风知珠
我之前说过,假设企业的业绩稳定的话,随着通货膨胀,物价上涨,那么企业的股价肯定也会上涨。根据以往10年的业绩来看,千金药业的业绩是稳定的,营业收入连续10年上涨,归母净利润仅14年、15年是跌的。
我们看看千金药业的以下数据
一、 2012年营业总收入15.8亿
2021年营业总收入36.6亿
增长131.6%
二、2012年归母净利润1.2亿
2021年归母净利润3.02亿
增长151.7%
三、2012年扣非净利润1.1亿
2021年扣非净利润2.5亿
涨幅127.3%
四、每年7%的通货膨胀,10年的涨幅为96.7%
五、2012年股价最低点4.87
2022年4月28收盘价8.74
涨幅82.3%
从以上数据中,我们可以看到,千金药业的业绩增长是跑赢了通货膨胀的,企业的盈利能力没有问题。而且企业股价的涨幅低于业绩增长和通货膨胀,这说明千金药业是被低估的
有人会问为什么要和2012年对比?是因为2012年和2013年,上证指数在底部,千金药业2012年的股价最低点也是近10年的股价最低点,按照2012年的最低股价算,不会把企业的合理估值算高。
让我们假设2012年千金药业的最低股价是合理估值的话,那么现在千金药业的股价要低于合理估值(从股价与业绩增长中比较出来的)。具体算法如下
由于过去通货膨胀大概在7%(10年一倍),千金药业的业绩这10年也翻倍了,那么千金药业的股价应该也要翻倍,4.87x2=9.74,也就是说千金药业现在的股价8.74距离合理估值还有11.4%的上涨空间。
那么千金药业会业绩造假吗?我个人感觉可能性比较低。千金药业近5年的股息收益率均值达到5.4%,分红还是很高的,企业连续几年高分红,应该不会业绩造假,因为分红是要钱的,钱从业绩里面来,财务造价的企业很难连续几年拿出钱进行高分红。
所以,我看好千金药业的第一个理由是低估、业绩稳定、高分红
理由二千金药业是国企,背靠红色资本,比较有保障。我之前也说过,我们是社会主义国家,我们的股市是必须支持国企的,股市就是国企的融资工具
理由三 千金药业ROE连续5年在10%以上,毛利率一直维持在40%以上,现在的pe只有12.35倍,数据还算不错。
像这种业绩稳定的高分红国企,在估值合理的情况下,长期年化收益在7%左右(通货膨胀7%),况且现在还是低估的,所以长期收益会更高。
股价低估、业绩稳定、高分红国企,确定性如此之高,还有什么理由不买呢?
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答:千金药业的子公司有:7个,分别是:详情>>
答:千金药业公司 2023-12-31 财务报详情>>
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风知珠
低估的千金药业
我之前说过,假设企业的业绩稳定的话,随着通货膨胀,物价上涨,那么企业的股价肯定也会上涨。根据以往10年的业绩来看,千金药业的业绩是稳定的,营业收入连续10年上涨,归母净利润仅14年、15年是跌的。
我们看看千金药业的以下数据
一、 2012年营业总收入15.8亿
2021年营业总收入36.6亿
增长131.6%
二、2012年归母净利润1.2亿
2021年归母净利润3.02亿
增长151.7%
三、2012年扣非净利润1.1亿
2021年扣非净利润2.5亿
涨幅127.3%
四、每年7%的通货膨胀,10年的涨幅为96.7%
五、2012年股价最低点4.87
2022年4月28收盘价8.74
涨幅82.3%
从以上数据中,我们可以看到,千金药业的业绩增长是跑赢了通货膨胀的,企业的盈利能力没有问题。而且企业股价的涨幅低于业绩增长和通货膨胀,这说明千金药业是被低估的
有人会问为什么要和2012年对比?是因为2012年和2013年,上证指数在底部,千金药业2012年的股价最低点也是近10年的股价最低点,按照2012年的最低股价算,不会把企业的合理估值算高。
让我们假设2012年千金药业的最低股价是合理估值的话,那么现在千金药业的股价要低于合理估值(从股价与业绩增长中比较出来的)。具体算法如下
由于过去通货膨胀大概在7%(10年一倍),千金药业的业绩这10年也翻倍了,那么千金药业的股价应该也要翻倍,4.87x2=9.74,也就是说千金药业现在的股价8.74距离合理估值还有11.4%的上涨空间。
那么千金药业会业绩造假吗?我个人感觉可能性比较低。千金药业近5年的股息收益率均值达到5.4%,分红还是很高的,企业连续几年高分红,应该不会业绩造假,因为分红是要钱的,钱从业绩里面来,财务造价的企业很难连续几年拿出钱进行高分红。
所以,我看好千金药业的第一个理由是低估、业绩稳定、高分红
理由二千金药业是国企,背靠红色资本,比较有保障。我之前也说过,我们是社会主义国家,我们的股市是必须支持国企的,股市就是国企的融资工具
理由三 千金药业ROE连续5年在10%以上,毛利率一直维持在40%以上,现在的pe只有12.35倍,数据还算不错。
像这种业绩稳定的高分红国企,在估值合理的情况下,长期年化收益在7%左右(通货膨胀7%),况且现在还是低估的,所以长期收益会更高。
股价低估、业绩稳定、高分红国企,确定性如此之高,还有什么理由不买呢?
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