财经日评 | 磷化工再度爆发，龙头三个月翻倍；冯柳斥资14亿，逆势买入三一重工

磷化工再度爆发，云天化5天4板，近三月涨超130%；

冯柳斥资14亿逆势买入三一重工，新进第8大流通股股东；

睿远基金傅鹏博行业空间和商业模式决定超额投资收益；

碧水源与中科院青海盐湖所探讨开展盐湖提锂技术合作；

特步发布“五五规划”，蓄力240亿营收目标；

迈瑞医疗已回购9.99亿元股份，完成回购计划；

发改委到2025年基本建成西部陆海新通道；

IPv6标准工作组成立，加速互联网演进升级；

商务部“十四五”电子商务发展规划将于近期发布；

五部门联合约谈T3出行、美团出行、曹操出行等11家网约车平台公司。

01 磷化工再度爆发，云天化5天4板，近三月涨超130%

商业点评受益于磷肥景气度不断提升，云天化录得5天4板，报25.63元/股，近三月涨幅超130%，二级市场表现强势。

云天化是以磷产业为核心的综合性化工企业和磷肥、氮肥、共聚甲醛制造商，拥有化肥总产能876万吨/年，其中基础磷肥总产能555万吨/年，磷矿石原矿产能1450万吨/年，是国内最大的磷肥生产和磷矿采选企业之一。

图国内磷肥价格上行

来源Wind，高途经管整理

受全球疫情和食品安全重视度提升等因素影响，磷肥需求拉升，同时由于新增产能有限，磷铵价格持续攀升。截至8月31日，磷酸一铵、磷酸二铵价格较年初增幅分别为71.8%、39.0%。H1公司营收309.3亿元，同比增长20.6%，净利润15.72亿元，同比大幅增长7408.3%，毛利率15.1%，同比提升3.8bp，盈利能力显著提升。

但从未来需求看，磷肥有回落风险。一方面春耕秋作使得磷肥需求即将进入淡季，另一方面为保障化肥供应和稳定价格，发改委约谈化肥企业，参会企业表示暂不安排化肥出口，未来磷肥需求有下行风险。

不过公司年初与多氟多达成合作，2万吨/年电子级氢氟酸项目预计年底投产，在建产能包括5000吨/年六氟磷酸锂、2×1.5万吨无水氟化氢，有助于公司进一步扩大产业链。

02 冯柳斥资14亿逆势买入三一重工，新进第8大流通股股东

商业点评三一重工披露2021年半年报，冯柳在二季度低点斥资14亿元买入公司股票，持股0.59%，新进第8大流通股股东。值得注意的是，冯柳在二季度买入国产液压龙头恒立液压，属于三一重工上游供应商。

三一重工产品包括混凝土机械、挖掘机械、 起重机械、桩工机械、筑路机械。从市场竞争格局看，挖机国产化率持续提升，2020年国产挖机市占率达到70.7%，其中三一市占率28%，稳居第一，同比提升2.2bp，龙头地位进一步突出。

图21H1钢材价格处于高位（元/吨）

来源光大证券

受益于挖掘机、起重机和桩工机械销量大幅增长，公司H1营收674.98亿元，同比增长36.2%，净利润100.74亿元，同比增长17.2%，毛利率28.1%，同比下降2.2bp，主要是由于钢材原材料价格上行。

图挖掘机出口数量大幅增长（台、%）

来源Wind，高途经管整理

受海外疫情影响，挖机出口销量同比大幅增长，1-7月挖掘机累计出口35149台，同比增长102.1%。随着海外疫情逐步控制，复工复产进程加快，淘汰挖机替换，海外挖机需求缺口较大，三一正加速国际化战略布局，全球市占率将进一步提升。

03 睿远基金傅鹏博行业空间和商业模式决定超额投资收益

观点洞察睿远基金傅鹏博管理的2只基金披露半年报。根据半年报，傅鹏博重点配置了TMT、化工、先进制造和光伏新能源等行业，减仓了食品饮料等板块。

展望下半年国内宏观环境，央行在最新的货币政策报告指出 

①全球增长具有不确定性，美国货币政策存在加速收紧的潜在风险；

②去年下半年出口高基数带来今年下半年出口放缓，低读数的压力；

③新冠病毒出现变异毒株，全球疫情时有反复，或导致航空、旅游、餐饮等消费受到持续压制。

傅鹏博认为，二季度热门板块交易“通道”拥挤，对自下而上、深度前瞻的研究方法带来挑战。想要获取超额投资收益，投资者需要判断行业长期发展空间，明晰公司持续发展的商业模式等。同时，他表示将动态优化持仓结构，及时应对宏观经济和企业经营的边际变化，警惕高估值风险。

 来源Wind，高途经管整理

A股方面，风电板块表现强势，掀涨停潮。煤炭、磷化工、光伏等板块涨幅居前，平煤股份、金晶科技、云天化、特变电工等多股涨停。医疗服务、CRO等板块跌幅居前，华熙生物跌近7%，通策医疗跌近6%。

港股方面，电力设备板块表现强势，金风科技、东方电气涨近20%，中国高速传动涨超22%。体育用品、餐饮、CRO等板块跌幅居前，李宁跌近5%，海底捞跌近6%，药明康德跌超3%。

01 国家卫健委昨日新增新冠肺炎确诊病例28例，本土病例1例（在云南）

9月1日，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增新冠肺炎确诊病例28例。其中境外输入病例27例；本土病例1例，在云南德宏傣族景颇族自治州；新增无症状感染者19例，均为境外输入。

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