注册返回主站

比亚迪电子要起飞了………

作者：梦如人生
2020-01-06 08:44:19
分享：

人逢喜事精神爽，股遇大涨心气满。上周四苹果又涨涨涨了，已经突破300美元大关，涨这么多是否让苹果的肾透支？

美国时间上周四，苹果创下历史新高，市值随之攀升至1.33万亿美元。12个月前，苹果股价曾跌至142.19美元，却最终峰回路转，股价翻倍。最新预测随着2020年苹果新品发布，苹果股价将涨至350~400美元。

今天苹果将推出2款LCD屏的iPhone SE2（外观与iPhone 8类似），iPhone 9（类似iPhone 8 Plus），这两款机型只支持4G。而4款OLED屏新机将支持5G，屏幕尺寸分别是5.4寸、5.8寸、6.1寸和6.7寸。

除了重磅的iPhone系列外，可穿戴设备少不了，Apple Watch 6、16寸MacBook Pro（MBP）、AirTags、AR 头戴式装置、HomePod扬声器、新款Apple TV机顶盒等一系列新品。

此外，苹果又被频频爆出供应链新厂商，台积电将在今年二季度末开始量产苹果A14处理，采用5nm EUV工艺，台积电是独家代工伙伴，甚至拿出2/3的产能保障供应，可见重视程度。

另外，台积电还拿到了苹果5G天线封装订单，为此台积电专门针对5G毫米波系统集成，开发了InFO天线封装（InFO_AiP），InFO_AiP可多出15%的性能、减少15%的热阻等。至于苹果会否区分市场做Sub 6GHz与毫米波频段屏蔽处理，暂时还无法确证（这里是指各个国家的5G频段可能有区别，例如国行5G版iPhone不一定支持美国5G网络）。

台媒报道显示新iPhone将采用高通X55基带，这个不确定，有可能是X50，所以这里还要许多未知数。

郭明錤又给出最新的预测分析，由于【立讯精密(002475)、股吧】产量无法应付AirPods Pro的需求，苹果官网已经显示发货时间已延迟到4周，苹果迫不及待需要找新的供应商生产AirPods Pro，今年，歌尔股份将进入供应链组装AirPods Pro。

另外，立讯精密将取代广达电脑，成为2020年新款Apple Watch芯片的独家制造商和供应商。

最爆炸的消息无疑是【比亚迪(002594)、股吧】电子将在2020年取代广达电脑成为iPod touch的唯一组装商，并获得至少10%至20%的非蜂窝网络款iPad订单。

可能许多人说iPod touch带来利润空间不大，没错，明显苹果是利用iPod touch考验比亚迪电子，如果今年合作顺利，2021年比亚迪电子将获得更多订单。受到消息刺激，比亚迪电子跳空高开，最后报收17.26，上涨10.64%。

可能比亚迪（BYD）大家都比较了解他们汽车领域，比亚迪电子估计了解的人不多，今天就BYD的二太子到底是什么来头——

比亚迪电子前身是BYD旗下IT产业部门，主营业务为手机部件设计制造、模组制造、电子产品组装及印刷电路板组装。2007年底从BYD拆分，并在港交所上市，成为比亚迪电子，BYD是其控股股东。

（只要去到华叔聊5G首页回移动、联通、电即可询5G号覆盖）

其后，比亚迪电子业务全面覆盖手机结构件制造、手机/笔电组装、新型智能产品及汽车智能系统设计制造，逐步构建 ODM+OEM+EMS 全球服务平台。

比亚迪电子主要是手机及PC组装、手机零部件、新型智能产品与汽车智能系统等4大业务——

手机及PC组装业务自2010年公司开拓手机ODM「厂委托设计」以来，已成为比亚迪电子最主要收入来源。2019年前三季度占总营收 50.6%，毛利率为 1%。部分组装业务捆绑手机结构件业务，未来毛利率有望恢复至 3~5%的水平。

手机零部件业务主要为手机外壳制造，如金属中框、传统塑胶机壳及新近拓展的3D玻璃后盖制造等。客户以安卓阵型头部厂商为主，且主要订单针对中高端机型。2019年前三季度占总营收34.1%，毛利率 13~22%，毛利水平站稳第一梯队。

新型智能产品与汽车智能系统公司为了丰富业务，拓展消费电子、汽车电子领域，该业务收入保持在 30~50% 的高速增长，产品从 OEM「厂委托制造」向较高价值 ODM转移。2019年前三季度新型智能产品业务占总收入12%，毛利率接近10%；汽车智能系统业务占3.4%，毛利率接近15%。

2019年上半年营收82%来自于中国，主要客户包括华为、小米、OPPO、vivo、一加、联想、华硕、商米等。12%来自亚太，主要是三星。4%来自美国，客户包括苹果、NVIDIA英伟达、iRobot（扫地机器人）、 SONOS（诺思音箱）、HARMAN（哈曼卡顿）等等。2%来自其他地区。

与2018年相比，除中国以外的亚太地区、及美国地区收入略有下降，客户集中在国内客户。

其实，比亚迪电子和苹果的合作不是去年的事情，2016年苹果从键盘、充电器机壳、2018年AirPods机壳、Apple Watch背盖、2019年iPod touch的 EMS组装业务、2020年iPad组装业务都是由比亚迪电子供应。

（只要去到华叔聊5G首页回移动、联通、电即可询5G号覆盖）

比亚迪电子进入苹果类iPhone 核心产品业务，战略意义大于营收意义，苹果也是对供应链进行战略平衡，目前主要给富士康（【工业富联(601138)、股吧】）组装，比亚迪电子是有能力与富士康掰手腕，可提供组装 + 全系列材料结构件制造的全方位服务。

另外，接受伟创力订单，组装业务有跃升。2019年8月，华为终止与伟创力合作后，比亚迪电子成为了继任者。预计 2019 年将增长至华为手机出货量的 30%。目前组装业务综合毛利率约为 1%，有望恢复3~5%的行业水平。

并成为了华为战略合作伙伴，承接5G基站项目。预计 2020 年华为 5G 基站发货量 100~150 万台，目前司已于深圳工厂筹备，将承揽部分华为 5G 基站订单。已布局匈牙利、巴西工厂以配合华为 5G 基站海外市场供应。基站价值量相对高，预计单价平均在 1万元，毛利率约为 10%。预计基站组装及结构件制造业务未来 2 年有望实现百亿营收。

现在，已经大致了解比亚迪电子的业务情况，再它跟BYD的亲密程度，母公司BYD间接持有比亚迪电子已发行股份的 65.76%，行政总裁兼执行董事王念强间接持有 1.46% 股权，董事会主席王传福间接持有18.96%股权，实际控制人为王传福。

（只要去到华叔聊5G首页回 5G套餐即可知道移动、联通、电的预约5G套餐方式。）

2019 年前三季度总收入 383.99 亿元，同比 +30.19%，其中零部件业务收入 130.9 亿，组装业务收入 194.15 亿，新型智能产品 45.98 亿，汽车智能系统 12.96 亿。毛利 26.12 亿，同比 -19.09%。

利润下降主要受美国因素影响，第二季度订单较预测大幅下滑。5G手机销量未如期理想，5G高端机型未放量，中低端机型不再使用金属外壳，导致业务量下滑。

（只要去到华叔聊5G首页回 5G套餐即可知道移动、联通、电的预约5G套餐方式。）

不过，比亚迪电子已经布局了3D玻璃背盖制造，基本解决量产问题，良品率接近80%，毛利约 20%，有望提升至 20~25%的区间。

在BYD的业务占比中已经包括了手机部件及组装等、汽车及相关产品等业务，这里就是包括了比亚迪电子含括的业务，这里无法找到比亚迪电子对BYD的业务的具体占比，但至少在40%以上，

2019年前三季度，BYD营收 938 亿，同比+5%，归母净利 16 亿元，同比+3%，扣非归母 6 亿，同比+456%。

比亚迪电子实现归属于母公司净利润 10.26 亿，同比 -43.04%，基本每股盈利 0.46 元，未能对母公司BYD业绩带来拉动作用。

这也能解释，为何比亚迪电子周五大涨，而BYD在A股没有跟进上涨的因之一，另外特斯拉降价，这也导致不在特斯拉供应链上的BYD受到降维打，而且还绿盘报收。

比亚迪电子至少需要5~6年时间才能取得iPhone订单，对于比亚迪电子，还是母公司BYD来说，2020~2025年都非常关键。若未来iPhone主机板由SMT改为SiP设计，因降低组装门槛，或许能加速比亚迪电子取得iPhone组装订单进度。如果拿吃上iPhone的供应链，将有助母子公司的业绩提升。

不过，这也动了郭台铭的奶酪，王传福和郭台铭早就有恩怨情仇，王传福在2002年迅速克隆了富士康相同的代工产业链，2003年富士康400多名员工跳槽比亚迪，大量机密件神秘摆在王传福案头。

2006年郭台铭忍无可忍将BYD告上法庭，结果只有几位员工入狱，每到重要关头，比亚迪总能化险为夷，从容脱身。

这里的故事绝对能拍出一部剧情跌宕起伏的大片，由于息量太大，华叔留到下次再聊。

………………

1、三星显示将向华为供应可折叠OLED面板。三星显示与华为已开始为华为将于下半年发布的新款可折叠智能手机开发可折叠OLED面板。华为首款可折叠智能手机Mate X采用的是LG Display和京东方生产的面板，小米也考虑明年将三星显示的面板用于其可折叠手机。

2、哔哩哔哩涨幅扩大至15%。哔哩哔哩涨幅扩大至15%，现报21.425美元；腾讯音乐涨5%，报12.32美元。此前双方宣布达成战略合作。

3、一汽集团2019年销量同比增长1.3%。2019年一汽集团实现整车销量346.4万辆，同比增长1.3%；实现营业收入6200亿元，同比增长4.4%；2019年全年利润为440.5亿元，同比增长2.2%。

4、供应链消息人士今年NAND闪存价格将上涨40％。2020年NAND闪存合同价格将上涨40％，价格上涨的也将包括存储卡、USB闪存驱动器和固态驱动器等硬件。多种因素导致NAND闪存价格上涨，包括数据中心客户准备投入新项目，致使企业SSD供应短缺。此外，预计苹果在上半年即将上市的新iPhone也会给NAND闪存硬件供应带来压力，从而将能进一步推升价格。

5、标准续航升级版官方指导价Model 3从价35.58万降价至现价32.38万，一下子降了3万多，再算上这款车型享有的2.475万的补贴，到手价格最低可达29.905万。

国产Model 3不送家充桩。根据最新的销售政策，家庭充电服务包定价8000元，包含一个充电桩及80米线缆的基础安装费用，用户可自行决定在车辆的售前或售后进行购买。

来特斯拉越来越香了，不到30万，大家记得紧盯销售情况，供应链上市公司会第一时间作出反应。

每天码字不易，如果您觉得华叔的章有用，不奢求打赏，但求个“在”，感谢。