变天了？欧美日发现更理想的“内燃机替代者”！

近些年，全世界都在发展新能源汽车，而我们国家作为最积极推动新能源汽车发展的国家，也是一举成为了世界上新能源汽车保有量第一的国家。不过大家有所不知的是，就在我们轰轰烈烈的搞新能源汽车的时候，日本人和韩国人却在折腾氢燃料电池车了！而最近资本市场对这个概念也是宠爱有加，今天我们就通过中证券来了解一下燃料电池的一些情况以及其中的投资机会。

燃料电池虽然带有“电池”二字，却不是传统意义上的储能设备，而是一种发电设备，是通过将氢气和氧气反应产能电能的过程，因为氢气是燃料电池最主要的燃料，从燃料安全性上，氢气无毒无害，反应物为水，无毒无害，绿色清洁。#PPT#此外，氢燃料电池能量密度比目前的锂电池高，比如图中我们到FC就是氢燃料电池，他的能量密度是目前专供特斯拉使用的NCA三元锂电池的近1倍，还有，加氢时间仅需5-10分钟，更适用于长距离、大功率的使用场景，所以燃料电池也是市场上理想的“内燃机替代者”。

目前燃料电池主要是欧美日走在商业化前列。比如日本在分布式发电和汽车领域应用同步发展，出货量和装机规模占全球60%以上。#PPT#欧美推出多项燃料电池扶持政策，着力完善加氢站布局。未来燃料电池汽车有望成为燃料电池应用的主要阵地，#PPT#目前欧美车企与日本积极合作，形成三大汽车集团联盟：戴姆勒/福特/雷诺-日产联盟、宝马/丰田联盟、通用/本田联盟，加速推进燃料电池商业化进程。

而针对燃料电池本身，处在一个技术不断突破，成本不断降低的过程。比如现阶段通过依靠如催化剂铂载量、双极版加工和储氢罐轻量化等关键成本领域技术突破，实现降成本。#PPT#比如美国燃料电池价格通过这些手段使得年产量从2006年的1000套/年增加到2017年的1万套/年。成本也从124美元/kW下降到50美元/kW以下，降低约60%。而未来规模效应在产业化初期带来的成本下降预计将更为显著。

所以中证券认为：在国内政策逐步向燃料电池行业倾斜，燃料电池技术瓶颈持续取得突破，那些在上游核心材料、中游系统集成及配套辅件环节具有技术突破和领先布局的企业率先获益。重推荐贵研铂业（催化材料，属于上游的稀缺核心材料）、潍柴动力（携手国际著名燃料电池厂商巴拉德切入电堆）、大洋电机（参股巴拉德）。