为何说房地产行业无法得到投资者的认同？

作者 “你赚得多”

在国内卖房的房企，除极少数来自香港注重品质的房企外，大部分的国内房企受到所谓三高政策“高杠杆、高负债、高周转”的影响，难免出现建筑质量较差，、延期交楼、交楼标准“名不符实”、物业管理难令人满意等问题。

之前行业的无序扩张，个个房企都要奔“千亿”，甚至“万亿”目标，行业泡沫越来越大。不是政府的强力管制下，不敢想象这些所谓“千亿”，甚至“万亿”的房企最后会留下多少坏账给全社会。

近期国内对房企政策的支持，是围绕“房住不炒”总基调，以“保交楼”、“保民生”为主，部分房企不是将精力集中在此，而是将心思放在“小股东”身上。

由于港股的配售新股，无需经过监管机构批准，这两个月以来，引来各大内房的配售大幕（以时间最近开始排序）

1、雅居乐集团（HK 03383）

2022年12月20日发公告， 预计配售新股可得6.172亿港元。公告发布当日，股价直接下跌成

简单地说，宁愿市值单日蒸发2.32亿港元（4.75亿股*2.32股价），也要配售新股可得6.172亿港元。

关键是同样的事情，在11月才以2.68港元配售7.83亿港元。

这样频繁地增发，怎么也得不出雅居乐财务健康的结论吧？

2、旭辉控股集团(HK:00884)

 2022年12月20日发公告， 预计配售新股可得9.58亿港元。公告发布当日，股价直接下跌成

简单地说，宁愿市值单日蒸发的金额基本等同本次募集的9.58亿港元了。

3、万科企业（HK 02202）

连所谓的房企优秀生“万科”也急急忙忙做增发工作，内房的财务状况“可见一斑”。

4、新城发展（HK 01030）

12月19日完成配股，配股的单价是3.5港元。

与2022年12月20日收市价相比，

不到一个月时间，已形成15%的账目亏损。

5、合景泰富集团（HK 01813）

12月17日完成配股，配股的单价是2.01港元。

6、碧桂园（HK 00207）

12月14日完成配股，配股的单价是2.7港元。

由于见到其他内房都率先配售新股，比他们资金更为紧张，实力更加弱的其他内房（特别提醒，以下图表展示的并非特指符合此特点的房企，请各位切勿对号入座），估计不是在配售新股，就是在配售新股的道路上。

即使是所谓的“招宝万金”的现金流量率（经营活动产生的净现金/营业收入），也会出现负数，你难道还寄望其他房企做得更好吗？

一方面，这个行业不断靠政策支持，抽干股市新鲜血液才可以勉强维系经营，另一方面，房地产行业的整体规模和行业利润向下趋势不变，房地产行业你如何得到投资者的认同？

当然以上观点难免有所错漏，请各位切勿对号入座！

在此声明本人并未推荐上述股票。举例中涉及到的部分股票，如$金地集团（SH 600383）$、$保利发展（SH 600048）$、$招商蛇口（SZ 001979）$，$万科A（SZ 000002）$，仅供自己参考，各位请勿对此作出任何投资决定。

（ 以上仅是表达个人投资逻辑，非投资建议，如有违反,风险自担）。

2022年12月21日早

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