【大佬持仓跟踪】氢燃料电池+PVDF+军工！燃料电池项目已落地，这家公司特种含氟电子气体产能全国第三

盛丰衍自2019年3月担任西部利得量化成长混合基金经理，该基金目前规模20.12亿。其第四大持仓股为昊华科技，持仓占基金净值比1.42%。

持仓公司解析

昊华科技公司主营含氟聚合物、含氟精细化学品，18-20年公司通过收购中国昊华下属13家优质企业，转型为先进材料、特种化学品及创新服务提供商，布局了氟材料、特种气体、特种橡塑制品、精细化学品及技术服务五大板块。

1、高端氟材料产能国内第二

子公司晨光院形成业内先进技术优势，其中自主研制的国内独家中高压缩比聚四氟乙烯分散树脂产品，成功配套新一代同轴线缆生产，实现进口替代；开发出第二代低蠕变聚四氟乙烯悬浮树脂等高端含氟高分子材料，填补国内空白。晨光院在氟材料领域拥有较强的技术转化能力，氟树脂产能达3万吨/年，国内第二；二氟一氯甲烷、四氟乙烯、六氟丙烯等中间体实现配套，部分产品产能居国内前茅。公司2500吨/年PVDF项目正在顺利推进，预计2022年上半年建成。

2、含氟电子气体现有产能位列国内前三

公司目前电子化学品产业主要是电子气体，集中在昊华气体，拥有国家重要的特种气体研究生产基地，形成了具有自主知识产权的特种气体制备综合技术，产品主要为含氟电子气（包括三氟化氮、六氟化硫等）、绿色四氧化二氮、高纯硒化氢、高纯硫化氢等，广泛应用于半导体集成电路、电力设备制造、LED、光纤光缆、太阳能光伏、医疗健康、环保监测等领域。公司含氟电子气体现有产能位列国内前三，正在建设的4600吨/年电子气体项目建成投产后，产能将跃居国内第二。

截至2020年我国电子特气市场规模达173.6亿元，同比增长23.82%，自2011年以来复合增长率达14.96%。

3、PSA制燃料电池项目落地韩国

变压吸附（PressureSwingAdsorption，PSA）技术具有提氢纯度高、经济节能、操作方便，启停速度快，操作弹性大、容易维护和投资少等优点。

昊华科技子公司西南院与UOP、林德同为全球三大PSA技术服务供应商之一，是我国PSA技术的引领者。除在传统行业发展快速外，公司PSA技术在燃料电池领域也已有所突破，由西南院成撬提供（将所有设备组合在一起，整体式供货）的燕山石化北京冬奥会氢气新能源保供项目新建2000立方米/小时氢气提纯装置一次开车成功；公司炼化厂气PSA制燃料电池氢项目落地韩国，为燃料电池汽车或燃料电池发电设备供应氢气燃料。

4、子公司独家拥有军工子午线轮胎技术

公司子公司曙光院是国内市场唯一军用航空轮胎上市公司，独家研制出军工子午线轮胎技术，打破国外垄断。公司控股子公司军工业务主要包括特种橡塑制品（沈阳院、西北院、曙光院）、特种涂料（北方院）、化学推进剂及原料（黎明院）等。从盈利能力来看，军品业务毛利率明显高于民品业务。公司相关子公司曾参与重点项目，并承担了C919、ARJ21、CR929等飞机密封型材的配套研发、生产任务。

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