“诚”VS“聪明”

       熟悉汤臣倍健的朋友都对梁允超董事长“诚比聪明更重要”的价值观记忆深刻。这一核心价值观是2015年汤臣倍健 20 周年梁允超董事长内部发言稿提出的。并在生产基地树立一个110吨的“诚之印”来提醒自己。

      如果一个企业家真能做到“诚”，这一定是受人尊敬的企业。更何况，是在收“智商税”著称的保健品行业，汤臣倍健堪称业界的一股清流。

     公司自2010年上市以来，营业收入从3.4亿增加到74亿，复合增长率32%，净利润从0.92亿增长到17亿，复合增长率30%，表现非常亮眼，很多看好汤臣倍健公司的朋友估计也是这个原因。

      美中不足的是2019年业绩亏损3.5亿，开始以为是受“权健”的影响，阅读了2019年半年报、三季度、年报后才知道是计提了 LSG商誉 100,870.89 万元，计提无形资产减值准备 56,176.89 万元造成的。时至今日，很多投资者都忘记了2019年发生的商誉减值，只是把它当做经营中的偶然事件，一笔带过。

      公司于 2018 年 8 月完成对 LSG 的现金购买并取得控制权。当年合并报表商誉为 21.66 亿元，占合并报表总资产的 22.12%。这是一笔大买卖。

     公司在2019年半年报表述该收购没有任何问题。

     在2019年三季报的时候，欲言又止。

     公司清醒的认识到，LSG的业务发展仍面临诸多重大挑战，整合需要一定的时间周期，公司将利用现有资源积极推进整合步伐。

    三季报依然没有提到商誉减值。

       2019年年报公布商誉计提。年报称受《电子商务法》的实施影响。我们不禁要问，《电子商务法》是2018年公布的，2019年半年、三季度的时候，公司就没有发觉商誉有减值的风险吗？

       广东证监局2021年8月，对相关人员就收购LSG出具了警示函。

      2020年3月，汤臣倍健股份有限公司发布关于计提2019年年度资产减值准备的公告显示，审计机构是广东正中珠江会计事务所。

       2018年，广东正中珠江会计事务所服务上市公司共84家，“康美药业”事件爆发后，只有包括汤臣倍健公司在内的26家公司2019年仍选择该会计事务所，其余57家2019年就更换了会计事务所。其中市值最大的四家公司分别是欧派家居（市值687亿，3月15日市值，下同）、生益科技（369亿）、汤臣倍健（359亿）、广州发展（217亿）。其余22家公司市值大部分低于50亿。

（周大生是其中唯一一家2021年才改聘会计事务所的上市公司。其2021年三季度应收账款相比2020年增加十倍，令人心生疑惑。）

        会计事务所配合上市企业作假，这无论怎么说都算不上诚，“康美药业”事件暴露后，2019年汤臣倍健仍选择合作，估计是因为定增收购澳大利亚企业LSG的原因。毕竟定增收购、商誉减值是完整的业务链条。虽然可以理解，但是这显然没有将“诚”放到第一位。

      这一波，“聪明”显然占了上风。