的阿胶和榨菜。涪陵榨菜的公司高管在谈到业绩增速下滑时说，表示业绩波动这种事难以避免，只有做好当下尽力而为。而东阿阿胶的管理层则是在说“等我们解决完渠道库存就会变好啦”的一种够不客观的上帝视角在回答问题，从这一上就可以出榨菜在面对业绩下滑时候的态度更加坦然，而阿胶则心里打鼓。
       基本上主要的就是这3，为了简化流程，还是有一些工具（指标）可以用的。这里说3个小指标。
（1）     最好的指标是经营现金流净额/净利润，一个公司如果这个指标不稳定，尤其出现负数，这公司大概率有问题。
（2）    一个公司有没有明显的黑箱。所谓的黑箱，就是脱离上市公司监管体系的资产，康得新投资康得碳谷就是典型的黑箱资产，小股东你怎么知道这项目的进展？还有比如爱尔眼科和通策医疗的体外孵化，也需要高度关注，这也是典型的黑箱。反正我认为，不给我这个投资者的，基本都是见不得人的东西，要不就这群上市公司的嘴脸，有好东西还不赶紧展示出来？还藏着生猴子？
（3）     在现金流稳定的基础上（务必要先现金流），公司的流动资产占总资产的比例。这个指标讲的是，如果一个公司这个指标很高，比同行高，证明其规模效应发挥的更好，证明其起码在市场竞争上没有处于劣势，这就可以排掉大部分的造假动机。
       最后再升华一下，其实找动机这个事，还是需要坚守在自己的能力圈里。不懂的公司想去找他造假的动机根本不现实，他一个内行人忽悠外行不是很容易么？而作为投资者，我们也不是白痴，总会有一些股票标的是我们熟悉的，在这个领域一般人轻易骗不了我们，尽量在这个圈子里找好公司投资，平时的工作尽量拓展自己的能力圈（根据兴趣），最终变成一个见多识广的人，遍天下A片心中无码的那种。楼主，请教，最近的康美，康得，辅仁等，几家公司造假的相同之处，以及我们小散如何通过简单的辨别（如股权质押比例，经营性现金流等）来规避。感谢。 [¥18.88]