基金经理说，消费股风险增大，资金纷纷买科技，你手中还有消费吗

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01：市场表现

股市：

截至10月22日收盘，沪指涨0.5%报2954.38；深成指涨0.93%，收报9642.09；创业板指涨1.36%，收报1666.87。两市合计成交3570亿元。

28个申万一级行业多数上涨，计算机、电子、通涨幅居前，分别上涨2.22%、1.95%和1.52%，银行、非银金融涨幅居后，银行板块下跌0.34%。

截止日期：2019.10.22

备注：只统计排行前10和后10的行业

债市：

Wind数据显示，10月22日，国债期货涨跌不一，10年期主力合约涨0.03%，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约跌0.02%。

02：资金流向

北向资金：

Wind数据显示，10月22日，北向资金净流入2.94亿元，其中沪股通流入3.66亿元，深股通流出0.77亿元。本周截止目前合计流入32.09亿元。

权益类ETF资金：

权益类ETF整体流出7.08亿份。

按成交均价算，规模增幅居前的ETF中，广发中证全指息技术ETF、嘉实中证500ETF、华夏创业板ETF净流入规模分别为0.25亿元、0.19亿元和0.19亿元。

截止日期：2019.10.22

按成交均价算，规模减幅居前的ETF中，华夏恒生ETF、易方达深证100ETF、华安创业板50ETF净流出规模分别为8.32亿元、1.91亿元和0.61亿元。

截止日期：2019.10.22

03：基金要闻

 

1、首批基金三季报公布

近日，华夏、合煦智远、华宝等基金公司率先披露了2019年三季报。

从公布的持仓来，有几大：

（1）消费吸引力下降

从公募基金的操作情况，不少基金经理已经趁着股价大涨而落袋为安。

合煦智远消费主题基金经理程卉超表示，三季度末，消费指数已处于过去10年来的较高水平，整体消费板块的风险回报吸引力较年初下降。在家电、轻工和汽车等消费行业，仍有相当数量的公司估值不高，经营正在逐步走出底部，值得关注。

华夏行业精选基金经理王劲松表示，8月份适当提升了仓位，减持了涨幅较大的部分农业和食品饮料标的，增持了新能源汽车和新能源设备供应商。

（2）加仓医药和华为产业链

 

华夏策略精选基金经理林晶表示，三季度降低了地产、航空和部分化工行业的配置，增加了华为国产化产业链、自主可控等子行业配置，对电子、计算机等个股配置进行了优化。

华夏磐晟基金经理董阳阳表示，三季度减少了金融板块的配置，仅保留了成长性较高的保险行业和龙头效应明显的地产行业，适当地从自下而上的角度加大了对云计算、5G 、OLED和医药板块的配置比例。

华夏潜龙精选基金经理潘中宁也好华为产业链，增加了TMT 的配置比例。

对于好的方向，合煦智远嘉选混合的基金经理朱伟东表示，未来会选择更高品质、产业地位牢固、长期商业价值确定性更强的核心标的，投资主线可概括为“资产荒受益股+景气行业的龙头股+周期底部掘金”，关注创新药、疫苗、军民融合等投资机会。

（3）后市好结构性机会　

三季度行情分化较为明显，5G、自主可控、国产替代等主题明显反弹，而钢铁、石化、煤炭、地产等和宏观经济高度相关的公司股价表现相对较弱。

关于后市，恒越核心精选基金经理李静表示，从三季度走势，A 股市场对外部因素的承受能力在增强，市场底部在逐步夯实。目前市场依然以存量博弈为主，后市震荡向上的概率较大，存在结构性机会。

合煦智远嘉选混合基金经理朱伟东表示，中期视角下，中国经济处在新旧动能转换期，未来仍然拥有巨大的发展潜力。目前市场呈现区间筑底、结构分化等特征。

评：三季度陆续披露，基金的持仓、规模、基金经理关于后市的法都是大家关心的问题，大家可以及时自己购买的基金的持仓有没有变化，有没有及时调仓换股。

04：指数估值

主要宽基指数中，中证500处于低估状态，沪深300和上证50处于合理估值区间；行业指数中，全指可选、中证消费、食品饮料、全指息目前仍处于高估状态，同时标普500、纳斯达克100也进入高估区域，注意风险。

数据时间：2019.10.21

备注：百分位低于30%为低估，高于70%为高估，介于30~70%正常估值

每周更新一次

05：明日消息

新股申购：

截止日期：2019.10.22

新债申购：

截止日期：2019.10.22

新基金待发行：

截止日期：2019.10.22

基金仓位变动：

截止10月21日，与上周相比，偏股型基金仓位升降不一，平衡混合型、普通股票型基金仓位较上周分别上升0.14%和0.18%，偏股混合型、灵活配置型基金仓位较上周分别降低0.09%和0.01%。

截止日期：2019.10.22

备注：每周更新一次

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