连亏12年的两面针，国产牙膏终究是沦陷了

“一口好牙，两面针”。

这是很多人都耳熟能详的一句广告词，但是最近两年是不是很少见到两面针的身影呢？

两面针到底能不能给大家一口好牙，消费者自有评判。但两面针自己的“牙”，已经啃不下中国这个硕大的牙膏市场了。

国民牙膏跌下神坛

作为老牌日化企业，两面针从中草药牙膏起家，2001年，两面针牙膏年产销量突破4亿支，并连续15年销量排名第一，2004年1月，两面针在上海证券交易所挂牌上市，成为行业内首家上市企业。

不过，两面针的业绩自上市当年起便开始下滑，上市第三年，扣非净利润便开始处于亏损状态。近年来，两面针大举扩张，目前的经营业务涉及日化、纸业、医药、精细化工及房地产五个板块，然而业绩依然未能改善。

自2006年~2017年，两面针已经连续12年扣非净利润为负。多年来，两面针一直依靠着非经营性收益维持。

根据两面针2017年业绩报告，其营业收入为14.72亿元，同比下降5.74%;归属于上市公司股东的净利润为-1.44亿元，扣非净利润为-1.54亿元。

相比去年净亏损1.44亿元，2016年，两面针的净利润为2690万元。

但这并不是因为它牙膏卖得好，而是靠出售资产。

当年，两面针出售中信证券股票，获得收益1.57亿元；收到深圳市中信联合创业投资有限公司分红1597万元；出售长风路2号危旧改土地及地面建筑物，获得1239万元。

两面针从巅峰到谷底，一是其混乱的“多元化”发展战略，从而导致整体业绩持续下滑甚至亏损，特别是将“牙膏”主业丢失；第二，两面针最大问题在于机制，换帅作用或有限。一个没有进行国企改革的两面针，要突破多元发展陷阱，实现两面针翻盘是不可能的事情。

抛售中信证券资产也好，出卖旗下子公司也罢，总是会卖完的。如果企业无法“造血”，或许最终被市场淘汰出局。

这一点，从两面针2017年财报也可以看出。去年，两面针就没有出售中信证券股票，投资活动产生的现金流净额也变成了负数。

2018年4月26日晚，两面针发布2018年第一季度报告：营业收入2.85亿元，同比下降20.05%；归属于母公司所有者的净利润亏损423.07万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为亏损628.52万元；基本每股收益亏损0.01元／股。

老编已经数不清这是两面针第几个季度的亏损，反正也没抱什么希望。只不过，看到超市里被边缘化的两面针牙膏，有些感慨。

为此，4月27日，上交所向两面针发来了问询函：为什么连续12年扣非净利润亏损，公司的盈利能力到底如何？

这则问询函，让国产牙膏的命运成为关注焦点。

没落的国产牙膏

两面针如今的现状，不过是国产牙膏衰落的一个缩影。

与两面针历史同样悠久的还有中华牙膏。这是中国牙膏工业的创始品牌，但是在随着上海联合利华牙膏有限公司在1994年成立，作为外企的联合利华之后拿下了“中华牙膏”的品牌经营权。虽有中华二字，但实为外企经营。

知名度颇高的田七牙膏曾取得年销超4亿支和年收10亿元的好成绩，并成功进入过国内牙膏市场前四强，但在2014年因资金方面的原因被迫停产。

目前，国产只有云南白药旗舰店卖得最好的牙膏，总销量13.3万；两面针旗舰店卖得最好的，总销量只有3.3万；而外资品牌高露洁一家卖得最好的牙膏，总销量就超过32万。

国产品牌牙膏集体没落的另一面，是外资品牌牙膏的强势崛起。

上世纪90年代，外资日化品牌纷纷进驻中国，打响了一场国产品牌牙膏与外资品牌牙膏的战斗。

1992年，高露洁进入中国。随后两年中，联合利华先后通过收购上海牙膏厂的“中华”和“美加净”获得了品牌经营权和营销渠道；1995年，世界上最大的清洁用品公司宝洁的佳洁士进入中国。

1996年，黑妹和中华、两面针这三大国产品牌曾分别占据着东部、南部和西部市场，形成三足鼎立格局。此后，随着外资品牌开始利用强大的营销攻势加速占领中国市场，中国牙膏市场格局也被重新洗牌。

随着时间的推移，由中华、蓝天、冷酸灵、两面针组成的中国牙膏市场“四大天王”，变成了由高露洁公司的高露洁、好来化工公司的黑人、宝洁公司的佳洁士、联合利华公司的中华牙膏组成的中国牙膏市场“四大金刚”，外资品牌在中国牙膏市场份额占比一度超过70%。

目前被市场远远抛在后面的国产牙膏，能否再现昔日的辉煌，成为不少国人心中的隐痛。

多说两句

2013年初，两面针推出全新高端新品的中药消痛系列，高调宣布两面针将以售价59.9元/支的牙膏回归主业。同时两面针签约张嘉译代言，花重金在央视打广告，并在天猫开设官方旗舰店，拓展销售渠道。

此后两面针还开始缩减商业版图。公司董事长林钻煌提出，“聚焦主业，效益先行”将是两面针今后的运营重心。

但就现在来看，两面针还未取得预期的效果，而试图通过酒店旅游业突围的黑妹牙膏成绩也并不明显。

至于中华牙膏，尽管时任上海牙膏厂总经理侯少雄在媒体面前多次表示一定要收回中华的经营权，可惜希望渺茫。

国产牙膏们的命运究竟会如何，也只能祈求他们自求多福了。