2019新年吃瓜行动：康得新、康美药业、东方金钰、三安光电、永泰能源

一、康得新

在星空君的粉丝群里，著名的财经作者初善君也混了进去。

在大家讨论谁先揭露的康得新的时候，星空君贴了一篇6月11日的写康得新的章，掌声一片，结果随后初善君贴了一张6月3日的章，胜出。

其实第一个揭穿康得新的，既不是星空君，也不是初善君，而是深交所。5月11日，深交所发布年报问询函，连环19问追问钱去哪儿了。

后来许多分析都是沿着深交所的思路去梳理的，所以交易所的问询函，是非常重要的参考资料。

作为2019年第一个大瓜，吃瓜群众表示热闹的不嫌事大。

二、康美药业、永泰能源

康美药业和康得新差不多，也是存贷双高。

存贷双高的还有谁？

星空君做了一个表，把前几名的排了出来。

这张表的排名依据是财务费用和净利润的比值，比值越高的越靠前。

惊喜的发现，永泰能源位列其中。上周在永泰能源一个又一个涨停的时候，我写了它的存贷情况。

终于，1月22日，永泰能源也曝出债券违约了。

据我统计，除连云港外（因为净利润基数太小，所以统计时吃了亏），其余的表内发行债券的公司，基本都是存贷双高。

并且，还有另外一个共同：股权质押比例极高。

三、东方金钰

在上周写的资产减值准备统计表中，东方金钰排名靠前。它的存货，都是价值几十亿的石头... ...

四、三安光电

三安集团因为发债（最近发债容易出事啊），公布了自己的财务报表，有心人分析了下，剔除掉三安光电的数据，集团是严重亏损的。而且进一步深挖，发现三安光电的超高毛利是有猫腻的，大客户很可能是实际的关联方，销售价格是虚增的。

五、关联交易

星空君近来排雷，发现一个共性，大部分造假的操作，都是通过实质性的关联交易实现的。

比如康得新，是大股东资金占用。

比如三安光电，是关联方销售价格不实。

关联交易怎么鉴别呢？

星空君曾经成功的挖过藏格控股的实质关联方，但是非常耗时耗力，还花了好几百块买天眼。

对于散户投资者来说，想要深度挖掘是非常困难的。

有没有简易的方法呢？有。

两个指标：

一是投资收益的联营企业收益。如果联营企业收益是负数，说明公司的非上市体系是非常糟糕的，那么大概率存在着关联方利益输送的主观意愿。

二是股权质押情况，尤其是最大股东的股权质押情况，如果大比例质押，那说明大股东的日子不好过，存在着市值管理的需求。

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