抄底小表格~~

         本周以通策医疗、爱尔眼科为代表的传统赛道股继续下跌，个人也陆续写了几篇关于这种白马成长股的估值抄底问题，又有网友问什么价格比较合适买，今天做个小汇总吧。

简单的推导

一、历史估值区间

以通策医疗为例，现在的通策医疗基本面这两三年基本没变化，但是估值从40-300pe巨大变化，现在又回落到了80pe。

也就是说极限估值TTM在40pe，现在虽然在2022年了，如果按照TTM估值，应该用2021年的预估业绩2.3元来算，那么2.3*40=92元。也可以用今年的业绩来测算，那么3*40=120元。那么今年极限估值区间大概就是92-120元附近。

技术上正好是上一个整理平台，密集成交区，个人认为到了这个区间是非常适合买入的价格，大概相当于最高价2-3折，性价比极高了。

不代表一定会跌到这个区间，现价对应历史估值虽然谈不上便宜，也在合理估值内了，需要市场大熊的情况配合，类似2017-2018年市况才行。

当然买到也不代表一定马上涨，这里横盘一年也很有可能，未来赚成长的钱。

二、不断变化的估值区间

对于一些优秀的企业，市场估值的确是不断抬高的，不过这种情况比较少见，典型的就是片仔癀。前面十多年大多是25-50pe区间，最近5-6年50-80pe区间。

那么简单测算下，按照最近50pe最低估值，2021-2022年业绩是3.84-4.9元（雪球统计券商数据），价格区间是190-250元。

差不多正好对应了几个密集成交区200-250-320元。

个人认为能买到250附近的价格，非常不错了！

我在想茅台的估值，会不会像片仔癀一样，慢慢的估值开始抬升？最近几年似乎有点这个意思了，前些年茅台在20-35pe，最近6年茅台才有一次20pe的机会。也许未来最低低估在25-30pe？如果说未来茅台最低估值在现在的40pe附近，我还是觉得夸张了些。

按照2022年50元的，给30pe的最低估值，1500元个人能承受的极限了。

给25pe=1250元，腰斩附近的价格，能买到很不错了。

参考历史20pe=1000元，非常舒服的价格。

三、PEG估值

教科书式成长股估值方法一般给peg=1-2，比较典型的就是爱尔眼科，前些年都是50%增速，就给50-100pe。现在爱美客，个人非常喜欢，可以类比前些年爱尔眼科，也能保持50%增速，给50-100pe比较合适，因为上市时间太短，就不好参考历史估值了。

按照最近50pe最低估值，2021-2022年业绩是4.3-6.5元（雪球统计券商数据），价格区间是215-330元。

大致这几个类型，还有些集采的影响个股，可能未来业绩有些不确定性，到时候在判断。

测算的价格比较极端，也有不小的概率能达到。个人倾向于用2022年的业绩来测算，做好极端用2021年的业绩测算的点位，网格法比较科学。

最近行情太卷，这些白马成长股如果慢慢进入伏击圈，个人会拿出部分资金做长线配置，持有几年，会轻松很多。