翔楼新材的看法

一、公司概述

翔楼新材，股票代码301160，主营定制化精密冲压特殊钢材料的研发、生产和销售。公司在精冲新材料领域深耕二十年，成为细分领域的隐形冠军企业。公司专注于精冲新材料的国产替代与创新，为国内外汽车、工业领域提供定制化精冲新材料解决方案。

二、财务数据与经营表现

营收与净利润

根据最新财报，翔楼新材2024年第一季度总营收达到3.50亿人民币，同比增长35.38%。

同期，归母净利润（CAS中国会计准则）为5066万人民币，同比增长26.96%，延续了高增长态势。

盈利能力与回报

公司盈利能力持续提升，通过高额分红和股份回购，积极回报投资者，展现了公司盈利能力和现金流的强劲状态。

三、研发创新与产品突破

产品创新

公司在氢能源汽车的关键部件金属双极板、人形机器人谐波减速器柔轮材料以及高端轴承的轴承保持架和薄型滚道圈等新产品上持续突破，打开了新的业务增长点。

技术优势

翔楼新材在细分需求满足的能力方面技术和经验壁垒雄厚，通过自主研发与技术创新，成功实现关键零部件 用材的国产替代，降低了生产成本，保障了供货及服务的及时性。

四、产能扩展与市场地位

产能扩展

公司现有产能已达16万吨，国内市占率第一。安徽新厂项目有序推进并将于2024年底建成，预计2025年将新增产能4万吨。

市场地位

翔楼新材积累了广泛且稳定的下游优质客户群体，业务覆盖超过一半的国内外汽车零部件供应商，在国内和海外业务双线发力。

五、估值与投资建议

估值情况

翔楼新材的PETTM为14.08，远低于可比公司均值为24.80，估值显著低于同业平均。

投资建议

考虑到翔楼新材在细分需求满足的能力方面技术和经验壁垒雄厚，未来新厂区产能释放在即，以及在汽车之外布局了高端轴承、人形机器人等多个高增长领域，公司投资价值值得重点关注。

六、风险提示

原材料价格波动的风险

项目建设不及预期的风险

市场竞争加剧的风险

新技术和产品研发不及预期的风险

总结翔楼新材作为精冲新材料领域的龙头企业，凭借其在研发创新、产品突破、产能扩展以及市场地位等多方面的优势，展现出强劲的发展势头。然而，投资者仍需关注相关风险因素。