当代集团28亿出售华泰保险股权，“安达系”接盘坐稳头把交椅！

“安达系”觊觎华泰保险控股权已有20年之久，如今随着当代集团逐步“放手”华泰保险后，安达系终于拿下绝对控股权，华泰保险或将成为一家外资控股的保险集团。

华泰保险股权再生变动。

11月19日晚，当代集团旗下人福医药及关联公司天风证券同时发布公告称，拟转让华泰保险集团股份有限公司（下称“华泰保险”）的股份，转让价格共逾28亿元。本次交易完成后，安达北美洲保险控股有限公司（下称“安达北美洲”）的持股比例将达到12.8%，跃升为第二大股东。

而华泰保险的前五大股东中的安达天平再保险有限公司（持股25.96%）以及安达百慕大保险公司（持股10.93%）与安达北美洲保险控股存在关联关系，同属于“安达系”，这意味着“安达系”持股合计将超过50%，成为华泰保险的实际控制人，华泰保险也将由此转为外资保险集团。

事实上，早在2002年“安达系”就开始渗入华泰保险，历时20年，“安达系”终将成为华泰保险的实控人。“安达系”如此执着，这背后或是看中华泰保险的全牌照。

当代集团清仓华泰保险

在人福医药宣布10.26亿元清仓华泰保险2.52%股份时，天风证券转让华泰保险股份的公告也随之而出，天风证券披露，控股私募子公司天风天睿将所持有的华泰保险4.45%股份全部转让给安达北美洲，转让价格为18.07亿元。

而对于清仓华泰保险的原因，人福医药与天风证券纷纷以聚焦主业为由。具体来看，人福医药表示，本次出售华泰保险股份，有利于公司集中资源发展具有竞争优势的细分领域。

天风证券则认为，本协议的签署是天风天睿积极响应并落实《证券公司私募投资基金子公司管理规范》要求，进一步实现聚焦高端制造及大健康等产业方向、更加专注开展股权投资业务的举措。

当代集团与华泰保险的渊源还要从2015年讲起，11月17日，天风天睿在北京产权交易所公开竞拍摘得华泰保险4.45%股权，该股份此前由中国石化财务有限责任公司持有。根据协议，天风证券此次接盘华泰保险股权花费约13亿元。同年12月22日，人福医药在北京产权交易所以7.31亿元取得中石化持有的华泰保险2.5247%的股权。但上述股权转让协议直至2018年才被银保监会批准。

几经波折后，华泰保险的股东中还留下重庆当代砾石实业发展有限公司与武汉天盈投资集团有限公司，这两家公司均是当代集团旗下子公司，持股比例分别为6.07%与5.40%。

当年当代集团花重金购买华泰保险股权，当代集团关联四家公司对华泰保险持股比例可达19.05%，如今所持华泰保险股份比例降至11.47%，留下“安达系”一家独大。或许在不久的将来，当代集团会继续降低所持华泰保险股份比例。

“安达系”步步为营，终成华泰保险实控人

“安达系”觊觎华泰保险股权已有近20年之久，早在2002年7月，“安达系”通过旗下安达天平、安达北美洲及安达美国受让超20%的股份成为华泰财险股东。

随后在国内逐步加大对金融业对外开放的背景下，“安达系”开始一步步增持华泰保险。2019年3月，银保监会同意深圳市亿鑫投资有限公司及悦达投资股份有限公司将其持有的华泰保险4.9％、1.2％的股份转让给安达百慕大保险公司。

彼时加上“安达系”此前持有的华泰保险20%的股份，至此“安达系”对华泰保险的持股比例上升至26.18%，这也表示华泰保险迈过外资持股25％的划线，从中资保险公司变为合资保险公司。

“安达系”步步为营，其最终的目标是要获得华泰保险的绝对控股权，而其关键性的一步是接盘君正集团所持有的华泰保险的股权。2019年11月，华泰保险的第二大股东君正集团发布公告，“君正系”拟向安达天平再保险有限公司转让所持有的华泰保险合计22.36%的股份，每股价格12元，交易总价107.89亿元。

“安达系”与“君正系”的股权转让协议却分两步进行，2020年6月，银保监会已批准君正将其所持华泰保险约15.31%股份转让给“安达系”。此次交易完成后，“安达系”持有华泰保险的股份增至46.2%，离成为华泰保险的实控人仅一步之遥。

在这关键性的一刻，“安达系”收购“君正系”剩余的7%的股权受到阻碍。在去年2月华泰保险召开的股东大会上，持有华泰保险21.4%股权的九家中小股东几乎全部反对安达绝对控股华泰保险。换句话说，“安达系”7.05%的股权是否获批、持股能否达到53%的比例具有较大的不确定性。

而中小股东反对“安达系”入主的背后或是安达财险与华泰保险的同业竞争问题会损害其利益。

如今，“安达系”收购“当代系”所持有的华泰保险部分股份，至此“安达系”稳坐华泰保险的第一把交椅，持股比例将超过50%。但华泰保险的股权结构依然较为分散，持股5%以上的股东仍有7家。

（图片来源人福医药公告）

“安达系”为何如此执着？

一方面无疑是看中华泰保险的全牌照。

据公开资料显示，华泰保险是国内老牌保险公司，成立于1996年，是国内第一家全国性股份制财产保险公司，历经20多年发展，基本已完成在全国的机构布局，总资产超过500亿元，拥有财险、寿险、资管、基金等在内的全牌照。

另一方面，华泰保险一直以来股权结构分散，此前股东数量甚至多达60多家，一直处于无实控人的状态，这对于谋求华泰保险绝对控股权的“安达系”无疑有较强的吸引力。

当然不得不提的还有金融对外开放的大背景，尤其是自2020年1月以后，合资寿险公司的外资比例限制正式取消，合资寿险公司的外资比例可达100%，这也为“安达系”实现绝对控制华泰保险提供条件。

不仅如此，在2019年以前公司净利润实现接连下滑后，2019年华泰保险的业绩出现明显好转，实现营收为157.25亿元，实现净利润为14.04亿元，同比增长168%。华泰保险集团相关负责人表示，2019年是取得“十三五”以来最好的经营业绩，巧合的是2019年，“安达系”也不断增持华泰保险。

虽然赢在起跑线上，但华泰保险的业绩也受疫情的影响。数据显示，2020年华泰保险的净利润为14.71亿元，这与2019年的净利润14.04亿元相比，仅微增0.67亿元。

以华泰财险的保险业务为例，自2018年以来，该业务的收入不断下滑，数据显示，2018-2020年该业务实现收入分别为84.94亿元、81.15亿元、73.37亿元。

其中2020年保险业务同比下滑近8亿元离不开车险业务收入表现的不及预期，具体来看，2020年机动车辆及商业第三者责任险的原保险合同业务收入为21.47亿元，同比减少19.04%；交强险原保险合同业务收入为16.86亿元，同比减少5.35%。

而外资“安达系”的控股能否帮华泰保险走出“泥潭”，还有待观察 。