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太极集团~年底才太急

作者：露露酱的大秘宝
2021-12-23 11:13:31
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[礼物]处于“质变”前的优质中药标的-太极集团选自【德邦医药】

核心看点大单品产品持续提价、企业内部持续优化聚焦医药工业、与中国中药重组整合预期

基本面公司多个品牌中药产品陆续提价，藿香正气液、急支糖浆等低价大单品陆续提价，且未来有进一步提价空间，预计本次提价将有望带来近1亿元业绩增量。公司拥有天胶、鹿角胶等丰富优质的消费类中药产品，未来将加大市场开发推广力度，未来成长潜力巨大。

管理面1）持续优化，处置非医药工业产业，陆续将处置包括康养、商业流通、药店等业务，聚焦医药工业业务，包括中药、化学制药，预计2年内将回收现金超40亿元，将显著改善公司财务费用；2）积极推进以“利润增长分享”为核心的绩效考核机制，未来五年公司净利率将逐步提升，2020年工业收入60亿，保守按15%增长估计2025年将达120亿，按净利润率10%测算工业利润将达12亿元；2020年商业收入50亿，保守按5%增长预计2025年将达65亿，按净利润率2%测算商业1.3亿元净利；合计可达13.3亿元；

重组层面未来大概率与中国中药重组合并，形成国药集团旗下中药大产业集群，预计2022-23年取得实质性进展。

空间怎么看2025年合计利润至少13亿，打个折按10亿算，2021前三季度扣非1亿，即四年业绩增长十倍，超高复合增长，工业收入15%增长，给15倍，看150亿市值。