亏损、破产，地产行业大缩水，当前还有投资价值吗？

文｜邓浩志

超一半房企亏损，华夏幸福一年巨亏约390亿

农历新年前，A股上市的房企预公布业绩。已公布的名单中，超过一半的企业亏损，仅三家盈利过十亿，分别是华侨城35亿左右，金隅集团30亿左右，中南建设15亿左右。

有三家亏损超百亿的，亏损第一的是华夏幸福390亿，蓝光发展120亿，泛海控股110亿，另外，阳光城预亏58亿， 新华联   37亿，美好置业36亿等等，总体亏损企业超过一半属普遍情况。这还只是A股领域，不算在港股上市的房企。港股中由于民营房企占比更大，所以亏损企业数量、比例可能会更多。

房地产行业在2021年下半年的糟糕表现是有目共睹，所以看到今天的数据，很多人也不会特别惊讶，因为房地产股早就跌跌不休。

房企市值大跳水，中海却逆势涨一成

由于业绩不好，去年一年，房企市值普遍跳水式下跌。其中恒大跌了近9成， 世茂跌了近8成，雅居乐跌了近6成。连龙头万科，宇宙房企碧桂园等房企的市值也跌了3成左右。不过招商、华润、保利等央企却基本稳住了市值。而高利润的代表中海地产，市值甚至逆势上涨了11%。

真可谓风水轮流转，前几年高周转运营模式是备受认可，备受模仿。中海还被业内笑话死守高利润，发展模式落伍了，现在大背景一切换，啥都变了，180度变了。真是花无百日红，人无千日好。

房企虽然亏多赚少，但房企市值也已经大幅跳水，所以风险其实已经充分释放。龙头大哥万科还没预公布业绩，而这类房企的股价回调，肯定存在着恐慌性的错杀。就看大家都在恐慌的时候你是否还保持冷静。

2021年破产房企居然减少了，但大房企危机到来了

2021年，全国共约343家房企破产，广东最多，约占1/5，其次是湖南、安徽、江苏、浙江。

造成这情况可能有以下原因

1、 破产企业基本集中长三角、珠三角地区，这与房企分布地呈正相关。相比较而言，广东民营企业比例高，中小企业比例高，所以破产数量更多。像北京，央企国企总部集中之地，所以数量极少；

2、 去年破产房企数量其实比2020年要少，当然，这不是说房地产环境更好了，相反，去年更恶劣了，大批千亿房企出现了债务危机。之所以破产数量少了，原因是经过了连续几年的高速淘汰，小微房企已经退出市场已经过了高峰期，剩下的数量越来越多。而未来几年，恐怕会有更多“大鳄”倒下。

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