东旭光电暴雷风波大结局，时隔九年，重回地方政府怀抱

华商韬略 11月21日报道， 东旭光电投资有限公司拟向石家庄国有资产监督管理委员会转让东旭集团 51.46%的股权，该转让计划正在等待获得上级部门的批准。东旭光电时隔九年，重回地方政府怀抱。19日东旭光电紧急停牌，债券确认违约。违约债券分别为“16东旭光电MTN001A”以及“16东旭光电MTN001B”中期票据，均于2016年发行，目前总债务规模已经高达30亿元。在违约一事曝光后，市场也在热议“存贷双高”的东旭光电是否将步康得新、康美药业（现ST康美）的后尘。

东旭光电起家于光电显示产业，在完成对部分关联方收购和并购申龙客车100%股权后，目前主营业务有四大块分别是：光电显示、高端装备制造、新能源汽车和石墨烯产业。

2009年和2010年，公司业绩大幅下滑，迫于经营压力，宝石A不得不引入战略投资者，而东旭集团正是在2010年开始介入公司的。2010年东旭集团获得宝石A控股股东宝石集团47.06%的股份；2011年东旭集团将在宝石集团的持股比例提升至70%，正式成为控股股东。2012年宝石集团完全成为了东旭集团的子公司。

2013年，东旭光电筹集资金开始布局平板显示玻璃基板生产线，从此开始专注显示屏的生产，并成为中国本土最大的液晶玻璃基板生产商。2014年开始布局石墨烯产业，并逐渐加码对其的投入。2017年，东旭光电以发行股份及支付现金的方式收购申龙客车100%股权，正式进入新能源汽车行业。

今年5月，深交所曾就“存贷双高”问题向东旭光电下发过问询函。要求其说明公司在货币资金余额较高的情况下维持大规模有息负债并承担高额财务费用的必要性及合理性等。

去年以来，债券市场违约频发，民营企业成为重灾区。从整个债券违约情况来，自2018年开始，债券违约无论数量还是规模都创历史新高。2019年以来，债券违约的节奏有所放缓，但是违约个数仍不少。在发行主体上，民营企业成违约大户。

由于存在天生的脆弱性，民企融资难的问题一直无法有效解决，再加上外部融资环境的不利变化，贷投放肯定会倾向于国企而非民企，非标资产大幅收缩成为压倒民企再融资的最后一根稻草。东旭光电的问题，固然有诸多外部因素的影响，但做企业，犹如做人，自律还是基础，基本的底线必须监守。所有的美好必须构筑在稳定可靠的基座上，否则做得越大、楼起的越高，都只会是空中楼阁而已，终有坍塌之时。

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