万亿市值片仔癀的星辰大海

片仔癀现在pe六七十倍，算是很高了。但自己依旧看好片仔癀。

根本原因概括起来片仔癀未来发展有以下八大预期，要知道大部分股票有一两个预期已经可以起飞，这八大预期是

第一，片仔癀放量。片仔癀2022年的锭剂销售量达到1000万粒以上，2018年时只有500万粒左右，销售量复合增长率达到20%，这块是非常确定性的利润增速，未来5-10年，片仔癀面临的行业宏观前景比过去十年会更好，老年人口的增加给片仔癀带来稳定趋升的销量，人工养麝也突破了产能局限，以后这会成为常态。

第二，知名度提升。几年前的片仔癀还是部分人小圈子的产品，随着股票的拉升，让投资股票的人越来越多的知道了片仔癀，进而接触片仔癀的产品。公司办公室开始有人谈片仔癀，食堂吃饭开始有人说片仔癀，在以前都是没有的事情。另外的一个客观表现就是东北，华北，西北片仔癀快速放量增长。这个可以从财报中的区域数据和地图上各地区的片仔癀体验店数量看出来。

第三，片仔癀化妆品拆分上市。这个是板上钉钉的事情。最近应该是为了上市，开始大量请各大美女代言。自己还是很看好片仔癀化妆品的。这个应当归类于国货崛起概念，片仔癀化妆品也是一个老字号，国产化妆品的崛起必须和什么中药啊草本啊之类的挂钩，这是文化属性，国人这个，这也是和国外产品差异化竞争的突破点，类似相宜本草。作为绝密配方的片仔癀先天具有这个优势。云南白药牙膏止血，片仔癀化妆品祛痘消炎，切入点都很完美。下一步就是需要找一个优秀的化妆品职业经理人，专业人干专业的事情。有片仔癀源源不断的现金流支持，片仔癀的化妆品发展应该比其他公司有优势。双十一片仔癀化妆品强势杀入前十，位列第八！

第四，中药品种扩张。作为中药龙头的片仔癀，手握麝香，牛黄核心资源，尤其是麝香。必须要担当起中药崛起得重任。关键的两个天然麝香产品是片仔癀另外的利润增长点。安宫牛黄丸今年大概率销售破亿，西黄丸估计会很快推出。记住天然麝香就是壁垒，片仔癀只需做有壁垒的事情。比如六味地黄丸就算了。

第五，管理层股权激励。这个在当地政府调研中已经提到，片仔癀的管理层待遇太低，积极性很难有效调动。随着片仔癀利润增多，市值越来越大。股权激励也是势在必行，不远的将来就会到来。自己希望漳州当地政府要有战略眼光，大力引进高级管理人才。另外看当地政府的讲话，对大股东减持并不是很满意的。以后大概率不会再减持了，这是有贱卖国有资产嫌疑的！

第六，片仔癀涨价。片仔癀类茅台属性，随着经济发展，m2的增加。片仔癀会稳定提价，过去20年片仔癀原材料牛黄和麝香都在涨价。

第七，肝癌治疗临床预期。要注意这个不是非得治疗肝癌。我对这个预期的理解是辅助肝癌治疗用药，这就足够了，概率也是比较大的。因为辅助治疗，消炎减轻痛苦本身就是片仔癀的看家功效！

第八，国家战略，中药崛起。这个有太多太多的文件支撑了，我个人是辩证看待中药的，痛恨中药中的毒瘤糟粕，也拥护优质中药。片仔癀中的麝香和牛黄单独拿出来都是非常有效的中药，片仔癀是中药的掌上明珠，片仔癀是国家列入专特精小巨人企业的唯一中药企业，这点要注意。

未来5-10年片仔癀的估值预测

1.片仔癀的大单品锭剂销量达到4000万粒，每粒提价幅度与m2一致，年化6%左右，则大单品出厂价750元，这块的收入为300亿。对应净利润约150亿。

2.片仔癀医药流通这块毛利率很低，2021年的年报只有不到4亿的毛利，我们忽略不计。

3.化妆品这块是未来公司第二增长点，在一核两翼政策下，未来化妆品有望突破40亿营收。对应净利润约15亿。

结论片仔癀10年内净利润150-170亿，市值5000-6000亿左右。

现在的市值1800亿多，片仔癀这种公司的未来发展都是明牌，公司只要好好干不要胡乱发展，突破万亿也只是时间问题。至于贵不贵一千个人一千个哈姆雷特！