600436片仔癀的二季报浅议——无愧为国宝，钻石般稀缺。

600436片仔癀2023年Q2半年报出炉，结合2022年年报谈谈未来片仔癀的发展。

片仔癀2023年第二季度营收50亿，净利润15.4亿元。自5月份核心药锭涨价以来（史上最大涨价）

半年报净利润15.4亿元。通过调价将增速预计年报提到20%以上。真是强大，在我们大A中能够比肩的也只有是茅台了。当然茅台是当之无愧的王者。但是拥有这样的量价齐升，在未来还可能受益更多人的药品，至少是钻石般的存在。股价的上涨只是时间的问题。

2022年年报数据营收86.9亿元，净利润24.7亿元，扣非净利润24.76亿元。roe23.5%，增速丝毫没有慢下来。这还是经历了2021年的暴涨。这样的好公司应该是用来收藏的。

年度报告中提到关于公司所处的行业地位1999 年 12 月，公司由成立于 1956 年的原漳州制药厂改制创立。2003 年 6 月， 公司在上交所挂牌上市交易,首发募集资金总额 3.42 亿元。2006 年，公司成为经国 家商务部认定的首批“中华老字号”企业之一。2008 年，公司成为经国家科技部认 定的首批“国家级高新技术企业”之一,并连续通过高新技术企业复审及重新认定； 控股子公司片仔癀化妆品于 2020 年首次被认定为高新技术企业；控股子公司龙晖药 业有限公司于 2022 年首次被认定为高新技术企业。2011 年，“漳州片仔癀制作技 艺”被列入到第三批“国家级非物质文化遗产项目名录”。公司的总股本从上市初 的 1.40 亿股增加至 6.03 亿股,公司股票市值约 2,000 亿，资产回报率（ROA）等财 务指标位居医药行业前列。公司在资本市场上得到境内外投资者的高度认可，公司 股票被纳入到明晟（MSCI）指数体系的首批名单之中，以及富时罗素（FTSE Russell）、上证 50 等多个指数体系。 2022 年年度报告 16 / 307 在研发创新方面公司承担建设“中成药创新闽港科技合作基地”被列入 “2021 年度福建省闽台港澳科技合作基地科技创新平台项目计划”。公司联合申报 的“国家一级中药保护品种片仔癀抗大肠癌二次开发及推广应用”等多个科技成果 分别获福建省科学技术进步奖二等奖、中华中医药学会科学技术奖一等奖、中医药 国际贡献奖—科技进步奖二等奖等荣誉。公司作为合作单位参与的两项科技项目入 选科技部“十四五”国家重点研发计划“中医药现代化”项目。 在品牌建设方面片仔癀品牌名列“2022 年胡润中国最具历史文化底蕴品牌 榜”榜首；连续八年荣登西普会肝胆用药类品牌价值首位；蝉联中华老字号品牌价 值第二（370.16 亿元）；入选“2022 凯度 BrandZ 最具价值中国品牌百强榜”第 33 位。 公司蝉联“中国主板上市公司价值百强”，荣获“头部力量•中国医药高质量发 展成果企业奖”，荣膺“全国和谐劳动关系示范企业”“福建省专精特新中小企 业”等 20 多项省部以上荣誉称号，高质量发展成绩获社会各界的充分肯定。

所在公司品牌价值是高的，希望管理者能关注主业，然后发展化妆品。我自己家里一到冬天就会用片仔癀的化妆品，效果还是不错的。通过以前刘建顺董事长提出的一核两翼这样的路子走下去，一定能成为中药界的茅台。

2023年上半年因为原材料的暴涨，导致成本有所上涨。特别是天然牛黄的价格暴涨了一倍多，导致了提价。公司在战略原材料的储备上还是做了一定的准备。

公司的现金在整个资产中占比很好，妥妥的一个现金奶牛公司。投入研发又少，就是可以加大分红，或者回收公司的股票然后注销。

2023年中报披露，营收50亿，净利润15.8亿元，真是厉害啊。当然现在的价格处于哪个阶段。现在市值1700亿，预计接下来三年20%的增速。如果不出大的状况话。2023年30亿、2024年36亿、2025年43.2亿，对标50倍市盈率。2023年1500亿、2024年1800亿、2025年2160亿。

现在的价格，不能说便宜，但是也算是合理区间内。如果按每年增速来看，现在的价格买在未来三年内百分之十的收益是有的。如果保持下去，越到后面收益越高。

自刘健顺董事长辞职后，后面的几位董事长呆的时间不长，希望接下的董事长能够真正为公司的未来作出更大的贡献。

总而言之，片仔癀是当之无愧的国宝，是当之无愧的收藏股！