成都银行的优秀与挑战，一搞明白

宁波银行作为城商行的老大，关注度和话题自然很高。可最近又有一支城商行股票被人们追捧，甚至有一批投资者认为它的投资价值超过了宁波银行。这支股票就是成都银行，说实在的我以前对这支股票也没怎么关注。既然有人追捧它，应该有一定的道理，可成都银行究竟优不优秀？有多好？怀着好奇的心情在这个周末对它做了个深入的了解。我在此做个汇报，大伙认不认同。

一家银行优不优秀首先得它的赚钱能力，也就是我们经常挂在嘴边的净资产收益率。在整个息差收窄的大环境下，更是能体现出优秀银行的与众不同。从2019年报，招商银行净资产收益率16.84%，稳居股份行第一。城商行老大宁波银行净资产收益率17.10%优秀，【贵阳银行(601997)、股吧】净资产收益率为17.41%（这个水份太大了，我前面有一篇章做过解释）。成都银行净资产收益率16.63%，仅次于招商银行和宁波银行。从这个角度，被投资者们好好像也能理解。

上提到的贵阳银行，2019年报显示其净资产收益率高达17.41%，位居上市银行第一位。这个收益率具有很大的水份，对我们投资者很容易形成诱导，有兴趣的朋友可以我以前写贵阳银行的那篇章。现在我们成都银行的不良认定情况，逾期90天以上贷款余额27.1亿元，不良贷款余额33.05亿元，逾期90天以上贷款余额比不良贷款总额为82%，同期的招商银行这一比例为85%。可见成都银行在不良认定上招商银行还行，拨备覆盖率为253.88%。至此可以判断成都银行的盈利确实是实打实的，没有水份。

问题来了，成都银行为什么这么优秀？要回答这个问题，得深入具体财务数据上找答案。2019年报数据显示，成都银行的手续费及佣金收入（中间收入）只占营收的3.3%，几乎可以忽略不计。所以我们只关注净息差就可以了。

成都银行2019年度净息差为2.16%，这个水平在城商行里算很优秀了，要知道宁波银行的净息差才有1.84%。成都银行高达2.16%的净息差得益于它傲视银行业的负债能力，吸收存款占负债比例的74%，招商银行的这一比例为73.6%、宁波银行的这一比例是69.7%。存款负债的利息比债券和同业负债低很多，使成都银行形成了负债端优势。资产端收益率为4.31%，比宁波银行的4.72%并不占优。

导致成都银行的净资产回报率高达16.63%的另一大优势是超低的成本收入比。成都银行成本收入比为26.52%，相比较，成都银行的成本收入为34.32%，招商银行的成本收入比为32.09%。

到此，我们已经知晓了成都银行的优秀超强的负债能力和超低的成本收入比。最后我说说成都银行面临的挑战

1、2019年报显示，对公和对个人的活期存款绝对余额和占比都在下降。存款成本刚性上涨趋势不可避免，得寻找应对之策。

2、中间收入占比太小，只有3.3%。宁波银行在净息差只有1.84%的情况下，能取得比成都银行还高的17.10%的收益率，完全得益于其中间收入占比高达22.2%。成都银行在这一块的早找突破口了。


一家之言，未免有不全面之处，欢迎指正。