深挖业绩题材是市场现阶段的主要方向

4月的市场，不安中酝酿着躁动，只是大多数机构仍然被困在疫情中不能自拔，所以市场的主线一旦出现分化就很容易让人迷失方向。疫情线和地产线是曾经的香饽饽，但连续上涨过后获利盘可不管三七二十一该跑的跑该抛的抛。九安也不香了，中交也有点慌了，剩下一干投资者看看农业不错，看看煤炭还行，想去抄困境反转又发现成交量不配合，想去跟着机构折腾点大消费又发现毫无征兆的机构票招商银行居然也能在平静之中突然惊起一声炸雷，不由得恐慌之中直接就抡起了大锤。不看好后市的人，总觉得市场没有机会，大盘还会下行。但你又不得不承认，两市的上涨家数就是要多于下跌家数，这说明经过连续下跌后的市场其实人心还是思涨的，只不过，这上涨何时会到来。

今日农药股全天领涨，江山股份、丰山集团、蓝风生化、利民股份涨停，中旗股份涨超12%。该方向主要以业绩为驱动，领涨的江山股份发布一季报，实现营业收入27.19亿元，同比增长74.97%，净利润6.46亿元，同比增长452.22%。化肥方向也继续活跃，天禾股份、冠农股份、柳化股份、芭田股份涨停。该方向的核心也是业绩，已经走出较好的趋势。该方面主要以出口型企业为主，领涨的亚钾国际、六国化工、川金诺的营收海外占比都比较高。据了解，国内磷酸一铵主要市场均价由年初的2875元/吨涨至3575元/吨。国际价格大幅攀升，散装磷酸一铵波罗的海FOB现货价由年初的812美元/吨上涨至1195美元/吨，上涨了383美元/吨，涨幅高达47%。

机构称，供给端方面，部分地区一铵、二铵装置停车检修，生产企业以完成前期订单为主，部分地区企业暂停报价、暂停接单，行业库存处于低位，且目前国内多地疫情反复、物流受阻，市场现货流通较为紧俏。需求端方面，部分地区春耕用肥已接近尾声，下游厂家现多以刚需采购为主，另外受物流以及高价影响，目前市场观望气氛较为浓厚。原料端方面，硫磺、合成氨、磷矿石价格仍居于高位，对磷铵高价支撑力较强。

在房地产歇火之后，市场缺少具备合力以及持续性的方向，因此资金聚焦在业绩股上。蓝焰控股4连板，上海能源3连板，江天化学、佳沃食品、金盾股份、江山股份等多股涨停。比较容易看出，资金对于化工、能源以及食品方向的业绩股认可程度偏高。

综合来看，在房地产最后这批高位股补跌之后，风险得到较好的释放，市场短线的杀跌动能开始衰竭。化肥、农业、农业种植等方向保持较好的上行趋势，在经历过市场下跌周期的洗礼后，可以留意泛农业这块是否能够成为市场的突破口。

对于接下来的市场，仍然需要足够耐心。美联储激进加息预期和国内疫情制约市场风险偏好，疫情的持续发展导致国内经济短期承压，物流不畅和供应链扰动使得部分企业停工停产，居民消费受到冲击。在疫情走向明朗前，预计A股仍将以反复磨底为主。4月降准落地释放“稳增长”继续加码的号，后续关注重点领域政策落地及基本面恢复情况第一，疫情防控和物流保障两手抓，有望推动企业复工复产；第二，消费方面，消费券等促消费政策或陆续出台；第三，国内货币政策仍有独立空间，宽用仍需加码，1年期和5年期LPR有下调可能。风格上，红利策略、稳增长价值蓝筹仍胜一筹。