奥福环保大客户“自顾不暇”或账难回 财务数据“打架”账难平

（下面是记者在报纸上的小说连载。应朋友要求，今后就放在财富号里，这篇连载小说已经写了近20年，是纪实财经小说，情节纯属虚构，请勿对号入座）

操盘工作室（财经纪实小说）

未来已来，不要错过

昨天在好运营业部操盘工作室里，劳七桃说他觉得现在的市场状况跟去年底有相像，又到了逢低布局的大好时机。高智认为这个说法很正确，而且现在市场气氛不仅跟去年相像，今年那么多中长线资金源源不断流入，人家进来，不是吃干饭的，他们一旦完成建仓，明年的行情就不会是今年一季度行情可以比拟的了，“3288一旦突破，大盘上涨势头会更猛烈。”高智作出自己的判断。

“为什么说市场状况跟去年底有相像呢？我觉得外部因素很复杂，后市难把握。”娇娇用一个女人的感性说出自己的困惑。

“去年的此时外部因素也是甚嚣尘上，还记得我当时反复强调的底部10月19日2449这个位置吗？我当时说，2449会不会再被跌穿不知道，但10月19日这天很多股票创下的新低，短期内不会再到了。大概在去年12月的时候，我还拉了一个表格，告诉大家，60%的个股已经远离新低了。现在的情况也差不多，就是在今年8月6日沪市创下2733后，不少股票已经探明了近期新低，后面股指再怎么调整，估计很多个股也不会再去穿那天形成的低了。”高智说。他的意思很明确，沪深两市中不少个股正在慢慢走出底部。

“目前市场仍处于下降通道中，而且成交量也未能有效释放，这对于反弹是不利的，很难说大盘已经企稳，你自己也认为4季度外部因素复杂多变，行情注定不会平静，现在不是大动干戈的时候。”娇娇从昨天高智谨慎的话语中得出短期内他不会加仓操作的结论。

“我的谨慎主要是针对大盘，个股我一直认为是有机会的，沪深两市3700只股票，每天都有几十只个股涨停，而且从中长线角度，在8月6日那天见底的股票目前正在爆发的前夜，这些股票的主力非常狡猾，一直在不动声色地利用人心的不稳，上下来回洗盘。”高智提醒大家：在最近和接下来的数周内，会有越来越多的个股突破颈线位，一定要好好把握。到了那时，他就会将工作室的仓位再次提高。

“今年初你介绍的金证股份（600446）、科蓝软件（300663）、中孚息（300659）都是在长时间低位整理后突破了颈线位，然后就是一路拉升，成为了大牛股。”劳七桃露出赞赏的目光。今天中孚息居然又是涨停。1月15日介绍该股时20元不到，如今都快涨至60元了。

“未来已来，不要错过啊。”高智说。历史常常会有惊人相似之处，他已经“猫”上了几只新的具有大牛潜质的个股。

明日仓位：30%

　　据市场监督管理部门数据，中自环保名下有两处动产被抵押，登记编号为成高工商抵【2017】第085号和成高工商抵【2017】第074号，被担保债权数额分别为234.48万元、1,107.96万元。而目前，中自环保被抵押股权数量合计为3,296.99万股，占总股本比例超六成，且股权出质登记日期均为2018年以及2019年。

　　“雪上加霜”的是，近两年，中自环保曾与客户产生买卖合同纠纷而被诉讼。

　　据(2018)川0106民初2202号件，成都新明华物流机械制造有限公司曾因买卖合同纠纷对中自环保提起诉讼，而中自环保被判支付货款2.98万元，并支付违约金2,500元等。

　　据(2018)川0191民初11124号及(2018)川01民终16377号件，南京劲鸿茂科技有限公司曾因买卖合同纠纷对中自环保提起诉讼，而中自环保被判支付货款275.5万元以及资金占用损失20.83万元等。

　　同样面临窘境的，还有另一位关系“微妙”的大客户，海湾环境科技(北京)股份有限公司(以下简称“海湾环境”)。而关系“微妙”在于，海湾环境既是奥福环保的大客户，又是其竞争对手。

　　据招股书，2018年，海湾环境系奥福环保第三大客户，也是其VOCs废气处理设备产品的第一大客户，同期奥福环保对其销售额为1,748.72万元，占营收比例7.04%。与此同时，海湾环境亦为奥福环境VOCs废气处理设备业务的主要竞争对手。

　　截至2019年6月底，海湾环境为奥福环保第三大应收账款客户，应收账款余额1,478.51万元，占应收账款总额的比例为12.11%。

　　截至招股书签署日，即2019年9月18日，海湾环境应收账款的期后回款仅300万元，对此，奥福环保仍是相同的解释，由于短期资金压力对方才未能按时回款。

　　据海湾环境招股书，2016-2018年，海湾环境经营活动产生的现金流量净额分别为-3,755.57万元、-4,629.31万元、4,440.81万元。

　　据海湾环境招股书，2016-2018年，海湾环境应付票据及应付账款合计分别为0.84亿元、1.35亿元、2.09亿元，其中应付账款分别为0.61亿元、1.04亿元、1.55亿元。

　　据海湾环境招股书反馈意见，证监会曾针对海湾环境报告期内经营活动现金净额长期为负、应付账款持续增长、是否存在应付账款还款困难等问题，作出问询。

　　对于中自环保及海湾环境的“异常”情况，奥福环保或无过多防范。据招股书，2016-2018年及2019年上半年，奥福环保坏账准备仅分别为214.71万元、265.58万元、362.72万元、64.78万元。

　　客户集中度高企，两大客户却“账难回”；令人唏嘘的是，奥福环保对它们的应收账款与销售额，还出现“账难平”的异状。

　　财务数据频频“打架” 息披露可度几何？

　　身兼奥福环保大客户及竞争对手的海湾环境，其披露的对奥福环保的采购额，与奥福环保披露的对其的销售额，出现“打架”的情形。

　　据招股书，2018年，奥福环保对海湾环境的销售额为1,748.72万元。

　　然而，据海湾环境招股书，2018年，奥福环保的子公司德州奥深节能环保技术有限公司(以下简称“德州奥深”)系海湾环境第一大供应商，海湾环境对德州奥深的采购额为1,769.23万元，比上述奥福环保对海湾环境的销售额多出20.51万元。而按照合并范围计算方法，奥福环保对海湾环境的销售额，应当比该采购额数据“只多不少”才对。

　　不仅如此，奥福环保的另一客户中自环保，其销售额或也存“蹊跷”。

　　据招股书，2018年，奥福环保对中自环保的应收账款余额为1,193.68万元，期后回款金额为210万元，而截至2019年6月底，对中自环保的应收账款余额为1,822.9万元。由此可推算出，2019年1-6月，奥福环保对中自环保新增应收账款为839.22万元。

　　若取招股书披露的增值税率最高值17%，剔除增值税，则2019年1-6月，奥福环保对中自环保不含税的新增应收账款为696.55万元。

　　然而，在同一份招股书中，2019年1-6月，奥福环保对中自环保的销售额(不含税)为655.38万元，比上述计算所得奥福环保对其不含税的新增应收账款696.55万元，少了41.17万元。

　　问题远未结束。出现相同问题的，还有另一位客户，潍柴动力空气净化科技有限公司(以下简称“潍柴科技”)。

　　据招股书，2018年，奥福环保对潍柴科技的应收账款余额为1,025.86万元，期后回款为896.57万元。截至2019年6月底，奥福环保对潍柴科技的应收账款余额为945.09万元。由此可推算出，2019年1-6月，奥福环保对潍柴科技新增应收账款为815.8万元。

　　若取招股书披露的增值税率最高值17%，剔除增值税，则2019年1-6月，奥福环保对潍柴科技不含税的新增应收账款为677.11万元。

　　据招股书，2019年1-6月，潍柴科技系奥福环保的第五大客户，奥福环保对其销售额(不含税)为630.54万元，比上述计算所得，奥福环保对潍柴科技不含税的新增应收账款677.11万元，少了46.57万元。

　　值得一提的是，奥福环保的能源采购情况也疑重重。

　　据招股书，2016年，奥福环保采购天然气的金额为766.53万元。

　　然而，在同一份招股书中，2016年，奥福环保对第一大供应商临邑中邑燃气有限公司(以下简称“中邑燃气”)采购天然气，采购额为768.74万元，比上述奥福环保2016年的天然气总采购额，多出2.21万元。

　　除此之外，奥福环保的电力采购额，也出现数据“打架”的情况。

　　据公开息，奥福环保曾分别于2019年4月29日、2019年8月29日、2019年9月19日先后更新了三次招股书。

　　据奥福环保2019年8月29日更新的招股书，2017年，奥福环保采购电力的金额为459.09万元。

　　然而，据奥福环保2019年9月19日更新的招股书，2017年，奥福环保采购电力的金额却为498.41万元，比上述电力采购额多出39.32万元。

　　而据上述两次更新的招股书，重要会计政策及会计估计变更、会计差错更正以及合并范围变化等因素，或并未造成相隔仅20余日的，两份招股书电力采购额之间的差异。

　　客户集中度居高不下，两大客户纷纷出现还款难的情形，而财务数据频频出现前后“矛盾”问题，此番上市，奥福环保或将面临大考。

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